Ken Griffin de Citadel apoya a las potencias de IA: Dentro de las primeras apuestas de fondos de cobertura en gigantes tecnológicos

Cuando el fondo de cobertura más rentable de la historia hace un movimiento, el mercado presta atención. Citadel Advisors, dirigido por el multimillonario Ken Griffin, realizó adiciones estratégicas a su cartera en el tercer trimestre al adquirir acciones de dos empresas enfocadas en IA que han entregado retornos explosivos. Estas no fueron elecciones aleatorias; representan una posición temprana calculada en tecnologías que están transformando las operaciones empresariales y las finanzas de los consumidores.

Por qué Palantir llamó la atención de los principales gestores de fondos de cobertura

Citadel compró 388,000 acciones de Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR), una compañía cuyas acciones han subido más del 2,200% desde los primeros meses de 2023. Pero esto no se trata solo de ganancias pasadas; se trata de lo que Palantir representa en el mercado actual.

La empresa ofrece software avanzado de análisis tanto a empresas comerciales como a agencias gubernamentales. Sus productos principales, Gotham y Foundry, combinan integración de datos con modelos de aprendizaje automático a través de un marco de toma de decisiones llamado ontología. Más importante aún, Palantir ha desarrollado una plataforma de IA que permite a los clientes integrar capacidades de IA generativa directamente en sus aplicaciones empresariales.

El reconocimiento de la industria valida este posicionamiento. Analistas de Morgan Stanley han identificado a Palantir como emergiendo como el estándar de facto para la adopción de IA en empresas. Forrester Research la clasificó recientemente entre los líderes en plataformas de toma de decisiones con IA, mientras que la International Data Corporation reconoció su fortaleza en software de fuente a pago habilitado por IA, tecnología crítica para la optimización de la cadena de suministro.

Los números del tercer trimestre cuentan una historia convincente. Los ingresos aumentaron un 63% hasta 1.100 millones de dólares, marcando el noveno trimestre consecutivo de aceleración. El ingreso neto ajustado se disparó un 110% hasta 0,21 dólares por acción diluida. La dirección elevó la guía para todo el año, proyectando un crecimiento del 53% en ingresos para 2025. Sin embargo, aquí surge la tensión: Palantir cotiza a 96 veces sus ventas, una métrica que se ha moderado desde el pico de 137 veces ventas en agosto de 2025, pero que aún la convierte en la participación más cara del S&P 500, casi tres veces más costosa que la segunda más cara, AppLovin, a 33 veces ventas.

Las matemáticas son claras. Palantir podría caer un 65% y seguir siendo la acción con la valoración múltiple más alta del índice. Esta desconexión en la valoración plantea preguntas: ¿Están los inversores pagando por el impulso actual o por un dominio legítimo a largo plazo en infraestructura de IA? Proyecciones de la industria de Grand View Research sugieren que el gasto en plataformas de IA crecerá un 38% anual hasta 2033, una tendencia que podría justificar múltiplos premium. Pero el momento es crucial para los inversores que entran en estas posiciones temprano.

El asistente de IA de Robinhood impulsa una nueva generación de acceso al mercado

Al mismo tiempo, Citadel tomó una posición de 128,100 acciones en Robinhood Markets (NASDAQ: HOOD), que ha subido un 1,100% desde principios de 2023. Robinhood funciona de manera diferente: como una plataforma de trading móvil diseñada explícitamente para las generaciones más jóvenes. Con 19 millones de cuentas financiadas controladas por millennials y la Generación Z—casi el doble de su competidor más cercano—Robinhood se encuentra en la intersección de la transferencia de riqueza demográfica y la democratización del acceso al mercado.

El contexto aquí importa. En las próximas décadas, los baby boomers transferirán más de 120 billones de dólares a las generaciones más jóvenes. Esto representa no solo la mayor transferencia de riqueza en la historia moderna, sino también un cambio fundamental en cómo se desplegará y gestionará el capital de inversión.

Las recientes acciones de Robinhood reflejan una estrategia aguda. La compañía ahora captura aproximadamente el 30% del sector emergente de mercados de predicción, categoría en la que entró hace poco más de un año. Más importante aún, lanzó Cortex, un asistente conversacional impulsado por IA que ayuda a los inversores a navegar en los mercados financieros. En lugar de empujar a los clientes hacia la complejidad, Cortex utiliza IA generativa para sintetizar noticias de última hora, análisis de expertos y datos técnicos en un formato digerible. Las versiones recientes han sido más sofisticadas, conectando datos en tiempo real de la cartera con señales de mercado personalizadas. La función sigue disponible exclusivamente para suscriptores de Gold ($5 mensuales o $50 anuales), creando una fuente adicional de ingresos.

Los resultados del tercer trimestre de Robinhood subrayan su atractivo. Las cuentas financiadas, los activos en la plataforma y los depósitos netos alcanzaron niveles récord. Los ingresos se duplicaron hasta 1,2 mil millones de dólares, mientras que el ingreso neto según GAAP se triplicó a 0,61 dólares por acción diluida. El CEO Vladimir Tenev destacó que el volumen de operaciones en mercados de predicción se ha duplicado cada trimestre desde que se lanzó la función a finales de 2024.

En valoración, Robinhood cotiza a 42 veces beneficios, una prima, pero amortiguada por las expectativas de los analistas de un crecimiento del 22% anual en beneficios durante los próximos tres años. A diferencia de la fragilidad en la valoración de Palantir, el múltiplo de Robinhood parece anclado en su trayectoria de crecimiento.

Lo que revelan estas posiciones tempranas sobre la evolución del mercado de IA

La posición de Ken Griffin en el tercer trimestre revela un enfoque sofisticado de inversión en IA por parte de un fondo de cobertura. Ambas participaciones siguen siendo modestas en relación con la cartera total de Citadel, pero representan una exposición reflexiva a tesis complementarias: Palantir como infraestructura empresarial, Robinhood como adopción por parte del consumidor.

La lección más amplia trasciende estas dos empresas específicas. Los valores que han entregado retornos desproporcionados en los últimos años no tienen por qué estar condenados a ser “demasiado tarde”. La apreciación pasada no excluye la creación futura de riqueza, siempre que el caso de inversión siga siendo válido. El desafío de Palantir es la sostenibilidad de su valoración; la fortaleza de Robinhood radica en su potencial de crecimiento alineado con las tendencias demográficas.

Para los inversores que observan de cerca, la pregunta no es si estas empresas serán exitosas—sus posiciones en el mercado sugieren que lo serán. La cuestión es si los precios actuales dejan un margen de seguridad adecuado y si el horizonte de inversión coincide con la volatilidad que estos juegos de crecimiento pueden mostrar. El reconocimiento temprano de Griffin de estas oportunidades sugiere que las primeras etapas en infraestructura de IA y tecnología financiera para consumidores aún podrían estar en desarrollo.