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Cripto en una lucha de poder: La volatilidad regresa, aumenta la presión macroeconómica y por qué soy moderadamente alcista mirando hacia 2026

El mercado de cripto ahora mismo parece estar en una fase clásica de tira y afloja. Después de un comienzo inestable en 2026, la volatilidad ha aumentado de manera significativa, con Bitcoin rondando los $88,000–$89,000. Eso está muy por debajo de los máximos de finales de 2025 cerca de $126K, pero lo importante es que el precio todavía mantiene soportes clave a largo plazo, incluyendo la media móvil de 100 semanas en torno a $87K. La capitalización total del mercado cripto se mantiene en el rango de $3–3.3T, lo que sugiere cierta estabilización, incluso cuando las fuerzas macroeconómicas dominan cada vez más la acción del precio.

El riesgo geopolítico, la incertidumbre continua en torno a la política de la Fed y un cambio visible hacia refugios seguros tradicionales como el oro y la plata han pesado sobre los activos de riesgo en general, y el cripto no es la excepción. Este entorno se siente menos como una ruptura estructural y más como una reevaluación macroeconómica general. Como resultado, los participantes del mercado están cada vez más divididos, con alcistas y bajistas sacando conclusiones muy diferentes de los mismos datos.

Desde la perspectiva bajista, las salidas persistentes de ETF spot, los reequilibrios de apalancamiento y un tono general de aversión al riesgo han mantenido a Bitcoin en una estructura de tendencia bajista a corto plazo. Las pruebas recientes de la zona de $86K–$87K han reforzado las preocupaciones de que el impulso se ha estancado. La volatilidad se ha normalizado pero sigue elevada, con la volatilidad realizada de BTC en torno al 43% y la de ETH aún más alta. Algunos analistas señalan una compresión de las Bandas de Bollinger, una configuración que a menudo precede movimientos mayores, aunque la dirección sigue sin resolverse.

El contraargumento alcista es que esto no se asemeja a un colapso de la demanda. El apalancamiento se ha reducido en lugar de eliminarse por completo, las tasas de financiación siguen siendo positivas pero controladas, y el comportamiento en cadena sugiere acumulación en las caídas en lugar de capitulación. Los tenedores a largo plazo parecen seguir comprometidos, apoyando la visión de que esta es una fase correctiva y de consolidación en lugar del fin del ciclo.

Personalmente, soy moderadamente alcista en un horizonte a medio plazo, mirando más allá de 2026. El panorama fundamental sigue siendo constructivo, con una integración institucional continua a través de ETFs y activos tokenizados, avances regulatorios en torno a los marcos de stablecoins y una posible legislación de claridad en el mercado, además de un mercado de stablecoins que ya supera los $300B. La dinámica de oferta de Bitcoin tras la reducción a la mitad también sigue apoyando un entorno de oferta más ajustada con el tiempo. Muchas predicciones aún apuntan a un rango amplio de BTC este año, aproximadamente $75K hasta $150K+ con catalizadores alcistas más probables en la segunda mitad a medida que mejora la claridad política y se profundiza la adopción.

A corto plazo, sin embargo, las condiciones siguen siendo inestables. $90K se ha convertido en un campo de batalla psicológico clave, y la acción actual del precio refleja incertidumbre más que euforia. Para mí, la zona de $87K es crítica; mantenerlo por encima mantiene intacta la estructura alcista más amplia, mientras que una ruptura limpia a la baja arriesga un movimiento hacia los $84K, que se alinea estrechamente con los niveles de coste del ETF. En el lado alcista, una recuperación decisiva de la zona de $92K–$95K probablemente revertiría el impulso a favor de los alcistas.

Desde un punto de vista de posicionamiento, no estoy adoptando un enfoque demasiado agresivo. Reduje algo de exposición apalancada durante la reciente debilidad, pero sigo manteniendo posiciones principales en BTC y ETH en spot, mientras añado selectivamente en caídas cerca de soportes clave. Prefiero promediar en dólares en las máximas más altas confirmadas en lugar de perseguir la volatilidad. No creo en un pico explosivo; esto parece más una consolidación dentro de un ciclo en maduración que el fin de uno.
Esa es mi lectura actual del mercado.
Me interesa saber cómo otros están navegando esta divergencia: ¿están siendo defensivos, acumulando selectivamente o esperando una confirmación más clara? ¿Algún cripto, sector o nivel que estén vigilando de cerca ahora mismo?