China prohíbe las stablecoins vinculadas al yuan no aprobadas en el extranjero para proteger la estabilidad de la moneda

Los reguladores chinos han intensificado el control sobre los activos digitales, prohibiendo la emisión no autorizada de stablecoins vinculadas al yuan en el extranjero y extendiendo las restricciones a los activos tokenizados del mundo real relacionados con la moneda del país.

Aspectos clave:

• China prohibió las stablecoins vinculadas al yuan no autorizadas y los activos tokenizados relacionados para proteger la soberanía monetaria.
• Las autoridades reafirmaron la prohibición de pagos en criptomonedas mientras promueven el yuan digital respaldado por el Estado.
• Japón y Hong Kong avanzan hacia mercados de stablecoins regulados, destacando una división en las políticas regionales.

En un comunicado conjunto publicado el viernes, el Banco Popular de China (PBOC) y siete agencias gubernamentales afirmaron que las personas y empresas, tanto nacionales como extranjeras, no pueden emitir stablecoins vinculadas al renminbi sin aprobación oficial.

Las autoridades argumentaron que estos tokens imitan funciones clave del dinero y podrían amenazar la soberanía monetaria.

China afirma que las stablecoins en yuan amenazan la estabilidad de la moneda

Las stablecoins vinculadas a monedas fiduciarias “cumplen algunas funciones de las monedas fiduciarias”, indicó el aviso, advirtiendo que la circulación fuera del control regulatorio podría socavar la estabilidad del yuan.

Las regulaciones también apuntan a servicios relacionados con activos financieros tokenizados, incluyendo representaciones basadas en blockchain de bonos o acciones.

Las entidades extranjeras tienen prohibido ofrecer productos relacionados a usuarios dentro de China sin autorización de los reguladores.

Beijing reafirmó su postura de larga data respecto a los pagos en criptomonedas, señalando que activos como Bitcoin y Ether no tienen estatus de moneda de curso legal y que facilitar transacciones o servicios relacionados constituye actividad ilegal.

La política se basa en una prohibición general introducida por el banco central en 2021, que eliminó efectivamente el comercio y los pagos con criptomonedas del sistema financiero nacional.

El académico y exejecutivo de fondos soberanos Winston Ma afirmó que las restricciones aplican tanto a las versiones en tierra como en el extranjero del renminbi.

El yuan offshore, conocido como CNH, está diseñado para ofrecer flexibilidad en el mercado de divisas, manteniendo al mismo tiempo los controles de capital.

Las medidas parecen formar parte de una estrategia más amplia para limitar las monedas digitales emitidas privadamente, mientras se promueve el yuan digital respaldado por el Estado.

China ha dedicado varios años al desarrollo de la moneda digital del banco central, el e-CNY, y recientemente permitió a los bancos comerciales compartir intereses con los usuarios que poseen billeteras de yuan digital, en un esfuerzo por aumentar su adopción.

Japón y Hong Kong adoptan regulación de stablecoins mientras China refuerza las reglas

En otras partes de Asia, los responsables políticos han optado por un camino diferente. Japón introdujo un marco legal para la emisión de stablecoins en 2023, mientras que Hong Kong planea comenzar a licenciar emisores de stablecoins este año.

China exploró brevemente la posibilidad de permitir que empresas privadas emitan tokens vinculados al yuan en 2025, pero posteriormente detuvo los programas piloto.

El año pasado, el Banco Popular de China presentó un marco que permitirá a los bancos comerciales pagar intereses sobre saldos en billeteras de yuan digital a partir del 1 de enero de 2026.

Lu Lei, subgobernador del PBOC, afirmó que este cambio trasladaría el e-CNY más allá de su papel original como una versión digital del efectivo e integrarlo en las operaciones de activos y pasivos de los bancos.

El valor de las transacciones con stablecoins a nivel mundial alcanzó los 33 billones de dólares en 2025, lo que representa un aumento del 72% respecto al año anterior, según datos de Bloomberg recopilados por Artemis Analytics.

USDC se consolidó como la stablecoin más utilizada por volumen de transacciones, procesando 18,3 billones de dólares, mientras que USDT de Tether manejó 13,3 billones, a pesar de mantener su liderazgo en capitalización de mercado con 187 mil millones de dólares.

El aumento en la actividad siguió a la aprobación de la Ley GENIUS en julio de 2025, el primer marco regulatorio integral en EE. UU. para stablecoins de pago.