El silencio en el que los traders están valorando — la volatilidad de Bitcoin y Ether cae rápidamente

A pesar de que el mercado está lleno de noticias preocupantes, los traders anticipan un giro sorprendentemente tranquilo. El índice de volatilidad implícita de Bitcoin y Ethereum a 30 días se ha desplomado a su nivel más bajo en meses, y se espera que su futuro sea sorprendentemente estable.

Esta caída en la volatilidad indica que los riesgos a corto plazo son bastante atenuantes, a pesar de incertidumbres como tensiones geopolíticas y la desaceleración de entradas en ETFs spot de Bitcoin. Los cambios en las tendencias y estrategias de compra y venta de los traders han revelado la profundidad del sentimiento del mercado.

Caída del índice de volatilidad y juicio del trader

Fuente de datos: el índice DVOL de BTC, proporcionado por Deribit, cayó al 40% desde el 59% a principios del cuarto trimestre, alcanzando su nivel más bajo en meses. De manera similar, el Índice de Volatilidad BTC (BVI) de Volmex también ha mostrado una caída significativa, una tendencia que se puede observar en Ethereum.

El índice ETH DVOL bajó del 60%, el nivel más bajo desde mediados de 2024. La caída desde el máximo del otoño pasado de 80,38 indica un cambio dramático en el sentimiento del mercado.

El Índice de Volatilidad Implícita es un indicador de cuánto esperan los inversores que se vean movimientos futuros de precio. Una disminución en este número significa que los traders creen que el mercado se calmará en los próximos días y que habrá pocos movimientos importantes. Por otro lado, si sube, significa que se esperan movimientos violentos de precios.

La tendencia a la baja de la volatilidad sugiere que el auge en la compra de opciones y coberturas observado en octubre y noviembre ha llegado a su fin. Los traders se inclinaron hacia una valoración más racional y comenzaron a suavizar su postura de gestión de riesgos.

Cambios en la estrategia de los traders reflejados en el mercado de opciones

Según el análisis de Markus Thielen, fundador de 10x Research, los movimientos en el mercado de opciones indican claramente un cambio en las estrategias de los traders.

“Desde la perspectiva del mercado de opciones, esta compresión refleja una menor incertidumbre a corto plazo y una mayor probabilidad de consolidación que los movimientos direccionales más grandes”, señaló Thielen. Los traders están avanzando para eliminar las estrategias de cobertura y están desarrollando trading de volatilidad utilizando mercados de rango.

El mercado de la semana pasada estuvo dominado por traders que vendían tanto opciones de compra (el derecho a esperar un alza) como opciones de put (el derecho a esperar una caída) en Deribit. Las opciones son contratos derivados que te otorgan el derecho de comprar o vender un activo cripto a un precio predeterminado en el futuro.

“El trading de opciones durante la última semana se ha centrado principalmente en la venta de calls y puts, lo que indica que la mayoría de las cantidades nominales negociadas están relacionadas con estrategias de venta de volatilidad más que con apuestas puramente direccionales”, dijo Thielen.

Esto significa que los traders se centran en estrategias para beneficiarse de una menor volatilidad y, en su lugar, evitar grandes movimientos del mercado. Esto también es evidencia de que las posiciones especulativas están retrocediendo rápidamente.

La percepción del riesgo de Ethereum está cambiando rápidamente

Ha habido un cambio significativo en la percepción del riesgo de Ethereum respecto a Bitcoin. El diferencial entre el índice de volatilidad implícita a 30 días entre ambas compañías cayó a 16 la semana pasada, el nivel más bajo desde principios de la primavera de 2025. El cambio es dramático, ya que el verano pasado superó los 30 grados.

Este diferencial cada vez más reducido indica que los traders están más dispuestos a disolver operaciones de cobertura en el token nativo de Ethereum. El fenómeno de la reducción de la brecha de volatilidad entre Ethereum y Bitcoin no es solo una fluctuación en los indicadores técnicos, sino que también significa que el riesgo relativo que sienten los traders está disminuyendo realmente.

“El ritmo más acelerado de la caída de la volatilidad de Ethereum sugiere que el posicionamiento especulativo o basado en eventos se está disuelvendo de forma más agresiva, reforzando la señal más amplia de que los riesgos de cola a corto plazo (riesgos extremos de volatilidad de precios) están disminuyendo en lugar de aumentar”, dijo Thielen.

Los diferenciales de volatilidad Ether-Bitcoin siguen siendo positivos, lo que indica que los traders esperan que el precio de ETH fluctúe ligeramente más que el de Bitcoin. Esto significa que, aunque se espera que ambos sean estables, se considera que Ethereum tiene un rango de volatilidad ligeramente mayor.

El sentimiento del comerciante sobre Dogecoin y el mercado en general

Durante la caída de Bitcoin, Dogecoin también registró una caída de aproximadamente el 7,80%, con acciones más pequeñas quedándose por detrás de las criptomonedas más grandes. A fecha de 29 de enero de 2026, Dogecoin cotizaba alrededor de 0,12 dólares.

El token estuvo acompañado de un volumen de negociación significativo, que rompió por debajo de la línea de soporte crucial de 0,1218 dólares. Por lo tanto, tras un rebote temporal desde alrededor de $0,115, el nivel se ha convertido en un nivel de resistencia a corto plazo.

Los traders están vigilando de cerca la zona de 0,115 $~0,12 dólares como una zona clave de juicio, y el mantenimiento y recuperación de este nivel sugiere estabilización del mercado. Por otro lado, se espera que una caída por debajo de $0,115 baje a $0,108~$0,10.

En general, las opiniones de mercado de los traders se han inclinado claramente hacia una orientación “tranquila”. Múltiples señales, como la disminución de la volatilidad, la penetración de estrategias de venta de opciones y la aceleración de la eliminación de coberturas, apuntan en la misma dirección. A pesar de los riesgos geopolíticos y las incertidumbres como la desaceleración de la demanda de ETF, el consenso entre los participantes del mercado es que la situación será relativamente tranquila a partir de ahora.