¿Vale la pena la prima en Intuitive Surgical? Una perspectiva de inversión para febrero de 2026

Al evaluar el mérito de inversión de una empresa, una de las consideraciones más importantes es si el precio actual refleja un valor justo o expectativas infundadas. Intuitive Surgical presenta exactamente este dilema para los inversores a principios de 2026. La compañía, líder en robótica quirúrgica, terminó su año fiscal 2025 con un impulso alentador, sin embargo, su valoración cuenta una historia diferente a la de la mayoría de los participantes del mercado.

El Modelo de Negocio de Intuitive Surgical: Más Allá de las Ventas de Hardware

En su núcleo, Intuitive Surgical fabrica y vende el sistema robótico quirúrgico da Vinci, una innovación líder en cirugía mínimamente invasiva. Sin embargo, entender el verdadero motor de ingresos de la compañía requiere mirar más allá de los robots en sí.

El hardware representa una porción menor de lo que muchos podrían suponer. En 2025, las ventas de robots quirúrgicos representaron aproximadamente el 25% del ingreso total, en línea con la contribución del 24% del año anterior. Esta consistencia demuestra un modelo de negocio sostenible en lugar de una situación temporal. El resto de los ingresos proviene de una combinación de servicios (aproximadamente 15%) y consumibles—instrumentos y accesorios—que constituyen la mayor parte, con alrededor del 60% de las ventas totales.

Lo que hace que esta distribución sea estratégicamente significativa es la naturaleza de las fuentes de ingreso. Aproximadamente el 75% del ingreso total de la compañía es de carácter recurrente. Una vez que un sistema da Vinci se instala en un hospital, esa institución requiere mantenimiento continuo, instrumentos de reemplazo y piezas de repuesto. Esto crea lo que equivale a un motor de flujo de caja similar a una suscripción, que se fortalece con cada despliegue de nuevos sistemas.

La base instalada alcanzó las 11,106 unidades da Vinci en todo el mundo a finales de 2025, lo que representa un aumento del 12% respecto al año anterior. Más importante aún, la utilización de estos sistemas está acelerando. Los procedimientos quirúrgicos realizados con sistemas da Vinci crecieron un 18% interanual, superando significativamente la tasa de crecimiento de las nuevas unidades instaladas. Esto indica una demanda robusta por la tecnología y sugiere que cada sistema existente genera más ingresos que antes.

Catalizadores de Crecimiento y la Oportunidad Impulsada por IA

La trayectoria del crecimiento en procedimientos tiene a la dirección proyectando una expansión adicional, con un volumen quirúrgico que se espera aumente hasta un 15% durante 2026. Esta aceleración está respaldada por múltiples catalizadores de crecimiento, destacando la integración de inteligencia artificial en la plataforma quirúrgica de la compañía.

Intuitive Surgical ya ha comenzado a incorporar capacidades asistidas por IA en sus productos para mejorar el rendimiento del cirujano. La compañía obtuvo la aprobación de la FDA a finales de 2025 para una herramienta de IA que proporciona mejoras visuales en tiempo real durante procedimientos de biopsia pulmonar. Aunque esto puede parecer incremental en la superficie, la aplicación es particularmente valiosa porque el movimiento del tejido pulmonar durante la respiración hace que las imágenes preoperatorias queden desactualizadas para cuando comienza la cirugía. La adaptación de imágenes en tiempo real guiada por IA aborda este desafío técnico crítico.

De cara al futuro, las aplicaciones potenciales van mucho más allá de las capacidades actuales. La perspectiva de que la IA eventualmente automatice aspectos de la cirugía representa una oportunidad transformadora a largo plazo. Ya sea que esto se materialice en cinco o veinte años, la trayectoria es clara: la inteligencia artificial jugará un papel cada vez más importante en la robótica quirúrgica.

Verificación de Valoración: La Realidad

Wall Street ha reconocido claramente la ventaja competitiva y las perspectivas de crecimiento de Intuitive Surgical. La acción actualmente cotiza a un ratio precio-beneficio cercano a 67 veces, una prima significativa respecto al S&P 500, que cotiza a un P/E de 28 a pesar de operar cerca de valores récord.

Para los inversores con una filosofía de inversión en valor, esta valoración presenta un obstáculo importante. Sin embargo, el contexto histórico aporta cierta perspectiva. En los últimos cinco años, el múltiplo P/E promedio de Intuitive Surgical alcanzó casi 72 veces. El múltiplo actual de 67x, aunque todavía elevado, representa una mejora relativa en comparación con ese promedio de cinco años.

Para contextualizar aún más la valoración, la acción típica de crecimiento (usando el ETF Vanguard Growth como referencia) cotiza a poco menos de 40x beneficios. Intuitive Surgical se sitúa muy por encima de este grupo, un recordatorio de que los inversores están valorando una expansión sustancial a largo plazo.

Consideraciones de Inversión y Factores de Riesgo

Para quien esté considerando una posición en Intuitive Surgical, una realidad crítica merece énfasis: la paciencia no es opcional—es fundamental. La acción ha experimentado caídas superiores al 30% en varias ocasiones a lo largo de su historia. Estas no son contratiempos temporales; representan descensos significativos que ponen a prueba la convicción del inversor.

Esta característica crea dos escenarios de inversión. Primero, si tienes una convicción genuina a largo plazo y puedes tolerar una volatilidad intermedia significativa sin vender en pánico, la historia de crecimiento de Intuitive Surgical puede resultar atractiva a pesar de su precio actual. Segundo, si anticipas dificultades para mantenerte durante períodos prolongados de bajo rendimiento, esperar una caída sustancial del mercado puede ser una estrategia de entrada más prudente.

Tomando Tu Decisión de Inversión

El análisis finalmente revela una compañía con ventajas competitivas legítimas y oportunidades en expansión, especialmente a medida que la IA mejora las capacidades quirúrgicas. Sin embargo, el entusiasmo de Wall Street ya ha reflejado estas fortalezas en el precio actual de la acción. La pregunta no es si Intuitive Surgical tiene perspectivas de crecimiento atractivas, sino si esas perspectivas justifican un múltiplo de 67x beneficios en este momento.

Considera que el servicio Stock Advisor de Motley Fool identificó recientemente lo que su equipo de investigación considera las diez oportunidades más atractivas en el entorno actual del mercado—y Intuitive Surgical no estuvo en esa lista. Esto subraya que, incluso entre estrategias de inversión orientadas al crecimiento, la valoración sigue siendo un desafío real.

Tu decisión final dependerá de tu horizonte de inversión, tolerancia al riesgo y convicción en la tesis de la robótica quirúrgica. Para inversores pacientes y enfocados en el crecimiento, Intuitive Surgical merece una consideración seria. Para otros, la prima en la valoración puede justificar seguir evaluando esta compañía desde la línea lateral.