Los precios de las criptomonedas navegan la turbulencia del mercado impulsada por la Fed: de la venta masiva a la recuperación

Los precios de las criptomonedas han experimentado una volatilidad significativa en respuesta a cambios macroeconómicos y decisiones políticas provenientes de los mercados financieros tradicionales. El ecosistema de activos digitales demostró su interconexión con los mercados convencionales, ya que las fuerzas del mercado más amplias reconfiguraron el sentimiento de inversión y la dinámica de comercio en múltiples clases de activos.

La proyección de recorte de tasas de la Fed envía ondas de choque

El catalizador de la turbulencia reciente en el mercado se originó a partir de la orientación de política de la Reserva Federal anunciada a mediados de diciembre de 2024. Las declaraciones del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, sobre el ritmo de futuros recortes de tasas decepcionaron a los participantes del mercado que esperaban una flexibilización monetaria más agresiva. La proyección de la Fed de solo dos recortes de tasas para 2025—una postura notablemente más hawkish que el consenso del mercado—provocó una reevaluación inmediata de las valoraciones de las criptomonedas y del apetito por el riesgo en todos los ámbitos.

Los comentarios de Powell sobre las expectativas persistentes de inflación agravaron las preocupaciones de los inversores, estableciendo un marco para una presión de venta más amplia. El índice del dólar estadounidense (DXY) posteriormente se disparó por encima de 108, alcanzando niveles no vistos desde noviembre de 2022, mientras que los rendimientos del Tesoro a 10 años subieron bruscamente por encima del 4.6%—los niveles más altos desde mayo de ese año. Estos cambios en los mercados tradicionales repercutieron en los precios de las criptomonedas, ya que los inversores reubicaron sus carteras en respuesta a las expectativas cambiantes de tasas.

Las principales altcoins enfrentan las mayores pérdidas en medio de la caída del mercado

El impacto inmediato del anuncio de la Fed reveló disparidades marcadas en cómo los precios de las criptomonedas respondieron al shock. Bitcoin, que había alcanzado el simbólico umbral de $100,000 durante la subida tras las elecciones de noviembre, retrocedió a la mitad de esa cifra, en torno a los $96,000, antes de deslizarse aún más. El índice compuesto CoinDesk 20, que mide las principales criptomonedas, cayó más del 10% durante la fase aguda de ventas.

Las altcoins soportaron la mayor presión de liquidación. Ethereum (ETH) sufrió pérdidas de dos dígitos que superaron el 10%, bajando por debajo de los $3,500 ese día. Otras altcoins importantes, como ADA de Cardano, LINK de Chainlink, APT de Aptos, AVAX de Avalanche y DOGE de Dogecoin, también experimentaron caídas significativas en el rango del 15%-20%. De manera destacada, Solana (SOL) colapsó a su nivel de precio más débil desde principios de noviembre, borrando efectivamente la fuerte subida post-electoral que había llevado al activo a máximos históricos semanas antes—una caída del 26% desde su pico.

Las liquidaciones aumentan a medida que se deshacen las posiciones apalancadas

La estructura del mercado que subyace a esta presión de venta reveló una exposición al riesgo elevada en los mercados de derivados. En las 24 horas posteriores al anuncio de la Fed, aproximadamente 1.200 millones de dólares en posiciones apalancadas en derivados de criptomonedas fueron liquidada de forma forzada en todos los activos, según datos de CoinGlass. Más de 1.000 millones de dólares de estas liquidaciones representaron posiciones largas—apuestas a que los precios seguirían subiendo—lo que indica que la rápida reversión sorprendió significativamente a los traders de momentum.

Esta cascada de liquidaciones creó un ciclo de retroalimentación que amplificó la presión bajista. Al cerrarse las posiciones largas apalancadas en niveles de stop-loss, la venta se aceleró, lo que a su vez activó liquidaciones automáticas adicionales a precios más bajos. La interconexión entre los precios spot y los mercados de derivados significó que esta reversión técnica influyó en los precios de las criptomonedas mucho más severamente de lo que el análisis fundamental podría haber sugerido.

Contexto: La subida post-electoral y su desmoronamiento

Para entender la magnitud de la corrección, el contexto resulta esencial. Los precios de las criptomonedas se dispararon casi verticalmente en las semanas posteriores a la victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales de noviembre de 2024. Los participantes del mercado atribuyeron esta subida a expectativas de políticas pro-criptomonedas por parte de la nueva administración y a un cambio general hacia un sentimiento de mayor riesgo. El impulso fue casi ininterrumpido, con Bitcoin acercándose y negociando brevemente cerca de los $100,000—un nivel que anteriormente parecía aspiracional.

Sin embargo, esta subida sostenida creó una fragilidad técnica y psicológica. Como señaló el estratega de mercado Joel Kruger de LMAX Group, “El mercado de criptomonedas había estado en vilo por la posibilidad de una corrección tras la racha récord por encima de los $100,000. Obtuvimos ese catalizador en el mundo de los mercados tradicionales. La caída tras la decisión de la Fed fue simplemente demasiado para ignorar.”

Recuperación del mercado y estado actual de los precios de las criptomonedas

La situación ha evolucionado considerablemente desde entonces. A finales de febrero de 2026, los precios de las criptomonedas muestran características notablemente diferentes a las de esa caída aguda en diciembre. Bitcoin se ha recuperado sustancialmente hasta aproximadamente $68,180 por moneda, con una ganancia del 5.03% en 24 horas. Esto representa una fase de estabilización tras los mínimos intermedios.

El mercado de altcoins en general ha demostrado una fortaleza particular en la fase de recuperación. Ethereum ha avanzado hasta aproximadamente $2,060, con un aumento del 9.38% en 24 horas. Las monedas de apoyo también se han recuperado de manera significativa: ADA muestra una ganancia del 11.30% en 24 horas, LINK de Chainlink subió un 10.41%, APT de Aptos avanzó un 14.09%, AVAX de Avalanche subió un 10.10%, DOGE de Dogecoin aumentó un 8.39% y Solana (SOL) se recuperó con una ganancia del 7.54% en 24 horas. Esta rotación hacia activos de mayor beta sugiere una normalización del apetito por el riesgo y una renovada confianza en las valoraciones de las altcoins.

Lecciones de los ciclos de mercado y observaciones estructurales

Los participantes del mercado han extraído varias ideas de este episodio de volatilidad en los precios de las criptomonedas. Azeem Khan, cofundador y COO de Morph, una red de capa 2, ofreció una perspectiva sobre la naturaleza saludable de tales correcciones: “Cuando miras en perspectiva y consideras el crecimiento año tras año, una corrección como esta se siente saludable. También vale la pena señalar que, históricamente, las ventas de fin de año en valores pueden ocurrir cuando los inversores compensan pérdidas contra ganancias para reducir sus obligaciones fiscales. Aunque es difícil determinar cuánto de esto está impulsando la tendencia actual, podría ser un factor contribuyente.”

Este comentario destaca dos dinámicas cruciales: primero, que la corrección, aunque dolorosa a corto plazo, representa una retirada proporcional tras una racha excepcional; segundo, que las dinámicas del mercado tradicional—como la cosecha de pérdidas fiscales—cada vez influyen más en los precios de las criptomonedas a medida que los activos digitales se integran más en las carteras principales.

La volatilidad también subraya la fragilidad estructural que puede persistir debajo de avances nominales fuertes en los precios. De cara al futuro, los analistas advierten que las condiciones macroeconómicas siguen siendo fluidas, que la dinámica de oferta de stablecoins requiere monitoreo y que los riesgos de liquidaciones en cascada por debajo de ciertos niveles técnicos podrían reactivar la volatilidad en los precios de las criptomonedas. Sin embargo, la trayectoria actual de recuperación sugiere que los participantes del mercado están asimilando la decisión de la Fed y estableciendo un nuevo equilibrio que refleja expectativas de tasas de interés más altas.