Las trampas del apalancamiento en Bitcoin: ¿caída a los $70k antes de la recuperación?

El mercado de Bitcoin continúa enfrentando presiones de liquidación que podrían llevar los precios significativamente más bajos, advierte James Check, reconocido analista cripto que ha estado monitoreando la volatilidad reciente de forma cercana. Con un actual precio de $70.58K (reflejando una caída de -3.08% en las últimas 24 horas), la criptomoneda sigue navegando un terreno turbulento donde el apalancamiento excesivo sigue siendo una variable crítica que puede determinar el siguiente movimiento de precios.

Según el análisis de Check, aunque gran parte de la especulación apalancada ya se ha eliminado del mercado, quedan “últimos rezagados” cuyas posiciones podrían desencadenar una nueva ola de presiones bajistas. La sofisticación del mercado, señala, tiene la capacidad de detectar y liquidar estas últimas posiciones de apalancamiento que permanecen expuestas.

El riesgo de liquidación en cascada: ¿hasta dónde caerá el apalancamiento?

El colapso que Bitcoin experimentó a finales de 2024 fue identificado como un “evento de liquidación 2-sigma”, un movimiento significativo que limpiaba posiciones especulativas de forma masiva. Este tipo de eventos estadísticamente extremos son capaces de eliminar en cuestión de días miles de millones en valor especulativo.

Durante ese período, Bitcoin perdió más de $24,000 en tan solo diez días, alcanzando mínimos no vistos en meses. Ahora, con los precios en territorio más bajo, James Check advierte que podría materializarse una nueva zona de pánico entre los $70,000 y $80,000 para “limpiar los últimos bolsillos de apalancamiento que se resisten a cerrar posiciones.”

“No sería sorprendente si el mercado toca nuevamente la zona de $70k-$80k para liquidar los rezagados en apalancamiento,” sugiere el analista, apuntando que el mercado aún no ha eliminado completamente las presiones especulativas.

Señales técnicas encontrarían suelo local, pero con incertidumbre

Augustine Fan, jefe de análisis en la plataforma de trading cripto SignalPlus, ofrece una perspectiva parcialmente optimista sobre el escenario técnico. Según su evaluación, los mercados muestran indicadores de sobreventa extrema desde la perspectiva de sentimiento y desde el análisis técnico (las Bandas de Bollinger en particular están marcando niveles extremos).

“Los precios probablemente han alcanzado mínimos locales por el momento, a menos que nuevos factores de estrés (como liquidaciones forzadas de instituciones) cambien el panorama,” comenta Fan. El analista espera movimientos laterales en una zona de negociación entre $82,000 y $92,000, con un soporte significativo identificado alrededor de los $78,000.

Sin embargo, cualquier quiebre sostenido por debajo de esos niveles abriría la puerta a “caídas adicionales considerables,” aunque por ahora ese no es el escenario principal en consideración del mercado.

Los datos on-chain revelan redistribución institucional y debilidad estructural

Los analistas de CryptoQuant, proveedora líder de datos blockchain, han identificado indicios que podrían confirmar el suelo local. El analista Carmelo Alemán destaca que “los datos on-chain muestran un mercado moldeado por la redistribución institucional, debilidad estructural y potenciales señales de rebote que podrían indicar el establecimiento de un piso local.”

No obstante, existe un factor de complicación crucial: el grupo de ballenas que mantienen entre 1,000 y 10,000 BTC continúan distribuyendo sus holdings, lo que impide la confirmación total del cambio de tendencia que muchos operadores esperan ver.

“La recuperación muestra promesa, pero para que la fase bajista cierre definitivamente, se requiere un cambio claro en el patrón de comportamiento de estas ballenas institucionales,” precisa Alemán.

Este fenómeno de distribución institucional sugiere que aunque los precios locales podrían haber encontrado un piso temporal, la confirmación de un cambio de tendencia sostenido sigue siendo condicional a que los grandes tenedores detengan sus ventas y cambien su dirección.