Repaso del ciclo de mercado bajista de $BTC: ¿A qué nivel de precio realmente es el fondo para comenzar a “capturar el fondo”?

En la madrugada del 6 de febrero, cuando Bitcoin cayó por debajo de los 60.000 dólares, toda la comunidad de criptomonedas entró en pánico. Bitcoin perdió un 52% de su valor respecto a su máximo histórico de 126.000 dólares en octubre de 2025. Pero si miras la historia de 15 años del precio de Bitcoin, verás una verdad dura: una caída del 52% es solo una gota en el océano de su historia. “El código” detrás de la caída del mercado bajista de Bitcoin Primero, echemos un vistazo a un conjunto de datos:

Esta tabla muestra una tendencia clara: el porcentaje máximo de caída en cada mercado bajista está disminuyendo. De 94% a 87%, luego a 84%, y después a 77%, la “norma” del mercado bajista de Bitcoin se está estrechando en unos 5-10 puntos porcentuales por ciclo. Para analizar más a fondo esta tendencia a la baja: 2011→2013: Caída del 7% (94%→87%) 2013→2017: Caída del 3% (87%→84%) 2017→2021: Caída del 7% (84%→77%) En promedio, esta tasa disminuye alrededor de 5-7 puntos porcentuales por ciclo. ¿Por qué? Con una capitalización de mercado mayor, la volatilidad disminuirá de forma natural En 2011, la capitalización de mercado de Bitcoin era solo unos pocos millones de dólares, y una venta masiva de “ballenas” podía hacer que el precio cayera hasta un 94%. Incluso si el precio de Bitcoin se reduce a la mitad del pico de 60.000 dólares en 2026, su capitalización de mercado seguirá superando el billón de dólares. Para que un activo de billones de dólares caiga un 30-40%, el volumen de ventas necesario sería varias veces mayor que en 2011. La participación de inversores institucionales ha creado un “colchón de liquidez” Antes de 2018, los poseedores de Bitcoin eran principalmente inversores minoristas y mineros iniciales. Cuando se produjo el pánico, todos comenzaron a vender en masa, y ya no quedaban “compradores”. Desde 2022, instituciones como BlackRock, Fidelity y Grayscale poseen cientos de miles de Bitcoin a través de fondos ETF. Estas instituciones no entrarán en pánico ni venderán en masa en caso de colapso del mercado; su presencia actúa como una “red de seguridad” en el mercado. Según datos de Bloomberg, a finales de enero de 2026, el total de Bitcoin en fondos ETF en EE. UU. superaba las 900.000 BTC, valoradas en más de 70 mil millones de dólares. Este efecto de “bloqueo” reduce directamente la oferta de Bitcoin disponible en el mercado. El desarrollo de Bitcoin, de una “materia prima” a un “activo financiero” De 2011 a 2013, Bitcoin seguía siendo solo un juguete para tecnólogos, y su precio estaba completamente dominado por el sentimiento del mercado. De 2017 a 2021, Bitcoin empezó a considerarse como “oro digital”, pero aún faltaba un marco de valoración claro. Después de 2025, con la aprobación de fondos ETF de Bitcoin, la Ley GENIUS que impulsa regulaciones sobre stablecoins, y la propuesta de Trump para un plan de “reserva estratégica”, independientemente de si estas políticas se implementan o no, Bitcoin ha pasado de ser un “activo marginal” a “parte del sistema financiero oficial”. 👉 El resultado de esta evolución es la reducción de la volatilidad. El impacto de la oferta en el ciclo de reducción a la mitad se está debilitando Antes, el precio de Bitcoin se veía principalmente afectado por el ciclo de reducción a la mitad de cada 4 años, en el que la oferta nueva se reducía en un 50% cada cuatro años. Cuando ocurrió la primera reducción a la mitad en 2012, la producción diaria se redujo de 7.200 a 3.600, causando un gran shock en la oferta. Tras la cuarta reducción en 2024, la producción diaria cayó de 900 a 450. Aunque el porcentaje no cambió, la disminución absoluta en cantidad fue muy pequeña, y su impacto en el mercado también se está reduciendo. El efecto deflacionario en la oferta se está debilitando, y la “burbuja especulativa” en la demanda también se está enfriando, ambos factores contribuyen a la reducción de la volatilidad. Si la historia se repite, ¿dónde estará el fondo esta vez? Basándonos en la tendencia histórica de “disminución progresiva en cada ciclo”, podemos proyectar tres escenarios: Escenario 1: Optimista, reducción hasta 65% Si la caída máxima en este ciclo es del 65% (una caída adicional de 12 puntos porcentuales respecto al 77% del ciclo anterior, ligeramente superior a la media histórica): Precio mínimo = 126.000 × (1 – 65%) = 44.100 dólares De 60.000 a 44.100 dólares, aún hay un potencial de caída del 26%. Razones a favor: El volumen de fondos institucionales alcanza niveles récord, con fondos ETF que apoyan compras fuertes. Aunque la Reserva Federal mantiene una postura dura, las expectativas de recortes de tasas en 2026 se ajustaron a junio en lugar de julio. La cumbre de criptomonedas organizada por la Casa Blanca de Trump el 7 de marzo puede ofrecer señales políticas positivas. A pesar del estancamiento de los stablecoins, el valor total bloqueado (TVL) se mantiene por encima de los 230 mil millones de dólares. Factores de riesgo: Si los inversores apalancados, como Strategy, se ven obligados a vender sus criptomonedas, esto podría desencadenar una reacción en cadena. La promesa de la “reserva estratégica” de Trump aún no se ha materializado, y el mercado puede estar perdiendo paciencia. Si crees en este escenario: deberías comenzar a construir tu posición en tramos por debajo de 50.000 dólares y aumentarla cuando llegue a unos 45.000 dólares. Escenario 2: Neutral, caída del 70-72% Si la caída máxima en este ciclo es del 70-72% (siguiendo estrictamente el patrón histórico de “caída del 5-7%”): Precio mínimo (70%) = 126.000 × (1 – 70%) = 37.800 dólares Precio mínimo (72%) = 126.000 × (1 – 72%) = 35.280 dólares De 60.000 a 35.000-37.800 dólares, aún hay un potencial de caída del 37-41%. Razones a favor: Esto encaja perfectamente con la tendencia histórica, sin ser demasiado optimista ni pesimista. El entorno macroeconómico actual, con expectativas de recortes de tasas y preocupaciones por reducir el balance, es similar a 2018. El rango de 35.000 a 38.000 dólares coincide con la media móvil de 200 semanas de Bitcoin, considerada un soporte fuerte desde hace tiempo. Factores de riesgo: Si la economía de EE. UU. entra en recesión, todos los activos de riesgo enfrentan ventas masivas. Si la burbuja de IA estalla, la caída de las acciones tecnológicas arrastrará a Bitcoin. Si crees en este escenario: mantén tus fondos principales por debajo de 40.000 dólares, y entre 35.000 y 45.000 dólares será tu “nivel de inversión grande”. Escenario 3: Pesimista, caída del 75-80% Si esta vez “realmente es diferente”, y la caída estructural en el mercado hace que la caída vuelva a los niveles promedio de 2017-2022: Precio de fondo (75%) = 126.000 × (1 – 75%) = 31.500 Precio mínimo en dólares (80%) = 126.000 × (1 – 80%) = 25.200 dólares Que el precio caiga desde los 70.000 dólares actuales hasta entre 25.000 y 31.500 dólares sería catastrófico si continúa bajando un 50% más. Razones a favor: El “golpe doble” del 6 de febrero (caída simultánea de las acciones estadounidenses, oro y Bitcoin) demuestra que la “reserva de refugio seguro” de Bitcoin ha fracasado completamente. Aunque los fondos ETF absorben muchas acciones, esto también significa que las instituciones pueden vender con un solo clic. Las políticas arancelarias del gobierno de Trump han desencadenado una guerra comercial global que podría llevar a una recesión mundial. La pérdida de talento y la retirada de inversores de riesgo del sector cripto (como la salida del cofundador de Multicoin, Kyle Samani) muestran una pérdida de confianza en la industria. Si crees en este escenario: deberías liquidar toda tu posición ahora mismo y esperar a que el mercado colapse por completo por debajo de 30.000 dólares antes de hacer cualquier movimiento, o mantener solo un 10-20% de tu posición para “apostar” y retirar el resto para observar. No temas perder la oportunidad ¿Alguna vez te has preocupado por no saber qué hacer si pierdes la oportunidad de comprar en el fondo de esta tendencia bajista? La respuesta es muy simple: o sigues la tendencia alcista, o esperas al próximo ciclo. Las criptomonedas no son la única oportunidad para cambiar tu vida. Si piensas así, ya has fracasado. Quienes perdieron la oportunidad de recibir 150 dólares en 2015 realmente tuvieron una oportunidad cuando la recompensa alcanzó los 3.200 dólares en 2018. Quienes perdieron esa oportunidad en 2018 aún tienen otra cuando la recompensa llega a 15.000 dólares en 2022. Pero la condición previa es que sobrevivas para ver el próximo ciclo. No abandones completamente el mercado solo porque perdiste una apuesta arriesgada. Además, la mayoría solo se preocupa por “el precio de compra”, y olvida “el momento de venta”. Aquí tienes tres ejemplos: Caso 1: En diciembre de 2018, Tuyên invirtió fuerte en Bitcoin cuando el precio estaba en 3.200 dólares. En junio de 2019, Bitcoin subió a 13.000 dólares, y Tuyên pensó: “El mercado alcista ha llegado”, así que no vendió. En diciembre de 2019, Bitcoin bajó a 7.000 dólares, y Tuyên pensó: “Ya se acabó todo”, así que cortó pérdidas y salió del mercado. Resultado final: menos del 100% de ganancia, y fue eliminado del juego, perdiendo 69.000 dólares en 2021. Caso 2: Kien también compró a 3.200 dólares, pero se puso una regla: “No venderé hasta llegar a 50.000 dólares.” No se dejó intimidar por las volatilidades de 2019-2020. En abril de 2021, Bitcoin subió a 63.000 dólares, y Kien vendió el 50%, obteniendo una ganancia 15 veces mayor. Mantuvo el otro 50% hasta que alcanzó el pico de 69.000 dólares en noviembre de 2021, momento en el que vendió. Resultado: una ganancia promedio de 18 veces. Caso 3: Desde diciembre de 2018, Nam invirtió 1.000 dólares cada mes, sin importar si el mercado subía o bajaba. Persistió durante tres años, hasta diciembre de 2021, cuando dejó de invertir. Su costo promedio fue alrededor de 12.000 dólares (comprando barato al principio y más caro después). En noviembre de 2021, cuando Bitcoin alcanzó 69.000 dólares, vendió todo y obtuvo una ganancia aproximadamente 4.7 veces mayor. Resultado: aunque no tan espectacular como Kien, no tuvo que “elegir el momento correcto”, haciendo que seguir su plan fuera mucho más sencillo. Estos tres casos muestran que comprar en los mínimos no es lo más importante; lo esencial es mantener tus inversiones. Si no planeas mantener criptomonedas de por vida desde el principio, lo mejor es planear “vender con ganancias” con anticipación. La estrategia de promediar el costo (dollar-cost averaging) puede no ser la más atractiva, pero es la más adecuada para la mayoría. La mayoría no comprará en el fondo ni venderá en el pico, por lo que comprar y vender en lotes siempre será una estrategia relativamente mejor. En resumen: El mercado bajista es la oportunidad para que los pobres cambien su destino Quienes compraron Bitcoin a 2 dólares en 2011 ya han obtenido un retorno de 30.000 veces (incluso considerando el precio reciente de 60.000 dólares). Los que compraron a 150 dólares en 2015 ahora tienen un valor 400 veces mayor. Los que compraron a 3.200 dólares en 2018 ya han multiplicado su inversión por 18,75. Los que compraron a 15.000 dólares en 2022 ahora tienen un capital cuatro veces mayor. Cada mercado bajista es una redistribución de la riqueza. Los que persiguieron ciegamente los picos en la cima fueron eliminados en el mercado bajista; los que entraron en pánico y vendieron en el fondo entregaron sus participaciones a otros. Los que realmente ganan dinero son quienes se atreven a acumular en momentos de desesperación. Solo necesitas confiar en que el precio de Bitcoin subirá, e incluso superará sus máximos. En 2018, cuando Bitcoin cayó a 3.200 dólares, algunos decían: “Bitcoin está muerto.” En 2022, cuando bajó a 15.000 dólares, muchos proclamaron que la era de las criptomonedas había terminado. En febrero de 2026, cuando Bitcoin cayó por debajo de 60.000 dólares, todos se preguntaron: “¿Realmente es diferente esta vez?” Si crees que “la historia se repite”, los próximos 6-12 meses serán uno de los pocos momentos en tu vida para invertir en el “futuro” a un “precio relativamente bajo”. Tú decides si crees o no. $BTC {spot}(BTCUSDT)