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Turbulencias en las conversaciones nucleares EE. UU.-Irán: Estancamiento diplomático alimenta nerviosismo en el mercado a principios de 2026
La frágil recuperación de las negociaciones nucleares EE. UU.-Irán ha llegado a un muro en febrero de 2026, enviando ondas a través de los mercados energéticos globales, activos de riesgo y plataformas de comercio de criptomonedas. Después de meses de optimismo cauteloso tras contactos en canales no oficiales a finales de 2025, la última ronda de conversaciones indirectas mediadas por Omán y Qatar colapsó por demandas irreconciliables, reavivando temores de nuevas sanciones, interrupciones en el suministro y aumento del riesgo geopolítico.
Los puntos clave de bloqueo incluyen:
- La insistencia de Irán en la eliminación inmediata de todas las sanciones secundarias y el reconocimiento de sus avances en enriquecimiento de uranio "irreversibles" (que ahora se reportan al 60% de pureza, con tiempo de ruptura medido en semanas en lugar de meses).
- La demanda de EE. UU. de límites verificables y a largo plazo en los niveles de enriquecimiento, despliegue de centrifugas y programas de misiles balísticos—condiciones que Teherán considera violaciones innegociables de su soberanía.
- Los participantes europeos (Francia, Alemania, Reino Unido) presionan por un enfoque escalonado de "menos por menos" que ninguna de las partes parece dispuesta a aceptar en su forma actual.
La ruptura fue confirmada públicamente cuando el Ministro de Exteriores iraní Abbas Araghchi declaró el 4 de febrero que "no es posible un progreso serio bajo tácticas de máxima presión", mientras que el Asesor de Seguridad Nacional de EE. UU. Jake Sullivan reiteró que Washington no "premiaría comportamientos incorrectos" con un alivio prematuro de sanciones. Los informes de aumento en la actividad naval de la IRGC en el Estrecho de Ormuz y los despliegues de nuevos grupos de portaaviones estadounidenses en la región solo profundizaron la sensación de riesgo de escalada.
**Impacto en el mercado hasta ahora**
- **Petróleo y Energía**: El crudo Brent subió entre un 4 y un 7% en intradía el 5 y 6 de febrero antes de reducir ganancias, estableciéndose en torno a $78–$82/bbl. Los traders valoran un riesgo premium del 10–15% vinculado a posibles interrupciones en Ormuz, aunque por ahora el suministro físico permanece sin interrupciones.
- **Oro y Refugios Seguros**: El oro se acercó a los $2,850–$2,900 a medida que volvieron los flujos clásicos hacia activos de calidad, aunque las minas quedaron rezagadas por un sentimiento de aversión al riesgo más amplio.
- **Criptomonedas**: Bitcoin y las principales altcoins extendieron su retroceso, con BTC tocando brevemente por debajo de $64,000 en medio de liquidaciones apalancadas. La incertidumbre geopolítica suele pesar en los activos de riesgo a corto plazo, incluso si las criptomonedas a veces se desacoplan como una narrativa de "oro digital" durante tensiones prolongadas.
- **Activos de riesgo más amplios**: Los futuros de acciones se tambalearon, el índice del dólar estadounidense se fortaleció y las monedas de mercados emergentes (especialmente aquellas vinculadas a importaciones de energía) se debilitaron.
**¿Qué pasa después?**
Tres caminos plausibles a corto plazo:
1. **Estancamiento continuado y escalada en la sombra** (Más probable)
Sanciones de ida y vuelta, incidentes cibernéticos, enfrentamientos proxy en Yemen/Irak/Siria y posturas navales ocasionales mantienen las tensiones elevadas sin llegar a un conflicto abierto. La volatilidad del petróleo persiste; domina la aversión al riesgo hasta que surjan señales más claras.
2. **Avance en canales discretos** (Baja probabilidad)
La diplomacia silenciosa produce un acuerdo interino limitado y con apariencia de salvar la cara (por ejemplo, una congelación de 3 a 6 meses a cambio de suspensión de sanciones). Los mercados reaccionan con fuertes rallys en la reducción de riesgos.
3. **Escalada dura** (Riesgo extremo)
Ataques preventivos israelíes o estadounidenses en instalaciones nucleares, represalias iraníes en el Golfo, o sanciones severas nuevas desencadenan un shock de oferta genuino. El petróleo podría dispararse hacia los $100–$120+, las acciones se desploman y los refugios seguros (oro, bonos del Tesoro, USD) superan en rendimiento.
Para los participantes en criptomonedas, la situación vuelve a subrayar cómo los catalizadores macro/geopolíticos pueden anular en el corto plazo los fundamentos en cadena. Aunque la inestabilidad prolongada en Oriente Medio históricamente apoya narrativas sobre Bitcoin como dinero resistente a la censura o como alternativa al oro, las fases agudas de aversión al riesgo suelen forzar ventas correlacionadas primero.
Al 7 de febrero de 2026, la ventana diplomática parece cerrada por ahora. Se recomienda a los traders monitorear el tráfico de petroleros en el Estrecho de Ormuz, imágenes satelitales de Natanz/Fordow, declaraciones oficiales de Viena/Teherán/Washington y cualquier cambio repentino en la dispersión de opciones de petróleo. En este entorno, la paciencia, la reducción del apalancamiento y la cobertura selectiva siguen siendo prudentes hasta que la niebla de incertidumbre comience a disiparse.