Cómo los inversores surcoreanos negocian activos digitales en plataformas internacionales: los desafíos regulatorios detrás de la salida de capital de 11 mil millones de dólares

En 2025, más de 110 mil millones de dólares (más de 160 billones de won) en criptomonedas salieron de Corea del Sur hacia plataformas en el extranjero. Este fenómeno no es simplemente un movimiento de capital, sino que pone de manifiesto las diferencias fundamentales en los entornos de negociación nacionales e internacionales. La forma en que los inversores surcoreanos negocian criptomonedas ya no se limita a las regulaciones internas, sino que se ven obligados a operar en mercados internacionales.

Según una encuesta conjunta realizada por CoinGecko y Tiger Research, aunque Corea del Sur es uno de los mercados de activos digitales más activos de Asia, sus inversores están acelerando la salida de plataformas nacionales. Aunque los principales exchanges como UPbit y Bithumb siguen generando volúmenes de negociación considerables, algunos de los aproximadamente 10 millones de inversores en criptomonedas en el país están cambiando a plataformas en el extranjero como Binance y Bybit.

¿Por qué los operadores surcoreanos miran hacia plataformas en el extranjero?

El entorno regulatorio en Corea del Sur está frenando el crecimiento del mercado de criptomonedas. La “Ley de Protección de Usuarios de Activos Virtuales”, que entró en vigor en 2024, no estableció una base sólida para las operaciones spot (de compra y venta inmediata), lo que ha dejado insuficientes las regulaciones para estrategias de inversión más avanzadas como el apalancamiento y los derivados.

Luego, en diciembre del año pasado, se propuso la esperada “Ley Básica de Activos Digitales (DABA)”, pero debido a conflictos entre las autoridades regulatorias sobre la emisión de stablecoins, aún no se ha establecido un marco completo. Esta brecha regulatoria es una de las principales razones que obligan a los inversores nacionales a realizar operaciones en el extranjero.

Diferencias decisivas entre operaciones spot y derivados: métodos de negociación nacionales e internacionales

Entre los exchanges nacionales y las plataformas internacionales existen diferencias significativas en los productos financieros que pueden ofrecer. Los exchanges centralizados (CEX) en Corea del Sur están restringidos por regulaciones estrictas a las operaciones spot. En cambio, los CEX en el extranjero ofrecen productos más complejos y avanzados, como derivados con apalancamiento.

Se informa que “debido a las estrictas regulaciones que enfrentan los CEX nacionales, estos están limitados a operaciones spot, mientras que los CEX en el extranjero llenan ese vacío ofreciendo productos más complejos, incluidos derivados con apalancamiento”.

Esta disparidad en las oportunidades de negociación es la principal razón por la que los inversores surcoreanos se ven empujados a los mercados internacionales.

Cambios en el mercado provocados por la brecha regulatoria

Según un informe de Aju Press en noviembre pasado, el número de inversores surcoreanos que mantienen grandes fondos en exchanges de criptomonedas en el extranjero se ha duplicado en un año. Esto refleja la recuperación del mercado global y también indica un aumento en la insatisfacción de los inversores con el entorno restrictivo en Corea del Sur.

A medida que el mercado de criptomonedas crece y su posición como activo de inversión se consolida, las deficiencias regulatorias internas están afectando la competitividad del país. Aunque la base de inversores alcanza los 10 millones, muchos buscan un entorno de negociación más favorable en el extranjero, lo que representa un desafío serio para las autoridades regulatorias surcoreanas.

Aunque la rentabilidad de los exchanges CEX nacionales sigue siendo alta, se espera que la fuga de inversores en busca de estrategias más avanzadas continúe. A menos que el entorno regulatorio se adapte rápidamente a las necesidades de un mercado en rápida internacionalización, la tendencia de salida de capitales probablemente persistirá.