El punto de inflexión histórico en la fecha de aprobación de los ETF de criptomonedas en octubre de 2024: la agitación del mercado provocada por la revisión de regulaciones de la SEC

La reestructuración revolucionaria de las regulaciones de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos(SEC) convirtió octubre de 2024 en un mes clave, concentrando las aprobaciones de ETF de criptomonedas. Con la aprobación de un nuevo estándar que cambia la “revisión caso por caso” a un enfoque de “permiso estándar”, los procedimientos de aprobación de ETF de contado para las 5 principales criptomonedas, XRP, SOL, LTC, ADA y DOGE, han cambiado fundamentalmente. Esto no es solo un cambio administrativo, sino un punto de inflexión que acelera la institucionalización de las criptomonedas como productos financieros tradicionales y ha impulsado una gran entrada de fondos institucionales.

Reestructuración de la regulación de la SEC, cambio a permisos estándar y su significado en el mercado

El 7 de septiembre de 2024, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU.(SEC) aprobó oficialmente una enmienda regulatoria que introduce criterios de listado universales para los fondos de inversión cotizados(CBTS) propuestos por bolsas como Nasdaq, CBOE(, CBZX y NYSE) Arca. La clave de este cambio fue eliminar los procedimientos de revisión individual complicados y estandarizar y simplificar los procesos de listado para activos que cumplen ciertos criterios.

El presidente de la SEC afirmó que este cambio en la regulación transformará la supervisión de los ETP de activos digitales de una “revisión cuidadosa caso por caso” a un método “estandarizado y eficiente”. Esto refleja la intención de maximizar las opciones para los inversores y promover la innovación en el mercado de criptomonedas. La nueva regulación presenta tres principales vías de listado: primero, en mercados de miembros del Grupo de Supervisión del Mercado Intercambio(ISG) con acuerdos de compartición de vigilancia; segundo, cuando los futuros de productos están listados en mercados regulados por la CFTC durante al menos 6 meses y con acuerdos de vigilancia compartida; tercero, cuando un ETF existente ya cotiza en una bolsa estadounidense y al menos el 40% de sus activos están asignados a ese producto.

Fin de la fecha de decisión y retirada de la solicitud 19b-4: inicio de la nueva programación de aprobaciones de ETF

El 29 de septiembre de 2024, la SEC solicitó oficialmente a los emisores de ETF de contado de Litecoin(LTC), XRP, Solana(SOL), Cardano(ADA) y Dogecoin(DOGE) retirar sus solicitudes bajo la enmienda 19b-4. Esta decisión no fue solo una negativa, sino que implicó volver a presentar bajo nuevos criterios. La retirada de las solicitudes 19b-4 hizo que la fecha original de decisión(, generalmente la fecha límite en que la SEC toma una decisión final sobre la solicitud), ya no fuera válida.

Sin embargo, estos cambios fueron vistos positivamente. Los emisores de ETF solo necesitaban presentar o ajustar sus documentos S-1 según las nuevas reglas generales, y muchos expertos del sector anticiparon que la velocidad de aprobación se “aceleraría mucho”, basándose en casos anteriores de ETF de Bitcoin y Ethereum. De hecho, hubo casos en los que un ETF de Ethereum pasó de ser retirado a aprobado en solo unas semanas. Por ello, se esperaba ampliamente que las nuevas fechas de aprobación de ETF se concentraran en octubre de 2024.

La periodista especializada en criptomonedas, Eleanor Tret, analizó que “mientras el token cumpla con los criterios existentes, la SEC puede aprobar un ETF de criptomonedas en cualquier momento mediante la presentación de documentos S-1”, lo que sugiere una mayor flexibilidad en las fechas de aprobación. Sin embargo, el analista de ETF de Bloomberg, James Seapalt, advirtió que “en un escenario lleno de incertidumbre, la posibilidad de un cierre gubernamental puede complicar aún más las cosas”.

Estado de aprobación de ETF de las 5 principales criptomonedas en octubre de 2024

( ETF de XRP: más del 95% de probabilidad de aprobación y eliminación de barreras regulatorias

El ETF de XRP fue el más destacado en octubre de 2024. Siete instituciones, incluyendo Bitwise)Bitwise###, 21Shares, Canary(Canary) y Grayscale(Grayscale), presentaron solicitudes de ETF de XRP. La solicitud de ETF de XRP de contado fue inicialmente presentada en enero de 2025, y la SEC revisó sus comentarios en julio de 2024 tras la resolución de la demanda contra Ripple.

La mayor fortaleza de XRP fue la madurez del mercado de futuros. Los futuros de XRP se negociaron en la CME(Chicago Mercantile Exchange) durante más de un año, cumpliendo con los nuevos requisitos regulatorios. Analistas de Bloomberg, James Seapalt y Eric Balchunas, evaluaron la probabilidad de aprobación del ETF de XRP en un 95%, interpretándolo como una “señal clara” de la SEC. Además, que XRP haya sido reconocido como producto por las autoridades regulatorias también redujo significativamente las barreras para su ETF.

( ETF de SOL: expectativa de aumento en la probabilidad de aprobación al 100%

El ETF de Solana)SOL### fue uno de los más solicitados en octubre. Siete grandes instituciones, incluyendo VanEck, 21Shares, Bitwise(Bitwise), Franklin Templeton(, y otras, presentaron la versión más reciente del formulario S-1 ante la SEC en septiembre de 2024.

Estos documentos se centraron en detalles sobre la operación de staking del ETF de Solana. Tras la orden de la SEC de retirar la solicitud 19b-4, el analista de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, elevó la probabilidad de aprobación del ETF de SOL del 95% al 100%. Él enfatizó que “con la introducción del estándar de listado universal, solo queda el S-1, y el ETF de SOL puede ser aprobado en cualquier momento”.

Lo que llama la atención es que BlackRock)BlackRock(, el mayor emisor de ETF de Bitcoin y Ethereum, aún no ha presentado una solicitud para un ETF de Solana. Esto se interpretó como una actitud cautelosa respecto a los riesgos regulatorios.

) ETF de LTC: potencial de aprobación por su estabilidad a largo plazo y similitudes tecnológicas

Litecoin(LTC), lanzado en 2011, ha sido uno de los activos que más tiempo ha estado en el mercado de criptomonedas. Mantiene altos niveles de seguridad y descentralización, y su token ha sido tecnológicamente validado. Actualmente, hay tres solicitudes en proceso: Canary(Canary) Litecoin ETF, Grayscale###Grayscale( Litecoin Trust ETF y CoinShares)CoinShares( Litecoin ETF.

La principal ventaja de LTC es su arquitectura tecnológica similar a la de Bitcoin, lo que facilitó su revisión por parte de los reguladores. Además, a diferencia de XRP o SOL, no ha sido clasificado como valor por la SEC, sino que se asemeja más a un producto de Bitcoin, lo que reduce significativamente las barreras regulatorias. Por ello, se considera que LTC tiene altas probabilidades de ser aprobado en los primeros ETF de criptomonedas en octubre de 2024.

) ETF de ADA: significado histórico del primer ETF basado en plataformas PoS que no sean Ethereum

Grayscale ha impulsado la conversión de su fideicomiso Cardano(ADA) en ETF. La solicitud S-1 fue registrada en agosto de 2024, y la fecha de decisión previa fue el 26 de octubre. Cardano es un proyecto valorado por su base académica y sostenibilidad.

Si el ETF de ADA de contado fuera aprobado, sería un hito histórico como el primer ETF de plataforma PoS(PoS) basado en Ethereum que recibe aprobación. Además, tras la aprobación de GDLC###Fondo de acciones digitales de Grayscale( el 1 de julio de 2024, la probabilidad de aprobación del ETF de ADA aumentó aún más.

) ETF de DOGE: aparición del primer ETF de meme coin de contado

Tres instituciones, incluyendo Bitwise(Bitwise), Grayscale(Grayscale) y 21Shares###21Shares(, presentaron solicitudes para un ETF de DOGE. Se esperaba que la SEC tomara una decisión antes del 12 de octubre de 2024. La aprobación del ETF de DOGE de contado significaría el primer ETF de meme coin en la historia.

Programación de aprobaciones de ETF en octubre de 2024 y aceleración del flujo de fondos institucionales

La decisión sobre las fechas de aprobación de los ETF de criptomonedas en octubre de 2024 representó un cambio que va más allá de la simple regulación, señalando una transformación fundamental en la estructura del mercado de criptomonedas. Esto impactó directamente en la magnitud y velocidad de la entrada de fondos institucionales.

Tras la aprobación del ETF de Bitcoin de contado a principios de 2024, el sector de las criptomonedas atrajo más de 100 mil millones de dólares en fondos institucionales. Durante ese mismo período, el precio de Bitcoin subió de 60,000 a más de 113,500 dólares. Esto demuestra que los ETF han funcionado como un “puente de capital”. En ese momento, la SEC revisaba 92 solicitudes de ETF de contado de criptomonedas, de las cuales aproximadamente 69 cubrían un solo activo con 24 criptomonedas.

Con la implementación real de las nuevas fechas de aprobación en octubre, se anticipa que aún más fondos institucionales ingresarán en el mercado de criptomonedas. La aprobación de solicitudes de grandes gestoras como Grayscale, VanEck y Bitwise reduciría de manera significativa las barreras de entrada para los inversores institucionales.

La institucionalización de las criptomonedas y la evolución del entorno regulatorio

La llegada de las fechas de aprobación de ETF en octubre de 2024 simboliza la entrada en una etapa de madurez del sector de las criptomonedas. El cambio en la postura de los reguladores refleja un reconocimiento de las criptomonedas como productos financieros tradicionales en lugar de solo activos especulativos.

La introducción del nuevo estándar de permisos acelerará la aprobación de futuros ETF de criptomonedas adicionales. La transición de la revisión caso por caso a permisos estándar por parte de la SEC aumentará la previsibilidad y fomentará la emisión masiva de productos financieros basados en criptomonedas.

Independientemente de los resultados, la decisión sobre las fechas de aprobación de ETF en octubre de 2024 marcará un punto de inflexión claro en la historia de las criptomonedas. Tendrá un impacto profundo en los precios de las criptomonedas relacionadas, así como en la escala y velocidad de la entrada de fondos institucionales, sirviendo como un paso crucial para que las criptomonedas ingresen en el mercado financiero principal. Estos cambios se consideran una transformación estructural que irá más allá de los beneficios a corto plazo, reconfigurando a largo plazo el ecosistema de la industria de las criptomonedas.