¿Hacia dónde tiende Kevin Warsh a abordar la política monetaria: la crítica del economista jefe de RSM

Joseph Brusuelas, economista jefe de RSM, publicó el 30 de enero un análisis detallado sobre el enfoque de Kevin Warsh en política monetaria. La evaluación se basa en declaraciones públicas, discursos y el desempeño efectivo de Warsh durante su mandato en la Reserva Federal. Según el informe difundido por Jin10, las conclusiones del economista revelan una perspectiva crítica sobre la forma en que este tiende a gestionar los problemas económicos importantes.

Preferencia constante por el aumento de las tasas de interés

El análisis revela que la reacción inicial de Warsh ante los problemas de política monetaria tiende a ser marcada por la agresividad. Demuestra una inclinación persistente a priorizar el aumento de las tasas de interés como herramienta de respuesta a las perturbaciones económicas. Este enfoque refleja una línea de conducción relativamente rígida en cuanto al control de la inflación, incluso en contextos económicos que requerirían flexibilidad.

Gestión inadecuada de las respuestas durante la crisis de 2007-2008

Brusuelas expresó críticas sustanciales sobre la forma en que Warsh administró las políticas monetarias en el período posterior a la devastadora crisis financiera de 2007-2008. Según los economistas, Warsh no logró comprender completamente la naturaleza compleja del shock económico en curso, su magnitud real y el profundo impacto que este tenía sobre el sistema económico estadounidense. Esta crisis presentaba similitudes significativas con la Gran Depresión, lo que debería haber provocado una recalibración fundamental de la estrategia política.

Enfoque incorrecto en la inflación durante el período de choque deflacionario

Una de las errores más graves identificados por Brusuelas es que, en el período 2007-2008, Warsh continuó considerando la inflación como el principal riesgo económico, ignorando la realidad de un shock deflacionario masivo ya desencadenado en los mercados financieros. Esta priorización errónea de la política monetaria tuvo consecuencias graves: casi llevó al colapso del sistema bancario estadounidense y provocó una congelación crítica de los mercados de crédito, agravando y prolongando los efectos de la recesión. El análisis destaca cómo una percepción errónea de la dinámica económica puede conducir a respuestas políticas contraproducentes en momentos de crisis crítica.