Cuando todos los demás ven hype, los inversores inteligentes ven infraestructura: Tres beneficiarios de IA que vale la pena seguir

La tendencia del consenso tiende a enfocar la atención de los inversores—cuando los titulares gritan sobre inteligencia artificial, la mayoría de las carteras se inclinan hacia los nombres obvios. Nvidia, Microsoft, Meta Platforms y Alphabet han capturado toda la atención como los principales participantes en esta revolución tecnológica. Sin embargo, un principio fundamental de la inversión sugiere que cuando todos se mueven en la misma dirección, las oportunidades reales suelen estar en otro lado. Tres empresas se encuentran en la intersección de esta megatendencia y la indiferencia del mercado: están construyendo los cimientos que impulsan la economía de la IA, y lo hacen manteniéndose en gran medida fuera del radar de los inversores tradicionales.

La imperativa de la infraestructura: más allá de la historia de los semiconductores

El auge de la IA requiere mucho más que chips potentes—exige un ecosistema completo de infraestructura física. Es necesario construir centros de datos, asegurar suministros de energía e instalar redes. Aquí es donde tres negocios distintos pero interconectados se encuentran en una posición extraordinariamente favorable. Cada uno opera en un segmento diferente de esta cadena de infraestructura, pero todos se benefician del mismo impulso subyacente: las voraces demandas de energía y computación de la implementación de la inteligencia artificial.

Brookfield Corporation: El maestro constructor de la infraestructura de IA

Brookfield Corporation (NYSE: BN) opera a una escala que la mayoría de los inversores lucha por comprender—más de un billón de dólares en activos bajo gestión que abarcan bienes raíces, infraestructura, energía renovable e inversiones alternativas. Pero movimientos recientes sugieren que la dirección ve la oportunidad de infraestructura de IA como algo transformador.

La compañía lanzó recientemente su primer Fondo de Infraestructura de Inteligencia Artificial, con un objetivo de hasta 100 mil millones de dólares en adquisiciones centradas en activos de infraestructura de IA. Esto no es potencial teórico; ya hay capital comprometido y estrategias en marcha. Nvidia en sí misma es inversora en este fondo, lo que indica confianza desde dentro de la industria.

Lo que distingue el enfoque de Brookfield es su integración en varias capas de la pila de infraestructura de IA. La empresa no solo invierte en centros de datos—está construyendo las capacidades de generación de energía que esas instalaciones requieren. Sus subsidiarias de energía renovable están construyendo más de 10.5 gigavatios de capacidad de generación específicamente destinados a socios tecnológicos importantes como Microsoft. Además, Brookfield está desarrollando fábricas de IA (centros de datos especializados optimizados para cargas de trabajo de IA) e invirtiendo en instalaciones de fabricación de semiconductores. Esta integración vertical crea un foso defensivo alrededor de su posición en el mercado y la posiciona para capturar valor en múltiples niveles a medida que la implementación de IA se acelera.

Prologis: De almacenes a centros de datos

Prologis (NYSE: PLD) ha pasado décadas perfeccionando su experiencia en bienes raíces industriales—desarrollando, poseyendo y operando instalaciones logísticas que impulsan el comercio global. Esa experiencia ahora se aplica a un nuevo desafío: construir centros de datos capaces de soportar una demanda computacional masiva.

La compañía ya ha invertido 2 mil millones de dólares en proyectos de centros de datos desde 2023, con otros 1 mil millones en desarrollo que representan 300 megavatios de capacidad de energía en marcha. Pero estas cifras apenas rascan la superficie de las ambiciones de la dirección. La cartera de capacidad de energía de sus centros de datos actualmente alcanza los 5.7 gigavatios, con un objetivo declarado de llegar eventualmente a más de 10 gigavatios. La gerencia estima que podría desplegar entre 30 y 50 mil millones de dólares en desarrollo de centros de datos en la próxima década.

¿Qué hace que esta economía sea atractiva? Si tiene éxito, estos proyectos podrían generar entre 7.5 y 25 mil millones de dólares en valor para los accionistas durante ese período. La experiencia de la compañía en gestionar estructuras de edificios energizados y sistemas de almacenamiento en batería en sus propiedades logísticas existentes le da una ventaja competitiva en la construcción de estas nuevas instalaciones. La ola de infraestructura de IA no está llevando a Prologis a un terreno desconocido—está permitiendo que la empresa extienda sus competencias probadas a un segmento de mercado de mayor valor.

NextEra Energy: La energía detrás de los centros de datos

NextEra Energy (NYSE: NEE) es uno de los mayores productores de electricidad renovable en Estados Unidos, líder en tecnología de almacenamiento en baterías y desarrollador de infraestructura de transmisión. A medida que los centros de datos consumen volúmenes sin precedentes de energía para ejecutar cargas de trabajo de IA, NextEra se encuentra en una posición única como socio energético preferido para las principales empresas tecnológicas.

Las recientes victorias en contratos ilustran esta dinámica. La compañía aseguró recientemente un contrato de energía limpia de 2.5 gigavatios con Meta Platforms, combinando generación solar con almacenamiento en baterías. También se ha asociado con Google en una colaboración de energía nuclear que incluye reiniciar una planta nuclear de 615 megavatios para principios de 2029. Más allá de simplemente suministrar energía, NextEra participa activamente en el desarrollo de centros de datos—desarrollando conjuntamente campus de centros de datos a escala de gigavatios con Google y invirtiendo en una planta de generación de gas de 1.2 gigavatios para alimentar centros de datos en asociación con ExxonMobil.

El papel de NextEra ha cambiado de ser una compañía de servicios públicos a un socio de infraestructura. La experiencia de décadas en sistemas de energía, integración de renovables y entornos regulatorios la hace invaluable para las empresas tecnológicas que navegan el complejo proceso de asegurar nuevas y masivas fuentes de energía. Como la implementación de IA requiere construir nueva infraestructura energética desde cero, NextEra se vuelve indispensable en lugar de intercambiable.

Por qué los mercados pasan por alto estas oportunidades

La atención del mercado sigue centrada en los participantes más visibles en la narrativa de la IA. Mientras tanto, estas tres empresas ejecutan discretamente oportunidades enormes. Cada una opera en sectores menos glamorosos—inversión en infraestructura, bienes raíces y servicios públicos—que naturalmente reciben menos atención de los inversores enfocados en el crecimiento. Sin embargo, cada una tiene poder de fijación de precios, flujos de ingresos recurrentes y modelos de negocio escalables que se benefician de la ola de infraestructura de IA.

El principio “espera lo inesperado” en inversión a menudo significa reconocer que los cambios económicos transformadores crean valor mucho más allá de los actores obvios. La infraestructura necesaria para impulsar una economía impulsada por IA generará retornos enormes—a menudo para empresas que los inversores no asocian naturalmente con la tecnología en sí.

El caso contrarian para un capital paciente

Antes de asignar capital a cualquiera de estas empresas, realiza tu propia investigación y consulta con un asesor financiero sobre tus circunstancias específicas. Sin embargo, si los mercados siguen pasando por alto a los proveedores de infraestructura en favor de los fabricantes de hardware y las plataformas en la nube, los inversores pacientes que apuesten por estas oportunidades pasadas por alto podrían encontrarse adelantados a la curva cuando el consenso finalmente cambie y llegue el reconocimiento. La historia sugiere que cuando todos ven la misma oportunidad obvia, las alternativas pasadas por alto suelen ofrecer los retornos más fuertes.