Hassett critica que la Reserva Federal toma decisiones con retraso y pide que se inicie cuanto antes un ciclo de reducción de tasas

El director del Consejo Económico Nacional de la Casa Blanca de Estados Unidos, Jared Bernstein, afirmó recientemente que la Reserva Federal cometió un error estratégico en su decisión de política de la semana pasada. Señaló que el nivel actual de inflación ya se acerca al objetivo establecido por la Fed, y que las condiciones para reducir las tasas de interés están prácticamente maduras, pero la Fed aún opta por mantener las tasas sin cambios, lo cual resulta una decisión demasiado conservadora.

La presión inflacionaria se alivia, la ventana para ajustar la política se ha abierto

Según datos oficiales, los indicadores de inflación en Estados Unidos están disminuyendo gradualmente, y ya no están lejos del objetivo del 2% establecido por la Reserva Federal. En este contexto, siguiendo la lógica tradicional de la política monetaria, debería considerarse ajustar la postura de política en su momento. Las declaraciones de Bernstein reflejan en realidad un nuevo juicio de la Casa Blanca sobre la situación económica: ya no estamos en una fase en la que se requiere mantener tasas altas de forma continua para controlar la inflación, sino en una en la que se debe proporcionar la liquidez necesaria para el crecimiento económico.

Expectativas de reducción de tasas en aumento, las actitudes del mercado están divididas

Esta declaración del director del consejo económico sin duda tendrá un impacto en las expectativas del mercado. El inicio del ciclo de reducción de tasas significa diferentes oportunidades y riesgos para distintos participantes del mercado. Por un lado, la reducción de tasas suele estimular la demanda de activos de riesgo; por otro, un cambio en la política suele ir acompañado de una reevaluación de precios en el mercado. Actualmente, el mercado todavía está asimilando las señales de política de la Fed, y la discusión sobre cuándo exactamente comenzará la reducción de tasas continúa intensificándose.

Los observadores del mercado en general creen que esta presión proveniente de la Casa Blanca indica que la agenda para reducir las tasas podría acelerarse. Independientemente de cuándo la Reserva Federal decida finalmente actuar, las críticas de Bernstein ya se han convertido en una fuerza que impulsa un cambio en la política.