#GlobalTechSell-OffHitsRiskAssets Cómo la caída tecnológica de febrero de 2026 está impulsando un ciclo global de aversión al riesgo — y por qué las criptomonedas son las que más lo sienten

La venta masiva en el sector tecnológico a principios de febrero de 2026 ha sido rápida, agresiva y altamente disruptiva, enviando ondas de choque a través de los activos de riesgo en todo el mundo. Las criptomonedas, en particular, se comportan como una extensión apalancada de las acciones de crecimiento del Nasdaq, amplificando tanto el miedo como la volatilidad. Lo que estamos presenciando no es un caos aleatorio, sino una rotación clásica de aversión al riesgo impulsada por la tensión en las valoraciones, el desenlace del apalancamiento y el cambio en las expectativas macroeconómicas.
📉 La carnicería del sector tecnológico — Realidad actual del mercado
El Nasdaq Composite ha estado en el centro de la caída. Desde finales de enero hasta principios de febrero, la presión vendedora se intensificó notablemente. El 5 de febrero, el índice cerró cerca de 22,540 tras una caída pronunciada en un solo día de aproximadamente 1.6%, marcando una de sus peores sesiones en meses. Varias sesiones consecutivas registraron pérdidas entre 1.8% y 2.5%, comparables en severidad a las importantes correcciones vistas durante shocks macroeconómicos pasados.
Hasta la fecha, los índices con mayor peso en tecnología — incluyendo el Nasdaq 100, los índices de semiconductores y los ETFs enfocados en software — han bajado entre un 8% y un 14%. Las empresas de software y aquellas expuestas a la IA han sido las más afectadas, con muchas de ellas perdiendo entre un 18% y un 30% desde sus máximos de 2025. Trillones de dólares en capitalización de mercado han sido borrados en un corto período.
El catalizador principal ha sido la creciente preocupación por la inteligencia artificial que amenaza con alterar los modelos de negocio tradicionales de software. Las nuevas herramientas de IA de última generación están poniendo en jaque las estructuras de ingresos establecidas en SaaS, mientras que los enormes gastos de capital en infraestructura de IA están generando dudas sobre la rentabilidad a corto plazo. Esta combinación desencadenó una “venta liderada por software”, eliminando casi $1 trillones en valor de las acciones relacionadas con el software.
Un rally de alivio siguió los días 6 y 7 de febrero, con el Nasdaq ganando más del 2%, el S&P 500 subiendo aproximadamente un 2% y el Dow registrando una de sus sesiones más fuertes en la historia. Aunque los compradores de caídas entraron con fuerza, la tendencia general sigue siendo frágil, con el rendimiento semanal aún en negativo.
📊 Por qué el sector tecnológico controla el sentimiento de riesgo global
Las acciones tecnológicas siguen siendo la columna vertebral del apetito global por el riesgo. Las carteras institucionales están muy orientadas hacia activos de crecimiento y relacionados con la IA, mientras que los inversores minoristas continúan viendo a la tecnología como el futuro de la innovación y la creación de riqueza. Cuando las acciones tecnológicas se recuperan, los sectores de alto beta siguen. Cuando caen, el miedo se propaga rápidamente.
La correlación de Bitcoin con el Nasdaq ha aumentado durante las fases recientes de aversión al riesgo, alcanzando a menudo niveles extremos en ventanas de corto plazo. Aunque las correlaciones a largo plazo fluctúan, durante los períodos de estrés, los movimientos de precios tienden a sincronizarse. Esto refuerza el papel de las criptomonedas como una extensión de alta volatilidad del riesgo en acciones.
El entorno actual refleja una rotación clásica hacia la seguridad. El capital se está moviendo desde activos volátiles hacia el oro, bonos gubernamentales, acciones defensivas y efectivo. No hay un desencadenante catastrófico único. En cambio, las valoraciones excesivas, el desenlace del apalancamiento, las expectativas de menor flexibilización de la Fed, los flujos negativos en ETFs, un dólar estadounidense fuerte y la incertidumbre geopolítica han convergido.
₿ Bitcoin y Cripto — El amplificador del estrés del mercado
Bitcoin ha absorbido el impacto de manera más violenta que la mayoría de las clases de activos.
Tras alcanzar un pico cercano a $126,000 en octubre de 2025, BTC cayó a la región de $60,000–$62,000, representando una caída de más del 50%. El 5 de febrero, Bitcoin registró su mayor caída en un solo día desde 2022, bajando entre un 12% y un 15% y rompiendo brevemente por debajo de $61,000.
Para el 7 de febrero, BTC se había recuperado en el rango de $69,900–$70,500, logrando una recuperación a corto plazo de más del 10%. Sin embargo, este rebote surgió de condiciones de sobreventa profunda en lugar de una fortaleza estructural renovada.
El mercado de criptomonedas en general perdió entre $1.2 billones y $2 trillones en capitalización desde su pico de 2025. Las altcoins sufrieron aún más, con muchas cayendo entre un 65% y un 85% desde sus máximos. El apalancamiento excesivo amplificó la caída, con liquidaciones que oscilaron entre $1.8 mil millones y $3.2 mil millones en solo tres días.
Las tasas de financiamiento negativas, las liquidaciones forzadas y la liquidez en colapso crearon un ciclo de retroalimentación negativa. La venta de pánico se aceleró a medida que el volumen se multiplicaba por varias veces el nivel normal. Por debajo de $70K, la liquidez se redujo rápidamente, permitiendo que los precios cayeran hasta que surgieron compradores fuertes cerca de $60K–$62K.
En efecto, Bitcoin ha estado operando como una tecnología apalancada — sufriendo de manera desproporcionada cuando el entusiasmo por la IA y el crecimiento se debilitan.
🌐 Fuerzas macroeconómicas que añaden presión
Las condiciones macroeconómicas han intensificado el estrés del mercado.
La postura más cautelosa de la Reserva Federal ha reducido las expectativas de recortes de tasas a corto plazo, reforzando las preocupaciones de “más alto por más tiempo”. Los flujos negativos en ETFs de Bitcoin en el mercado spot han eliminado el apoyo institucional. Mientras tanto, un dólar más fuerte, mercados de commodities volátiles y riesgos geopolíticos han añadido incertidumbre.
Esto no es una crisis provocada por una sola falla. Es el resultado de una compresión en las valoraciones, el desenlace del apalancamiento y el aumento de la cautela que ocurren simultáneamente.
🔍 Conclusión — Qué esperar a continuación
Esta no es solo una caída en las criptomonedas. Es una reevaluación global del riesgo liderada por las acciones tecnológicas, con las criptomonedas absorbiendo el mayor impacto debido a su apalancamiento y naturaleza impulsada por el sentimiento.
Históricamente, estas fases extremas de miedo suelen coincidir con puntos de transición importantes en los ciclos de Bitcoin. Las manos débiles salen bajo presión, mientras que el capital paciente comienza a acumularse en silencio. Las grandes reversión de tendencia suelen surgir después de un agotamiento claro de las ventas.
El rebote reciente — con BTC volviendo hacia $70K y las acciones en auge — muestra que los compradores de caídas siguen activos. Sin embargo, la recuperación sigue siendo frágil y requiere volumen sostenido, mejores señales macro y una participación institucional renovada.
Los niveles clave y los indicadores a vigilar incluyen el soporte técnico del Nasdaq, que Bitcoin mantenga la zona de $68K–$70K , las tendencias en los flujos de ETFs y los cambios en las expectativas de la Reserva Federal. Estos factores determinarán si el rebote actual evoluciona hacia una recuperación duradera o si se mantiene como un rally de alivio temporal.