El aumento de $6.8 millones en CLOA de O'Donnell Financial señala una fuerte confianza en el mercado de CLOs

La firma de servicios financieros con sede en California, O’Donnell Financial, realizó recientemente un movimiento importante en el espacio de renta fija centrado en CLO, adquiriendo aproximadamente 131,914 acciones del ETF BlackRock ETF Trust II - iShares AAA CLO Active ETF (NASDAQ: CLOA) en el cuarto trimestre de 2025. Según una declaración SEC 13F del 28 de enero de 2026, la transacción tuvo un valor aproximado de 6.83 millones de dólares, marcando un aumento estratégico en la asignación de la firma a obligaciones de préstamo colateralizadas de alta calidad.

Esta posición agresiva en CLOA llega en un momento interesante para los inversores de renta fija que navegan las condiciones actuales del mercado. La mejora revela algo importante sobre cómo los inversores institucionales ven el mercado de CLO en este momento.

Gran apuesta por valores de CLO de alta calidad

Las cifras cuentan una historia convincente. O’Donnell Financial tenía solo 7,868 acciones de CLOA en el tercer trimestre, pero tras la compra en el cuarto trimestre, esa posición se disparó a 139,782 acciones, un aumento asombroso del 1,676%. Al cierre del trimestre, el valor total de la posición alcanzó los 7.23 millones de dólares, reflejando tanto la nueva actividad de compra como una modesta apreciación del precio.

Lo que hace que este movimiento sea significativo es que CLOA ahora representa el 2.47% de los activos gestionados reportables en el informe 13F de O’Donnell Financial. Aunque no alcanza a estar entre las cinco principales participaciones de la firma (que están dominadas por ETFs de acciones como SPYM con un 21% del AUM y DSTL con un 10%), la asignación aún indica una convicción significativa en la estrategia de CLO.

La justificación subyacente parece sólida: la estrategia de inversión de CLOA se centra en gestionar activamente una cartera de tramos de CLO denominados en dólares estadounidenses con calificación AAA, que son esencialmente la parte más senior y de menor riesgo de los valores de crédito estructurado. El equipo de crédito experimentado de BlackRock busca ofrecer rendimientos atractivos de ingresos mientras mantiene estrictos estándares de calidad crediticia.

Lo que revela el movimiento de O’Donnell Financial sobre CLOA

El dinero institucional generalmente no se mueve con tanta decisión sin una razón. Al quintuplicar su posición en CLO, O’Donnell Financial está señalando esencialmente una perspectiva positiva para el fondo y el mercado de crédito securitizado en general. Esto sugiere que la firma ve tanto atractivo en la valoración como mérito estructural en el enfoque de CLOA.

Para contextualizar, las acciones de CLOA se cotizaban recientemente a 52.02 dólares (al 28 de enero), situándose a solo 0.07% por debajo del máximo de 52 semanas. El fondo cuenta con 1.380 millones de dólares en activos totales bajo gestión, proporcionando liquidez suficiente para inversores institucionales. La rentabilidad total en un año del 5.54% queda aproximadamente 9.5 puntos porcentuales por debajo del S&P 500—aunque esa comparación es algo injusta dado el perfil de riesgo y el enfoque de ingresos diferentes de CLOA.

La métrica más relevante para carteras centradas en ingresos es el rendimiento por dividendo anualizado de CLOA, que es del 5.32%, complementado por pagos de distribución mensuales. Esta corriente de ingresos constante, junto con la ratio de gastos ajustada del fondo del 0.2%, lo posiciona como una forma rentable de obtener exposición a CLO.

Estrategia de ingresos en un entorno de tasas en aumento

Una de las características más atractivas de CLOA es su relativa insensibilidad a las fluctuaciones de las tasas de interés. Las participaciones del fondo en obligaciones de préstamo colateralizadas con calificación AAA tienden a tener cupones de tasa variable ligados a tasas de referencia como SOFR, creando una cobertura natural contra el aumento de tasas. Esto significa que el precio de las acciones generalmente se mantiene más estable que los ETFs de bonos tradicionales durante períodos de volatilidad en las tasas.

El enfoque de gestión activa también importa. En lugar de simplemente seguir un índice, los gestores de CLOA tienen la flexibilidad de rotar entre tramos de CLO con diferentes maturidades, manteniendo estándares estrictos de calidad AAA. Este enfoque activo permite al fondo adaptarse a las condiciones cambiantes del crédito e identificar puntos de entrada atractivos, aunque eso signifique que la comisión del 0.2% no sea tan mínima como la de algunos competidores pasivos.

Para inversores conservadores que buscan rendimiento en el entorno actual, esta combinación de calidad crediticia, supervisión activa y estabilidad estructural presenta un caso convincente. La posición agresiva de O’Donnell Financial sugiere que los grandes asignadores de activos están llegando a la misma conclusión.

Construyendo una cartera diversificada de renta fija

CLOA funciona mejor como parte de una asignación más amplia de renta fija, en lugar de ser una participación independiente. El mercado de CLO—que alguna vez se percibió como exótico y arriesgado—ha madurado significativamente, con tramos calificados como AAA estableciéndose como componentes confiables y generadores de ingresos en carteras de crédito diversificadas.

La decisión de O’Donnell Financial de aumentar sustancialmente su participación en CLO probablemente refleja confianza en que las condiciones actuales favorecen el crédito securitizado. Ya seas un inversor conservador en ingresos o una institución que busca mejorar el rendimiento, entender por qué el dinero sofisticado está invirtiendo en vehículos como CLOA puede ayudarte a tomar decisiones de asignación propias.

En resumen: el aumento de 6.8 millones de dólares en la posición en CLO de O’Donnell Financial sugiere que las estrategias centradas en la calidad y en la generación de ingresos en el espacio del crédito securitizado siguen siendo atractivas para el capital institucional.