Las acciones de Ford presentan una oportunidad—hasta que se solucionen estos problemas

Ford Motor Company ofrece varias razones tentadoras para que los inversores consideren añadir acciones a su cartera. La acción cotiza a un ratio precio-beneficio de solo 11, lo que la hace atractiva desde el punto de vista de valoración. El rendimiento por dividendos de casi el 4.5%, complementado con dividendos especiales cuando el flujo de caja lo permite, atrae a los inversores enfocados en ingresos. Además, el dominio de Ford en los segmentos rentables de camionetas y SUV de tamaño completo, junto con la generación constante de ingresos de su división comercial Ford Pro, demuestra la fortaleza de su negocio principal. Algunos inversores con visión a largo plazo también ven potencial en el impulso de Ford hacia la inteligencia artificial y la tecnología de vehículos autónomos.

Sin embargo, los inversores en Ford no deberían adelantarse. La compañía enfrenta dos obstáculos importantes que deben superarse antes de que la acción se convierta en una compra realmente atractiva. Hasta que estos problemas se resuelvan, sería prudente que los inversores mantuvieran una actitud cautelosa y paciente.

El problema de los retiros que continúa escalando

La industria automotriz enfrenta regularmente retiradas del mercado y costos de garantía; simplemente es parte del negocio. Pero Ford se ha destacado de la peor manera posible. En 2024, la compañía emitió 89 retiradas. Ese número parecía sustancial en ese momento, pero 2025 rompió ese récord con un staggering 153 retiradas que afectaron a casi 13 millones de vehículos en todo el mundo. Esto representa una tendencia desafortunada: Ford ha liderado la industria en retiradas durante años, y las consecuencias se están acumulando.

Estos picos en las retiradas han impactado directamente en el rendimiento financiero de Ford. Durante el segundo trimestre de 2024, los costos de garantía se dispararon dramáticamente, alcanzando los 800 millones de dólares por encima de las expectativas, lo que hizo que el fabricante de automóviles no cumpliera con las estimaciones de Wall Street. Más allá del impacto financiero inmediato, liderar la industria en retiradas año tras año daña la percepción de la marca y hace mucho más difícil ganar la lealtad de los clientes frente a marcas competidoras, uno de los desafíos más costosos y difíciles en el sector automotriz, donde la fidelidad del cliente es clave.

El actual CEO Jim Farley ha priorizado mejoras en la calidad en los últimos años, y muchos de los problemas de retiro se remontan a vehículos antiguos en la flota global de Ford. La gráfica a continuación ilustra que esto ha sido un patrón persistente. Hasta que Ford pueda revertir significativamente esta tendencia y demostrar mejoras sostenidas en la calidad, la carga de retiradas seguirá pesando sobre la rentabilidad.

Las enormes pérdidas de la división de vehículos eléctricos

La división Model-e de Ford, que maneja la estrategia de vehículos eléctricos de la compañía, se ha convertido en un peso importante para la rentabilidad general. Solo en 2024, esta división perdió más de 5 mil millones de dólares, una cifra que sorprendió a los inversores y subrayó los desafíos que enfrenta el mercado de EV en general.

El contexto aquí es importante: los fabricantes de automóviles estadounidenses inicialmente se lanzaron a la electrificación tras presenciar una fuerte adopción de EV en Europa y China. Las empresas prometieron inversiones multimillonarias en desarrollo de baterías, infraestructura y plataformas de vehículos electrificados. Pero la demanda de los consumidores no se materializó tan rápidamente como los ejecutivos anticipaban, dejando a los fabricantes luchando con pérdidas masivas en vehículos que los consumidores no estaban comprando en los volúmenes originalmente proyectados.

Ford ha tomado medidas decisivas para abordar este problema. La compañía registró una carga especial sustancial de 19.500 millones de dólares para reestructurar fundamentalmente su estrategia de electrificación, alejándose de un impulso inmediato hacia vehículos totalmente eléctricos y enfocándose en vehículos híbridos, que en algunos casos generan márgenes de ganancia más altos que los vehículos tradicionales de gasolina. De cara al futuro, Ford planea lanzar una camioneta eléctrica mediana más asequible en 2027, con un precio aproximado de 30,000 dólares, a través de su nueva Plataforma Universal de EV. Es crucial que Ford espere que este vehículo alcance la rentabilidad temprano en su ciclo de producción, lo que indica que lo peor de las pérdidas en EV podría estar quedando atrás.

Hasta que Ford demuestre que esta nueva estrategia realmente genera beneficios en lugar de pérdidas, la incertidumbre en torno a los EV seguirá siendo una razón para esperar antes de comprar las acciones.

El camino a seguir para los inversores en Ford

Ford Motor Company tiene fortalezas genuinas: un balance sólido, un dividendo significativo y un posicionamiento interesante a largo plazo en vehículos autónomos y impulsados por IA. Sin embargo, las perspectivas a corto plazo están complicadas por dos desafíos persistentes.

La compañía debe demostrar que puede detener la creciente ola de retiradas y costos de garantía, mientras demuestra que su estrategia de EV reorientada puede pasar de pérdidas masivas a beneficios reales. Hasta que ambas condiciones mejoren materialmente, los inversores harían bien en vigilar a Ford desde la distancia en lugar de comprometer capital en este momento. La oportunidad será más atractiva una vez que Ford muestre que realmente ha dado la vuelta a estos problemas críticos.