Temporada de ganancias para los hyperscalers en la nube: META y MSFT en el centro de atención

El panorama de inversión se prepara para una semana crucial, ya que dos potencias de infraestructura en la nube – Meta Platforms (META) y Microsoft (MSFT) – están a punto de presentar sus últimos resultados financieros. Estos hyperscalers, que forman la columna vertebral de la computación en la nube moderna y la infraestructura de IA, han quedado recientemente muy por detrás del mercado en general. En los últimos tres meses, ambas acciones han tenido un rendimiento significativamente inferior al del S&P 500, reflejando las preocupaciones de los inversores sobre las enormes construcciones de infraestructura tecnológica que ambas empresas han estado llevando a cabo.

Auge en la inversión en infraestructura superando los retornos del mercado

El reciente rendimiento inferior de las acciones de META y MSFT puede atribuirse en gran medida a la creciente atención que recibe su agresivo programa de gasto en tecnología. Ambas empresas han acelerado drásticamente su asignación de capital hacia la IA y la infraestructura en la nube durante 2024 y hasta 2025, superando con creces los niveles de gasto anteriores. Esta estrategia de inversión centrada en infraestructura ha creado una división visible entre las preocupaciones a corto plazo sobre la rentabilidad y la posición competitiva a largo plazo en el ecosistema de hyperscalers.

Para estos gigantes tecnológicos, el cálculo es sencillo: los gastos masivos en infraestructura de hoy son las capacidades generadoras de ingresos de mañana. Azure y la infraestructura de IA de Meta representan la base computacional que impulsa las aplicaciones emergentes de IA, sin embargo, la magnitud de las inversiones actuales ha pesado en el sentimiento a corto plazo.

Expectativas del consenso muestran un panorama de crecimiento estable

A pesar de los vientos en contra recientes, el sentimiento de los analistas no ha empeorado significativamente. Tanto META como MSFT mantienen estimaciones estables de ganancias e ingresos de cara a sus divulgaciones trimestrales, lo cual en sí mismo es una señal positiva. Las revisiones negativas de las estimaciones normalmente justificarían cautela, pero las estimaciones del consenso se han mantenido notablemente resistentes en los últimos meses.

Se proyecta que las ganancias de META crezcan un 1.6% interanual, mientras que se espera que el crecimiento de los ingresos alcance el 20.7%. MSFT presenta una narrativa de crecimiento más sólida, con ganancias que se espera que suban un 20% y los ingresos que proyectan un aumento del 15% en comparación con el año anterior. La calificación actual de Microsoft en Zacks Rank #2 (Comprar) refleja un impulso positivo en múltiples periodos, sugiriendo confianza en su trayectoria operativa.

La narrativa de infraestructura de IA: lo que los inversores deben monitorear

El rendimiento en publicidad se presenta como el principal barómetro de la salud operativa de Meta, y las expectativas son claramente constructivas. Los analistas proyectan $56.8 mil millones en ingresos por publicidad, lo que representa un sólido aumento del 21% respecto al año anterior. Meta ha superado consistentemente las previsiones de consenso en publicidad en los últimos tiempos, con la magnitud de estas sorpresas en aumento. Este rendimiento se alinea con las tendencias de crecimiento histórico, proporcionando a los inversores una métrica familiar para evaluar.

Para Microsoft, la infraestructura en la nube representa el área de enfoque crítico. El segmento Intelligent Cloud, respaldado por Azure, suministra la infraestructura computacional y la potencia de procesamiento esenciales para las cargas de trabajo de IA. Este segmento ha demostrado un impulso acelerado, y cualquier mejora adicional probablemente generará un entusiasmo significativo en el mercado. La compañía ha logrado tres superaciones consecutivas en los ingresos de la nube en relación con las expectativas del consenso, posicionándola como el hyperscaler que más se beneficia directamente de la demanda de infraestructura de IA.

La guía de ingresos en la nube de Microsoft se sitúa en $32.4 mil millones, lo que representa una mejora del 27% interanual. Esta trayectoria subraya la creciente brecha económica alrededor de los hyperscalers que están a la vanguardia en la construcción de infraestructura de IA.

Posicionamiento para la rotación de hyperscalers

La convergencia de estimaciones estables, la aceleración en la utilización de la nube y las inversiones récord en infraestructura crean un escenario convincente para los anuncios de resultados de ambas empresas. Los inversores sin duda se concentrarán en la orientación del gasto de capital y en los comentarios prospectivos sobre la monetización de la IA.

Existe una distinción notable en la dinámica de rendimiento reciente: Microsoft ha quedado significativamente rezagado tanto respecto a Meta como al S&P 500 en los últimos dos años. Esta disparidad de rendimiento posiciona a MSFT como un posible beneficiario si el impulso de Intelligent Cloud continúa impresionando. Con su calificación analista constructiva y evidencia de tres superaciones consecutivas, Microsoft representa un posible punto de inflexión dentro del espacio de inversión en hyperscalers.

La próxima semana probará definitivamente si estas inversiones en infraestructura están generando los retornos que justifican su escala. Para los inversores que monitorean el sector de hyperscalers, estos resultados representan una revisión crucial para determinar si la narrativa de infraestructura de IA sigue intacta.