Análisis profundo: ¿Por qué la corrección de BTC y ETH desencadenó ventas de pánico? Una visión completa del sentimiento del mercado, derivados y flujos de fondos

En el primer trimestre de 2026, el mercado de criptomonedas no logró mantener la tendencia de aumento moderado a principios de año y ha experimentado una corrección significativa en las últimas semanas. Como los dos motores del mercado, los precios de Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) cayeron simultáneamente, lo que ha generado una amplia atención y cierto pánico entre los inversores. Hasta el 10 de febrero de 2026, según los datos de Gate, el precio de Bitcoin se situaba en 68,842 dólares, con una caída del 1.02% en 24 horas, mientras que el de Ethereum retrocedió a 2,003.96 dólares, con una caída del 3.02% en 24 horas. ¿Se trata de una “limpieza” saludable en un mercado alcista o del inicio de un cambio de tendencia más profundo? Este artículo analizará en profundidad las causas internas de la reciente volatilidad de precios, combinando datos del entorno macroeconómico, la dinámica del mercado de derivados y los flujos de fondos en cadena.

Primera causa principal: cambio en el sentimiento macro y expectativas de liquidez más restrictivas

El mercado de criptomonedas ya no es una isla aislada; su interconexión con los mercados financieros tradicionales se ha intensificado. Los factores macroeconómicos que han generado preocupación recientemente se centran principalmente en dos puntos:

• Datos de inflación recurrentes y incertidumbre en la trayectoria de las tasas de interés: aunque la inflación en las principales economías globales ha disminuido desde sus picos, la repetición de ciertos datos económicos clave ha generado dudas sobre el momento en que los bancos centrales cambiarán su política monetaria. Los inversores temen que una reducción de tasas demasiado temprana o demasiado tardía pueda perjudicar la economía, y esta incertidumbre reduce la atracción de los activos de riesgo.
• Cambios marginales en la liquidez del dólar estadounidense: las criptomonedas, especialmente Bitcoin, son vistas a menudo como una “esponja de liquidez”. Cuando el mercado anticipa una posible desaceleración en la expansión de la liquidez global en dólares, algunos fondos que buscan alta liquidez tienden a retirarse primero de activos de alto riesgo en busca de refugios más seguros, lo que ejerce presión sobre las compras de BTC y ETH.

Segunda causa principal: efecto “dominó” en el mercado de derivados

En esta corrección, el mercado de derivados ha actuado como un “acelerador”. Tras un ligero descenso en los precios, se desencadenó una serie de reacciones en cadena:

• Liquidaciones de posiciones apalancadas: durante los ciclos alcistas, muchos inversores utilizan apalancamiento para amplificar sus ganancias. Cuando el precio cae por debajo de niveles clave de soporte (por ejemplo, los 70,000 dólares psicológicos de BTC y los 2,100 dólares cercanos a ETH), se producen liquidaciones masivas. Los datos de Gate muestran que el mínimo en 24 horas de BTC alcanzó los 68,302.1 dólares y el de ETH los 1,998.13 dólares, concentrándose en estas zonas con muchas posiciones largas apalancadas, lo que intensificó las ventas y provocó caídas instantáneas en los precios.
• Reversión en las tasas de financiamiento y enfriamiento del sentimiento: en períodos de entusiasmo alcista, las tasas de financiamiento de los contratos perpetuos suelen mantenerse en positivo y en niveles altos, lo que implica que los largos pagan continuamente a los cortos. Tras la caída de precios, estas tasas se vuelven rápidamente neutrales o negativas, lo cual, aunque favorece la salud a largo plazo del mercado, refleja en el corto plazo una rápida disminución del entusiasmo de los largos, llevando a algunos fondos especulativos a abandonar sus posiciones.

Tercera causa principal: confirmación a través de datos en cadena y flujos de fondos

Los datos en cadena nos ofrecen una ventana para observar el comportamiento de las ballenas y los inversores a largo plazo. Recientemente, estos datos también revelan las fuentes de presión vendedora:

• Aumento en los flujos netos hacia los exchanges: durante la caída de precios, se ha observado un aumento temporal en la entrada de BTC y ETH en los exchanges centralizados como Gate. Esto suele indicar que algunos holders están vendiendo sus tokens, incrementando la oferta inmediata en el mercado. Con volúmenes de negociación de 953.25 millones de dólares en 24 horas para BTC y 349.21 millones para ETH, se evidencia una alta rotación y divergencias en las posiciones.
• Ajustes en los holders a largo plazo (HODLers): algunos análisis en cadena muestran que ciertos addresses de largo plazo han comenzado a realizar beneficios al acercarse a máximos previos. Aunque no se trata de una venta masiva de “rendición”, esta relajación en la estructura de las posiciones reduce la fortaleza del soporte en los niveles inferiores del mercado.

Análisis del mercado a partir de datos de Gate: una perspectiva racional sobre las ondas del ciclo

Frente a la volatilidad, un análisis racional basado en datos es más importante que las decisiones emocionales. Según las predicciones combinadas del análisis de Gate y su equipo de investigación, que consideran datos históricos y modelos de mercado, el mercado aún mantiene fundamentos sólidos para su desarrollo a largo plazo tras la corrección.

• En cuanto a Bitcoin (BTC): su capitalización de mercado sigue siendo sólida en torno a 1.41 billones de dólares, con una participación de mercado superior al 56%, demostrando la resiliencia del activo principal. Desde una perspectiva a largo plazo, las predicciones indican que el precio promedio en 2026 podría situarse en torno a 70,791.3 dólares, con un rango de volatilidad entre 57,340.95 y 91,320.77 dólares. Para 2031, los modelos a largo plazo estiman un rango potencial de entre 72,037.26 y 149,511.29 dólares.
• En cuanto a Ethereum (ETH): como núcleo del ecosistema, su valor de mercado de 252.82 mil millones de dólares sigue siendo fuerte. Según las predicciones de Gate, el precio promedio esperado en 2026 sería aproximadamente 2,095.27 dólares, con un rango de entre 1,320.02 y 2,283.84 dólares. A largo plazo, hasta 2031, el rango potencial se sitúa entre 2,863.02 y 4,481.25 dólares.

Conclusión: el pánico surge de lo desconocido, la comprensión permite la calma

Cada gran retroceso pone a prueba la comprensión y la psicología de los participantes del mercado. La venta masiva impulsada por el pánico en BTC y ETH es en esencia el resultado de la interacción de múltiples factores: incertidumbre macroeconómica, estructuras de apalancamiento en derivados y la realización de beneficios a corto plazo. Esto revela la vulnerabilidad que existe tras las rápidas subidas y también es un proceso necesario para eliminar burbujas y fortalecer los fundamentos del mercado.

Para los inversores, en esta etapa actual, es más recomendable centrarse en:

• La posible deterioración de los fundamentos en cadena (como una reducción significativa de los holdings a largo plazo).
• Señales claras de cambios en las políticas macroeconómicas.
• La dinámica de fondos en niveles clave de soporte en las principales criptomonedas (como BTC y ETH).

El mercado siempre oscila entre la euforia y el miedo. Comprender las causas complejas detrás de la volatilidad ayuda a atravesar los ciclos con mayor sabiduría y tomar decisiones más informadas. Puede seguir las últimas novedades del mercado en tiempo real y con análisis profesional a través de las herramientas de Gate.