Trump pousse pour un prêt hypothécaire de 50 ans ! Réunion secrète avec les géants de Wall Street au dîner de la Maison Blanche pour discuter des secours aux ménages.

Le 12 octobre, heure de l'Est, Trump a rare invitation à un dîner privé à la Maison Blanche, rassemblant des poids lourds de Wall Street tels que Jamie Dimon, PDG de JPMorgan, et Steve Schwarzman, fondateur de Blackstone, après les pertes du Parti républicain lors de trois élections locales majeures. Le point focal de cette réunion secrète n'était pas la fluctuation des prix des actions, mais la capacité des familles américaines à continuer de payer leurs hypothèques et leurs dépenses de vie. Trump a mentionné lors du banquet un plan hypothécaire de 50 ans et a avoué qu'il n'avait “pas touché le cœur des gens” dans la transmission des informations économiques par le passé.

Après une défaite électorale désastreuse, Trump change rapidement de stratégie de communication

(source : Bloomberg)

Le Parti républicain a récemment perdu des sièges clés lors des élections locales en Virginie, à New York et dans le New Jersey, et le mécontentement des électeurs face à l'inflation et à la hausse des prix est évident. Le dîner dans la salle à manger d'État éclairée de la Maison Blanche, en réalité, était une réunion de gestion de crise politique. Étaient également présents le secrétaire au Trésor Scott Bensen, issu d'un fonds spéculatif, ainsi que le secrétaire au Commerce Howard Lutnick, qui a fait ses preuves à Wall Street.

Face à la charge d'intérêts hypothécaires résultant de la hausse récente des taux d'intérêt des fonds fédéraux, Trump a demandé aux hauts responsables présents de fournir des solutions « immédiatement réalisables », espérant apaiser les mécontentements en peu de temps. Il a avoué lors du banquet qu'il n'avait « pas touché le cœur du peuple » dans la transmission des informations économiques par le passé, cette rare auto-critique montrant la pression politique ressentie par Trump. Par conséquent, il a choisi de rompre avec la pratique de l'ancien président Biden qui maintenait une distance avec les élites financières, en s'alliant directement à Wall Street, afin de redéfinir le récit politique par la voix des marchés de capitaux.

Trump a déclaré aux dirigeants que tout choix politique pouvait être renégocié tant qu'il permettait de réduire le fardeau des Américains, un ton d'urgence que plusieurs financiers présents ont décrit en privé comme étant en “mode campagne”. Ce dîner était pour le monde financier une occasion rare de rétablir des canaux de communication de haut niveau avec le gouvernement ; pour la Maison Blanche, c'était une déclaration de mettre l'“accessibilité” en tête de l'agenda économique national, et le jour précédent, Trump avait publiquement évoqué la question des prêts hypothécaires sur 50 ans.

Opportunités et risques des plans de prêt hypothécaire de 50 ans

Le plan hypothécaire de 50 ans proposé par Trump est l'un des principaux sujets de cette réunion secrète. Les délais traditionnels des prêts hypothécaires américains sont généralement de 15 ou 30 ans, et un prêt hypothécaire de 50 ans réduira considérablement le montant des paiements mensuels, permettant théoriquement à plus de familles de se permettre d'acheter une maison. Par exemple, un prêt hypothécaire de 400 000 dollars à un taux d'intérêt de 6 % aurait un paiement mensuel d'environ 2 398 dollars sur 30 ans, mais s'il est prolongé à 50 ans, le paiement mensuel pourrait être réduit à environ 2 000 dollars, allégeant ainsi la pression des paiements mensuels d'environ 17 %.

Cependant, ce plan suscite également des controverses. Tout d'abord, les dépenses d'intérêts totales vont augmenter considérablement. Pour un prêt hypothécaire de 400 000 dollars, les intérêts totaux sur 30 ans s'élèvent à environ 463 000 dollars, tandis que les intérêts totaux sur 50 ans vont grimper à environ 800 000 dollars, ce qui signifie que le coût final pour l'emprunteur sera presque doublé. Deuxièmement, les prêts hypothécaires à très long terme pourraient faire monter les prix de l'immobilier à nouveau, car un seuil de paiement mensuel plus bas libérera plus de pouvoir d'achat sur le marché, poussant les prix à la hausse dans un contexte d'offre limitée.

De plus, l'impact des prêts hypothécaires de 50 ans sur le système financier doit également être évalué. Les banques doivent assumer des risques de crédit et des risques de taux d'intérêt sur une période plus longue, ce qui peut entraîner un resserrement des critères d'évaluation des prêts ou exiger une prime de taux d'intérêt plus élevée. Pour les jeunes acheteurs de logements, un prêt hypothécaire de 50 ans signifie qu'ils pourraient devoir attendre d'avoir plus de 70 ans pour rembourser leur prêt, ce qui représente un défi pour la planification de la retraite et la sécurité financière.

Les impacts potentiels d'un prêt hypothécaire de 50 ans

Effet positif : réduire la pression des remboursements mensuels, permettant à davantage de familles d'acheter des logements, stimulant l'activité du marché immobilier.

Risques négatifs : Les dépenses d'intérêts totales doublent, ce qui pourrait faire grimper la bulle immobilière et accroître les risques à long terme pour le système financier.

Plan d'investissement de 1,5 trillion de dollars de Dimonti pour lutter contre l'inflation

Jamie Dimon de JPMorgan a présenté lors d'un dîner le plan d'investissement de 1,5 billion de dollars que la banque met en avant, ciblant les secteurs de la défense, de l'énergie et de la fabrication, en soulignant que “le flux de capitaux vers l'économie réelle est la solution à long terme pour contenir l'inflation”. Cela forme un effet complémentaire à la politique de rapatriement des chaînes d'approvisionnement mise en avant par Trump. L'argument de Dimon est que la cause fondamentale de l'inflation réside dans la pénurie d'approvisionnement plutôt que dans un excès de demande, c'est pourquoi augmenter les investissements pour élargir la capacité de production est la véritable solution.

Cette échelle de 1,5 trillion de dollars est extrêmement vaste. JPMorgan, en tant que l'une des plus grandes banques des États-Unis, a un plan d'investissement qui couvre diverses formes telles que les investissements directs, le financement de projets et le soutien au crédit. Les trois domaines ciblés sont tous des industries prioritaires sous l'administration Trump. L'investissement dans la défense s'aligne sur la politique de Trump d'augmentation des dépenses militaires, l'investissement énergétique se concentre sur le développement équilibré des énergies traditionnelles et nouvelles, et l'investissement dans le secteur manufacturier est au cœur du rapatriement des chaînes d'approvisionnement aux États-Unis.

D'autres dirigeants ont proposé d'assouplir les restrictions sur l'effet de levier des fonds spéculatifs et des banques, affirmant que des capitaux suffisants étaient nécessaires pour accélérer l'expansion des entreprises. Cette suggestion de déréglementation a toujours suscité des controverses depuis la crise financière, les partisans estimant que la réglementation excessive limite la capacité des institutions financières à soutenir l'économie réelle, tandis que les opposants craignent de revivre les événements de la crise financière de 2008.

Trump a également demandé aux personnes présentes de fournir un livre blanc sur la liquidité du marché hypothécaire subprime, les allégements fiscaux pour les primo-accédants et le desserrement de la réglementation, et a prédit que “tant qu'un consensus se forme, un ordre exécutif peut être rapidement signé”. Cette stratégie d'ordre exécutif contournant le Congrès est une caractéristique marquante du premier mandat de Trump, montrant qu'il souhaite avancer rapidement dans la mise en œuvre des politiques. Après le dîner, certains invités ont accompagné Trump dans le Bureau ovale pour assister à la signature d'un projet de loi mettant fin à la fermeture du gouvernement, symbolisant la détermination du gouvernement à maintenir la stabilité sur les marchés des capitaux.

Le dilemme de l'équilibre entre la vie économique et le capital

L'initiative de Trump est considérée comme une répétition des politiques de son deuxième mandat : sous couvert des besoins de la population, avec les ressources de Wall Street comme colonne vertébrale, il vise à répondre simultanément aux attentes des électeurs et du marché par un assouplissement de la réglementation et une incitation à l'investissement. Cependant, l'équilibre entre “rendre l'argent moins cher” et “prévenir les risques financiers” ne doit pas être sous-estimé.

Si les subventions ou les politiques fiscales sur les prêts hypothécaires avancent trop rapidement, cela pourrait faire grimper à nouveau les prix de l'immobilier, et les véritables bénéficiaires seraient les classes riches déjà propriétaires de biens, et non les primo-accédants. Si la réglementation est trop assouplie, cela soulèvera également des inquiétudes quant aux risques systémiques. Les leçons de la crise financière de 2008 sont encore fraîches dans les mémoires, lorsque des normes hypothécaires et une réglementation financière excessivement laxistes ont conduit à l'éclatement de la crise des prêts subprimes.

Pour les géants de la finance, approfondir le dialogue permet de s'assurer que leurs intérêts sont intégrés dans la conception des politiques, c'est aussi pourquoi des personnes comme Dimon et Schwarzman acceptent les invitations à dîner. Pour les familles ordinaires, la véritable question est de savoir si, au cours des prochaines saisons, nous verrons une baisse réelle des taux hypothécaires et une augmentation des salaires qui rattrape l'inflation. Les sondages montrent qu'il existe un écart évident entre la perception de l'économie par le public américain et les données macroéconomiques, même si les données officielles sur l'inflation diminuent, le public continue de ressentir une pression persistante sur les coûts des aliments, de l'énergie et du logement.

Il est certain que ce dîner n'est que le prologue, et que les interactions entre la Maison Blanche et Wall Street deviendront plus fréquentes, en se concentrant davantage sur la question centrale de « où doit aller l'argent ». Les différentes parties continueront d'examiner si les politiques parviennent réellement à atténuer les prêts hypothécaires et à stabiliser les prix, et non à créer à nouveau un écart entre le capital et la vie quotidienne.

Face à la pression des prêts hypothécaires et à l'ombre de l'inflation, le gouvernement américain et le secteur financier sont désormais liés par une même corde. Le dîner à la Maison Blanche a révélé une feuille de route économique axée sur l'accessibilité et propulsée par les investissements de Wall Street. Au cours des quatre prochaines années, la manière dont le bien-être des citoyens et la vitalité du marché seront dosés deviendra le principal indicateur du succès ou de l'échec du deuxième mandat de Trump.