Le professeur Jeremy Siegel de Wharton vient de donner un coup de pouce à ceux qui surveillent la Fed. L'économiste légendaire déclare que les remarques récentes de Powell ont essentiellement réinitialisé le tableau—appelant le prochain mouvement de politique de la banque centrale un véritable jeton de loterie. Aucun biais d'un côté ou de l'autre.

Les marchés avaient intégré certaines attentes, mais Siegel soutient que ces paris doivent être recalibrés. Le message de Powell a déplacé la distribution des probabilités vers une incertitude de base. Nous parlons de véritables cotes de 50/50 sur la question de savoir si les taux seront réduits, maintenus ou potentiellement ajustés lors de la prochaine fenêtre de décision.

Pourquoi cela importe-t-il pour la crypto ? Les changements de la politique monétaire entraînent des conditions de liquidité dans tous les actifs à risque. Lorsque la trajectoire de la Fed devient aussi imprévisible, la volatilité augmente et les modèles de corrélation se dégradent. Les traders se positionnant pour un résultat spécifique pourraient se retrouver rapidement du mauvais côté.

Le parcours de Siegel mérite d'être noté. Ce n'est pas un simple intervenant aléatoire : ses prévisions macroéconomiques ont historiquement influencé les investissements institutionnels. S'il dit que l'arbre des probabilités vient d'être taillé pour revenir à une pure incertitude, c'est le genre de changement de régime qui redéfinit l'allocation de portefeuille à travers les actions, les obligations et les actifs numériques.