Marché des cryptomonnaies à son point le plus bas : logique derrière le big dump et guide de survie

Début novembre 2025, le marché du chiffrement a connu un "lundi noir", le Bitcoin chutant en dessous de 107 000 $, et l'Ethereum enregistrant une chute de 9 % en une journée à 3 500 $. Plus de 1,2 milliard de dollars de liquidations ont été enregistrées sur l'ensemble du réseau. La racine de cette chute réside dans des événements de sécurité DeFi (comme la vulnérabilité de Balancer) qui ont exposé une crise de confiance dans l'industrie, combinée à un virage hawkish de la Réserve fédérale, à la force du dollar et à une résonance des risques macroéconomiques mondiaux. Le marché est actuellement dans une phase de "dégonflement", les haussiers défendant avec acharnement les niveaux de soutien clés de 105 000 $ pour le BTC et de 3 500 $ pour l'ETH, mais la demande institutionnelle reste faible et la pression des liquidations sur les leviers n'a pas encore diminué. Les investisseurs doivent respecter strictement la discipline de gestion des risques, attendre que les signaux macro deviennent clairs, et privilégier des stratégies défensives à court terme, tout en surveillant les opportunités structurelles apportées par la demande pour les ETF Bitcoin et une amélioration progressive du cadre réglementaire à long terme.

Un, état du marché : effondrement complet sous le risque systémique

1. Crise double des prix et des flux de fonds

- Le Bitcoin a chuté en dessous de 107 000 dollars, l'Ethereum a atteint un nouveau bas de l'année à 3500 dollars, et 1,2 milliard de dollars ont été liquidés sur l'ensemble du réseau en 24 heures, dont 90 % étaient des positions longues.

- Les réserves des échanges ont atteint leur plus bas niveau depuis 2023, les fonds institutionnels continuent de se retirer, et les ETF Bitcoin ont enregistré un flux net sortant de plus de 900 millions de dollars pendant trois semaines consécutives.

2. Différenciation des pistes et effondrement de la confiance

- Le projet DeFi établi Balancer a été attaqué par des hackers, entraînant une perte de 128 millions de dollars, Stream Finance a connu un effondrement accélérant la panique sur le marché, le secteur de la confidentialité devient l'un des rares segments résistants à la chute.

- Les données on-chain montrent que la part des détenteurs à long terme (>1 an) a augmenté à 32%, mais que les fonds spéculatifs à court terme quittent le marché plus rapidement.

Deux, racines de la big dump : résonance entre les vulnérabilités techniques et les facteurs macroéconomiques défavorables

1. À l'intérieur de l'industrie : la crise de sécurité DeFi s'intensifie à nouveau

- Les défauts de code exposent des risques systémiques : la vulnérabilité de contrôle d'accès de la version Balancer V2 a été attaquée par des attaques inter-chaînes, entraînant une perte de 128 millions de dollars sur 6 chaînes (y compris Ethereum et Arbitrum), exposant les lacunes d'audit existant à long terme dans les protocoles DeFi.

- L'effondrement de la confiance entraîne une pénurie de liquidités : des événements d'attaque déclenchent une vague de ventes du TVL (valeur totale verrouillée), les fonds des protocoles majeurs se retirent rapidement, et la stratification de la liquidité aggrave la volatilité du marché.

2. Environnement macroéconomique : extraction de capital sous la domination du dollar

- Changement de politique de la Réserve fédérale : La présidente de la Réserve fédérale de San Francisco, Daly, a envoyé un signal que "la baisse des taux en décembre n'est pas inévitable", l'indice du dollar a franchi le seuil de 106, les actifs à haut risque sont sous une pression significative.

- Risque géopolitique en hausse : la crise du shutdown du gouvernement américain et les attentes concernant la politique tarifaire de Trump ont entraîné une chute soudaine de l'appétit pour le risque sur les marchés de capitaux mondiaux, rendant le chiffrement difficile à se démarquer.

Trois, Prévision du bas : la guerre de tranchée entre le soutien technique et la lutte pour les fonds

1. Dernière ligne de défense des haussiers

- Niveau clé de BTC : support à court terme à 105 000 dollars, s'il est perdu, un test du point bas historique de 88 000 dollars pourrait avoir lieu ; il faut se méfier des pièges à baissiers avec la réduction des barres vertes du MACD.

- Ligne de vie d'ETH : le seuil de 3500 dollars est constamment disputé, un franchissement nécessite une augmentation du volume des transactions, sinon cela se transformera en "faux franchissement" pour attirer les acheteurs.

2. Jeu de fonds

- Mouvements des baleines : les réserves des échanges ont atteint leur niveau le plus bas depuis 2023, des signes d'accumulation par des détenteurs à long terme commencent à apparaître, mais la divergence des gains et pertes des positions courtes des institutions reste incertaine.

- Flux de fonds ETF : le fonds négocié en bourse au comptant de BlackRock a enregistré une sortie nette de 400 millions de dollars en une semaine, ce qui montre que les institutions réévaluent le rapport risque-rendement des actifs chiffrement.

Quatre, stratégies de survie : règles d'investissement rationnel dans un marché baissier

1. Règles fondamentales de gestion des positions

- Stratégie conservatrice : le compte en espèces maintient plus de 60 % de liquidité, évitant les achats impulsifs ; si vous participez à un rebond, la position unique ne doit pas dépasser 10 % du capital total.

- Opérations avancées : un petit achat peut être tenté près de 3550 dollars, mais il est nécessaire de fixer un stop loss à 3450 dollars, et si cela tombe en dessous, sortir immédiatement.

2. Points clés de contrôle des risques

- Identification des pièges de liquidité : observer les mouvements anormaux des gros ordres et le flux de fonds sur la chaîne, rester vigilant face à un rebond « de type pêche ».

- Sensibilité politique : attention particulière à la décision de la Réserve fédérale de décembre et aux progrès du blocage du gouvernement américain, le plancher politique pourrait devenir un point de retournement clé pour le marché.

3. Perspective à long terme

- Logique sous-jacente : La demande de configuration à long terme des ETF Bitcoin et l'amélioration progressive du cadre réglementaire restent des variables centrales pour la stabilisation du marché.

- Opportunités structurales : Si les flux de fonds des ETF dépassent les attentes, un niveau au-dessus de 3650 dollars pourrait devenir le point de départ d'une contre-attaque haussière, mais cela doit être confirmé par le volume.

V. Conclusion : La patience est l'ultime arme pour traverser les cycles.

Le marché actuel est en période de double pression de "désendettement + perte de confiance". Le big dump est à la fois un avertissement de risque et une occasion de réévaluation de la valeur. Les investisseurs ordinaires doivent se rappeler :

1. Discipline de stop-loss : quitter immédiatement si le prix tombe en dessous de 3450 dollars, afin d'éviter le risque de perte importante ;

2. Temps contre espace : Les données historiques montrent que la hausse moyenne du Bitcoin en novembre est de 40 %, mais il faut attendre que les fonds à fort effet de levier soient liquidés ;

3. Suivre l'innovation de base : la résistance à la chute dans le domaine de la confidentialité se renforce, les projets comme $COAI, $GIGGLE pourraient devenir des refuges pour les fonds. #广场发币瓜分千U奖池 #参与创作者认证计划月领$10,000 #十二月降息预测

(Remarque : Les stratégies présentées dans ce document sont basées sur des données publiques et ne constituent pas des conseils d'investissement. Le marché des cryptomonnaies est très volatil, les opérations doivent être effectuées avec prudence.)