Peter Thiel apuesta fuerte por tres gigantes de la IA tras deshacerse de Nvidia — Aquí está por qué su cartera importa

El inversor multimillonario Peter Thiel acaba de hacer un movimiento audaz. El cofundador de Palantir Technologies vendió toda su participación en Nvidia durante el tercer trimestre, reposicionando completamente la cartera de su fondo de cobertura en tres apuestas de inteligencia artificial. Esto no es solo un cambio rutinario; es una señal sobre dónde uno de los inversores más agudos de Silicon Valley cree que se esconden las verdaderas oportunidades de IA.

Thiel Macro, el fondo gestionado por Peter Thiel, ahora concentra el 100% de sus participaciones en Tesla, Microsoft y Apple. La distribución cuenta una historia: Tesla representa el 39%, Microsoft el 34% y Apple el 27%. ¿Por qué es esto digno de atención? En el último año, el fondo de Thiel superó al S&P 500 en 16 puntos porcentuales. Ese tipo de historial sugiere que Peter Thiel no está simplemente lanzando dardos a una diana.

Tesla: La apuesta por la conducción autónoma (39% de las participaciones)

La posición más grande de Thiel está en Tesla, que ha ido perdiendo terreno en los vehículos eléctricos tradicionales. La compañía cedió su posición de líder de mercado a su competidor chino BYD, perdiendo aproximadamente 5 puntos de cuota en el último año. Sin embargo, esto no preocupa a los inversores que apuestan por el futuro de Tesla—y, al parecer, tampoco a Peter Thiel.

La tesis de inversión ha cambiado. El valor real de Tesla no está en vender más vehículos eléctricos, sino en apostar por la inteligencia artificial física a través de la conducción autónoma y los robots humanoides. La tecnología de conducción autónoma completa (FSD) de Tesla se basa únicamente en cámaras, lo que le otorga una ventaja de costos enorme. Morgan Stanley estima que Tesla gasta aproximadamente 10 veces menos por vehículo en sensores en comparación con competidores como Waymo, que utiliza un conjunto más caro de cámaras, radar y lidar.

Más allá de los vehículos autónomos, Tesla está construyendo Optimus, un robot humanoide que el CEO Elon Musk afirma que eventualmente definirá el valor de la compañía. Musk ha declarado públicamente que Tesla podría convertirse en una empresa de 25 billones de dólares—un aumento del 1,800% respecto a su valoración actual de 1.3 billones—si los robots humanoides interrumpen los mercados laborales globales. Grand View Research proyecta que las ventas de robotaxis aumentarán a una tasa anual del 99% hasta 2033, mientras que Morgan Stanley pronostica que las ventas de robots humanoides crecerán un 54% anual hasta 2035. Ambos mercados podrían convertirse en industrias multimillonarias, posicionando a Tesla como una apuesta por el futuro del trabajo en sí mismo.

¿El desafío? Tesla sigue siendo extremadamente difícil de valorar porque estos negocios futuros apenas contribuyen a los ingresos actuales. Pero para los inversores con mayor tolerancia al riesgo, esa incertidumbre podría ser exactamente la razón por la que Peter Thiel ve potencial de crecimiento.

Microsoft: La convergencia de la computación en la nube y la monetización de IA (34% de las participaciones)

La segunda posición más grande de Thiel respalda a Microsoft, una compañía que ha logrado realmente monetizar la inteligencia artificial—algo que muchos competidores todavía luchan por hacer. Microsoft está aprovechando su dominio en software empresarial y computación en la nube para convertir la IA en un motor de ingresos.

En software, Microsoft ha desplegado copilotos de IA generativa en su suite de productividad, herramientas de ciberseguridad, sistemas de planificación de recursos empresariales y plataformas de inteligencia empresarial. Los usuarios activos mensuales pasaron de 100 millones en el segundo trimestre a 150 millones en el tercero, demostrando una adopción rápida. Estas no son funciones experimentales; se están convirtiendo en motores principales de ingresos.

En la nube, Microsoft Azure ha ganado 3 puntos porcentuales de cuota de mercado desde 2022, expandiendo su capacidad de centros de datos y lanzando servicios de IA. Aquí está lo interesante: Microsoft posee una participación accionaria del 27% en OpenAI y mantiene derechos exclusivos sobre sus modelos más avanzados hasta 2032. Esto significa que Azure es la única nube pública donde los desarrolladores pueden integrar de forma nativa modelos de vanguardia como GPT-5 (que impulsa ChatGPT) en sus aplicaciones. La última encuesta de Morgan Stanley a directores de tecnología sitúa a Azure como el proveedor de nube más probable de ganar cuota en los próximos tres años, tanto en computación general como en cargas de trabajo de IA.

Los números respaldan el impulso. Grand View Research estima que el gasto en servicios en la nube crecerá un 16% anual hasta 2033, mientras que Wall Street espera que las ganancias de Microsoft aumenten un 14% anual en los próximos tres años. Con una valoración de 32 veces las ganancias, Microsoft se encuentra en un rango entre caro y muy caro, con una relación precio-ganancias-crecimiento (PEG) de 2.3—por encima del umbral de 2.0 que generalmente se considera costoso. Sin embargo, Peter Thiel todavía ve valor aquí, posiblemente apostando a que la monetización de la IA justificará valoraciones premium.

Apple: Intentando ponerse al día en la carrera de IA (27% de las participaciones)

La posición más pequeña de Thiel es Apple, una compañía conocida por su excelencia en diseño y su ecosistema cerrado, pero que está teniendo dificultades en la transición hacia la IA. Apple domina las ventas de teléfonos inteligentes y mantiene posiciones fuertes en tablets, relojes inteligentes y ordenadores personales—todo basado en la integración de hardware y software que mantiene a los clientes atrapados en su ecosistema.

Pero hay una preocupación creciente: parece que Apple ha perdido su ventaja innovadora. La compañía no ha lanzado un producto nuevo importante desde los AirPods en 2017, y inicialmente no logró capitalizar la IA. Eso está cambiando. Apple anunció recientemente planes para potenciar Siri usando los modelos Gemini de Alphabet, marcando un posible punto de inflexión. Al externalizar la tecnología de IA en lugar de desarrollarla internamente, Apple permite que sus desarrolladores se enfoquen en otras iniciativas de IA, mientras sigue entregando capacidades de IA a los usuarios.

Las ventajas de Apple siguen siendo sustanciales. Con 2.3 mil millones de dispositivos activos en todo el mundo, la compañía tiene una base de usuarios enorme lista para adoptar servicios de IA. Podría lanzar versiones premium de Apple Intelligence, su suite de funciones de IA gratuitas que escriben, corrigen y resumen textos en los iPhones y Macs más recientes. Esto representa una oportunidad de monetización significativa si se ejecuta bien.

Wall Street espera que las ganancias de Apple crezcan un 10% anual en los próximos tres años, pero la compañía cotiza a 33 veces las ganancias—una relación PEG de 3.3. A pesar de la valoración premium, la inversión de Thiel sugiere que él cree que Apple eventualmente desbloqueará su potencial en IA y justificará ese precio.

Lo que revela el cambio de Thiel sobre el futuro de la IA

La decisión de Peter Thiel de liquidar completamente Nvidia y concentrar su fondo en Tesla, Microsoft y Apple revela algo clave: la ola inicial de ganadores de la IA—los que venden infraestructura y chips de IA—podría estar transitando hacia la capa de aplicaciones y servicios. La dominancia de Nvidia es real, pero el giro de Thiel sugiere que los mega beneficios fluirán hacia las empresas que realmente implementan la IA a gran escala.

Cada una de las tres participaciones de Thiel representa un camino diferente hacia la rentabilidad de la IA. Tesla apuesta por sistemas autónomos que reemplacen la mano de obra humana. Microsoft apuesta por software empresarial impulsado por IA. Apple apuesta por dispositivos de consumo integrados con servicios de IA. Juntas, abarcan todo el espectro de cómo la inteligencia artificial transformará la economía en la próxima década.

Para los inversores que siguen la estrategia de Thiel, la conclusión clave no es copiar ciegamente sus posiciones—sino reconocer que el dinero serio se está moviendo desde las apuestas en infraestructura de IA hacia empresas que traducen la IA en productos y servicios reales.