La tasa de financiación y los indicadores de sentimiento revelan una tendencia bajista general, ¿dónde están las resistencias de la recuperación del mercado de criptomonedas?

Hasta el 10 de febrero, el precio de Bitcoin se situaba en aproximadamente 68,800 dólares, continuando la tendencia bajista de la semana pasada. Según datos de Coinglass, la tasa de financiación de los contratos perpetuos de Bitcoin ha cambiado a negativa, lo que significa que los cortos están pagando a los largos para mantener sus posiciones, y el sentimiento general del mercado claramente se inclina hacia la visión bajista.

El índice de miedo y avaricia en criptomonedas cayó a 6 el fin de semana pasado, alcanzando su nivel más bajo desde la crisis de FTX en 2022. Los datos muestran que las tasas de financiación en varias plataformas principales para BTC y ETH están por debajo del umbral bajista de 0.005%, y el sentimiento bajista hacia las altcoins SOL y XRP es incluso más fuerte que hacia Bitcoin.

Resumen del mercado: precios y cambios de las principales criptomonedas

Hasta el 10 de febrero, la capitalización total del mercado de criptomonedas era de aproximadamente 2.36 billones de dólares, con una caída del 2.6% en las últimas 24 horas. Los datos indican que cerca de 80 de las 100 principales criptomonedas han caído más del 1% en el último día.

El precio actual de Bitcoin es de aproximadamente 68,800 dólares, lo que representa una caída de alrededor del 45% desde su máximo histórico de 126,198 dólares en octubre del año pasado. En la última semana, Bitcoin ha bajado un 11%, acumulando una caída del 20.6% en lo que va de año.

El precio de Ethereum ha caído a aproximadamente 2,059 dólares, un descenso de aproximadamente el 58% desde su máximo histórico de 4,953 dólares. Otras criptomonedas principales también muestran debilidad: SOL cotiza alrededor de 85 dólares, un descenso del 71% desde su máximo histórico; XRP cotiza alrededor de 1.43 dólares, un descenso del 63% desde su máximo.

Análisis de los indicadores de sentimiento: señales clave transmitidas por las tasas de financiación

El sentimiento del mercado de criptomonedas ha entrado en la zona de “miedo extremo”. Según el índice de miedo y avaricia desarrollado por CoinMarketCap, la lectura actual es de solo 9, ligeramente por encima del mínimo de 5 alcanzado el viernes pasado en lo que va del año. Este nivel es comparable al sentimiento del mercado durante el colapso de FTX en 2022.

Los datos de las tasas de financiación confirman aún más el sesgo bajista del mercado. Cuando la tasa de financiación es superior a 0.01%, indica una tendencia alcista general; cuando está por debajo de 0.005%, indica una tendencia bajista.

Actualmente, en varias plataformas, las tasas de financiación de BTC y ETH se han vuelto negativas, lo que sugiere que los traders se están preparando para el riesgo a la baja o exigiendo compensación para mantener posiciones largas.

Los datos muestran que el sentimiento bajista hacia SOL y XRP es incluso más fuerte que hacia Bitcoin. Esta divergencia indica que los inversores están reduciendo su exposición a activos de alto riesgo y buscando opciones más seguras.

Rendimiento de las principales criptomonedas: lógica de mercado en plena diferenciación

El rebote de Bitcoin encontró resistencia significativa en torno a los 71,000 dólares. Los analistas interpretan esta subida como un rebote técnico típico de mercado bajista, y no como el inicio de una nueva tendencia alcista.

La resistencia clave se concentra en los 71,000 dólares, considerado un umbral importante para determinar si el mercado puede realmente rebotar.

Ethereum enfrenta una presión de venta notable. Un inversor conocido, Yi Lihua, se vio obligado a liquidar más de 630,000 ETH en solo seis días, con pérdidas superiores a 700 millones de dólares, convirtiéndose en uno de los “ballenas” más destacadas en esta caída.

Esta liquidación masiva ha intensificado aún más el pánico en el mercado.

Solana y XRP muestran un rendimiento particularmente débil, con sentimientos bajistas incluso más fuertes que Bitcoin. Esto refleja que, en un entorno de menor apetito por el riesgo, los fondos tienden a salir de las altcoins más volátiles y trasladarse a Bitcoin, considerado un activo más estable, generando un efecto de “refugio en la seguridad”.

Análisis técnico y de fondos: doble presión en indicadores clave

El análisis técnico indica que Bitcoin enfrenta una resistencia clave en torno a los 71,000 dólares. Los analistas advierten que la gran oferta en niveles superiores, el sentimiento frágil del mercado y la liquidez escasa podrían hacer que el mercado vuelva a probar el soporte a largo plazo en torno a los 60,000 dólares.

Los datos del mercado de derivados también son pesimistas. La cantidad de posiciones abiertas en los contratos perpetuos de Bitcoin ha estado en descenso desde octubre del año pasado, y actualmente se ha reducido aproximadamente un 51% desde su pico.

La liquidez en las plataformas de trading ha disminuido notablemente. Desde finales de 2025, el volumen total en los exchanges centralizados principales ha caído alrededor del 30%, y el volumen mensual de spot ha bajado de aproximadamente 1 billón a unos 700 mil millones de dólares.

Esta reducción en la liquidez significa que una menor presión de venta puede provocar volatilidad desproporcionada en los precios, creando un ciclo vicioso de “caída de precios → liquidaciones forzadas → caída adicional”.

La volatilidad implícita en el mercado de opciones ha bajado del aproximadamente 83% del jueves pasado a alrededor del 60% actual, indicando que las expectativas de movimientos bruscos en los precios a corto plazo se han reducido notablemente.

Sin embargo, la estructura de las posiciones sigue siendo defensiva, lo que refleja una fuerte demanda de protección contra la caída.

Contexto macroeconómico y estructura del mercado: desafíos más profundos

La incertidumbre macroeconómica continúa afectando al mercado de criptomonedas. Cuando el precio de la plata y el oro se desplomó de repente, la volatilidad en estos activos de refugio aceleró la caída de criptomonedas como Bitcoin.

Las expectativas sobre la política de la Reserva Federal también aumentan la presión. La nominación de figuras hawkish como presidente de la Fed ha llevado a expectativas de que la Fed mantendrá tasas altas para controlar la inflación, lo que presiona a los activos de riesgo.

La salida de fondos tradicionales agrava aún más la situación. Los datos muestran que los fondos en los ETFs de Bitcoin en EE. UU. experimentaron una salida significativa a finales de enero, con flujos netos de 817 millones y 509 millones de dólares los días 29 y 30, respectivamente.

Un gestor de fondos macro en Singapur afirmó: “Cuando hay volatilidad en el mercado, estos fondos tradicionales prefieren reducir su exposición a Bitcoin, que es más volátil”.

Este retroceso difiere fundamentalmente de los ciclos alcistas anteriores. Los analistas creen que esta subida se ha basado más en “narrativas”, como las expectativas de políticas pro-criptomonedas de Trump y el modelo de tesorería de MicroStrategy, que en innovaciones tecnológicas reales.

Este mercado, sustentado en expectativas macro y narrativas emocionales, resulta especialmente vulnerable en un entorno de liquidez en retirada.

Resumen

Las tasas de financiación de los contratos perpetuos de Bitcoin se han vuelto completamente negativas, el índice de sentimiento ha caído a niveles no vistos desde 2022, y la liquidez en las principales plataformas se ha reducido casi en un tercio respecto a su pico del año pasado.

Mientras Bitcoin prueba repetidamente la resistencia en los 71,000 dólares, y las altcoins como Ethereum, SOL muestran sentimientos bajistas incluso mayores que Bitcoin, la confianza en el mercado de criptomonedas está siendo puesta a prueba severamente.

Una opinión de un emprendedor en criptomonedas resume la situación: “Sin innovación, solo con narrativas, es difícil sostener un mercado alcista sostenido.”