Análisis profundo del mercado de criptomonedas: la lucha por los soportes clave bajo presión macroeconómica

19 de febrero de 2026, el precio de Bitcoin retrocede a cerca de 66,900 dólares, una caída de aproximadamente 0.45% respecto a ayer. La última minuta de la reunión de la Reserva Federal muestra señales hawkish, sugiriendo posibles aumentos de tasas, y el índice de miedo y avaricia cae a 9 (miedo extremo). Actualmente, BTC está probando el soporte clave en 65,000 dólares; si se pierde, podría caer a 60,000 dólares; por el contrario, si logra mantener el soporte, podría experimentar un rebote técnico. Los inversores deben controlar estrictamente sus posiciones y seguir las tendencias de política macroeconómica.

I. Visión general del mercado

Hasta el 19 de febrero de 2026, el mercado de criptomonedas en general está bajo presión. El precio de Bitcoin se sitúa en 66,933 dólares, con una caída del 0.45% en 24 horas, respecto al cierre de ayer en 67,637 dólares. Este nivel de precio se acerca a la parte inferior del rango de consolidación reciente, y el indicador de sentimiento del mercado muestra que los inversores están en un estado de miedo extremo—el índice de miedo y avaricia ha caído a 9, el nivel más bajo en meses.

Desde una perspectiva de ciclo más largo, Bitcoin ha estado en una fase de corrección tras alcanzar un máximo de 97,000 dólares a mediados de enero, con una caída acumulada superior al 30%. A principios de febrero, hubo una gran volatilidad en un solo día, tocando un mínimo de 60,074 dólares el 5 de febrero, seguido de un rápido rebote, lo que indica que en la zona de 60,000-65,000 dólares hay un fuerte soporte de compra. Sin embargo, la fuerza del rebote reciente se ha debilitado, y el precio enfrenta nuevamente decisiones de dirección.

Ethereum también se mueve a la baja, con el precio de Wrapped ETH en 2,991 dólares, prácticamente sin cambios en 24 horas. Las altcoins muestran caídas más pronunciadas: Solana cae un 3.42% a 81.77 dólares, Ripple cae un 2.78% a 1.43 dólares, reflejando que, en un entorno de menor apetito por el riesgo, los fondos se están retirando de activos de mayor beta.

II. Análisis de los factores macroeconómicos

Cambio en la política de la Reserva Federal con expectativas de subida

El desencadenante principal de esta corrección ha sido la minuta de la reunión del 18 de febrero de la Reserva Federal. La minuta muestra que los funcionarios de la Fed mantienen cautela respecto al control de la inflación, sugiriendo que, si los datos económicos siguen siendo sólidos, podrían considerar subir las tasas para frenar la inflación. Esta postura hawkish impacta directamente en la valoración de activos de riesgo—los datos históricos muestran que en ciclos de subida de tasas, el dólar tiende a fortalecerse, acompañando una contracción de la liquidez en criptomonedas y otros activos de riesgo.

Al revisar el mecanismo de ajuste de tasas de la Fed en diciembre de 2025, que fue de tu interés, en ese momento la eliminación del límite en las operaciones de recompra (SRP) liberó liquidez en el mercado, impulsando los activos de riesgo. El cambio en la política actual indica un entorno de liquidez más restrictivo, en contraste con las expectativas de flexibilización en ese momento. Los inversores deben reevaluar la valoración de activos sensibles a las tasas de interés.

El relato de refugio seguro en duda

Es importante notar que, recientemente, el precio del oro ha seguido subiendo y alcanzado máximos históricos, mientras que Bitcoin ha caído en contra de la tendencia, lo que refuerza la percepción de que la narrativa de "oro digital" como refugio ha sido debilitada. Cuando los activos tradicionales de refugio y los de riesgo divergen, indica que el mercado está revalorando las criptomonedas como activos de alta volatilidad en lugar de reserva de valor. Este cambio de percepción podría seguir presionando la asignación institucional en el mediano plazo.

III. Análisis técnico profundo

Análisis de niveles clave

Bitcoin se encuentra en un punto técnico crucial. Desde el soporte, los 65,000 dólares son un nivel psicológico que ha sido probado varias veces sin romperse, además de ser el punto de inicio del rebote a principios de febrero; si se pierde, el siguiente soporte se desplazará a la zona de 60,000 dólares, con una posible corrección más profunda hacia los 55,000 dólares. Como resistencia, los 70,000 dólares forman una banda de presión a corto plazo, que requiere volumen para ser superada y confirmar un rebote válido.

Señales de indicadores de momentum

Los indicadores técnicos muestran un escenario complejo. El RSI de 14 días está en aproximadamente 30, en zona de sobreventa, lo que teóricamente permite un rebote técnico. Sin embargo, el MACD indica que la fuerza bajista aún se está acumulando, y la divergencia entre precio e indicadores sugiere que el impulso bajista aún no se ha agotado completamente. En volumen, las caídas recientes han venido acompañadas de aumento en el volumen, lo cual es típico en la fase final de una corrección, aunque aún no hay señales claras de un volumen de base en el fondo.

Observación de datos en la cadena

El flujo neto de Bitcoin en exchanges es un dato relevante. Recientemente, las ballenas han estado acumulando cerca de 84,000 dólares, con un flujo neto diario de 12,000 BTC, indicando que los poseedores a largo plazo siguen comprando en las caídas. Este comportamiento en la cadena, en divergencia con la tendencia de precios, suele considerarse una señal de fondo a mediano plazo, aunque hay que tener precaución ante posibles cambios en el entorno macroeconómico que invaliden patrones históricos.

IV. Recomendaciones de estrategia operativa

Inversores en spot

Para fondos con visión a largo plazo, el precio actual ya entra en una zona de acumulación escalonada. Se recomienda una estrategia de escalonado: en el rango de 66,000-65,000 dólares, establecer la primera posición de prueba (20% del capital total); si el precio baja a 60,000 dólares, aumentar a 40%; en escenarios extremos, si llega a 55,000 dólares, elevar la posición al 60%. Mantener un 40% en efectivo para posibles correcciones más profundas o para oportunidades de compra en la reversión de tendencia.

Es importante destacar que esta estrategia se basa en una evaluación del ciclo macroeconómico. Si la Fed confirma un ciclo de subidas de tasas, será necesario reevaluar la ponderación de las criptomonedas en la cartera y ajustar los objetivos de precio en consecuencia.

Operadores de futuros

Las operaciones a corto plazo en futuros deben seguir estrictamente la tendencia. La tendencia actual es bajista, por lo que es preferible hacer ventas en rebotes que comprar en contra de la tendencia. En concreto, se puede abrir cortos en los niveles de resistencia de 68,000-69,000 dólares, con stop en 70,500 dólares, y objetivos en 65,000 y 62,000 dólares. Si el precio rompe directamente el soporte en 65,000 dólares, se puede hacer una posición corta ligera con stop en 66,500 dólares y objetivo en 60,000 dólares.

Es especialmente importante tener en cuenta que, en niveles extremos de miedo, el mercado puede experimentar un giro en V. Por ello, los cortos deben tener stops móviles para proteger las ganancias rápidamente. Se recomienda limitar el apalancamiento a 3x para evitar liquidaciones por volatilidad extrema.

Recomendaciones de asignación de activos

En línea con su marco de asignación de activos previo, en el entorno actual se sugiere mantener un 30-40% en oro como ancla de riesgo, y no exceder un 20% en criptomonedas, priorizando activos principales como BTC y ETH, y evitando altcoins altamente volátiles. Cuando el entorno macroeconómico sea más claro y se observe una estructura de fondo definida, se podrá incrementar gradualmente la exposición en criptomonedas.

V. Riesgos y perspectivas

El mercado a corto plazo enfrenta tres grandes incertidumbres: la trayectoria de la política de la Fed, la evolución del riesgo geopolítico y la regulación de criptomonedas. Cualquier deterioro de estos factores puede desencadenar una nueva ola de ventas. Los inversores deben mantener suficiente liquidez, evitar apalancamiento y controlar estrictamente el riesgo en cada operación.

Desde una perspectiva a mediano y largo plazo, el valor fundamental de la tecnología blockchain sigue vigente. Con la mejora continua de infraestructuras como la red Lightning, contratos inteligentes y la adopción institucional en aumento, los activos criptográficos aún tienen potencial de crecimiento estructural. La corrección actual puede considerarse una retracción normal dentro de un ciclo alcista, no el fin de la tendencia—siempre que no haya un deterioro sistémico en el entorno macroeconómico.

Indicadores clave a seguir: cambios en el lenguaje de los discursos de los funcionarios de la Fed, tendencia del índice del dólar, la efectividad del soporte en 65,000 dólares en BTC, flujos de fondos en ETFs. Se recomienda seguimiento diario y ajuste flexible de estrategias.

Aviso legal: Este análisis se basa en información pública recopilada y solo tiene fines de referencia, no constituye asesoramiento de inversión. La volatilidad del mercado de criptomonedas es alta, invierta con cautela y decida de forma independiente según su tolerancia al riesgo.