Si la politique douanière venait à échouer, l'opportunité pour les investisseurs détaillants serait-elle là ? Ne vous précipitez pas pour tout mettre, ce n'est pas si simple.

UBS a récemment publié un rapport qui a clarifié les choses : si la Cour suprême des États-Unis déclare la politique tarifaire actuelle illégale, le gouvernement devra restituer 14 milliards de dollars aux importateurs. Ça a l'air plutôt agréable, mais les complications qui suivront ne seront pas négligeables :

Fossé budgétaire : le gouvernement a soudainement perçu 140 milliards de moins, le déficit explose directement, les rendements des obligations d'État devraient bondir.
Baisse des droits de douane : de faibles droits de douane pourraient devenir la nouvelle normalité. Les produits importés sont moins chers, le pouvoir d'achat des citoyens augmente, la pression inflationniste diminue, et les raisons pour que la Réserve fédérale réduise les taux d'intérêt sont donc plus solides.
BLOCAGE POLITIQUE : Bien que le gouvernement puisse rétablir des barrières en vertu des articles 201 et 301 de la loi sur le commerce de 1974, cela prendra 1 à 2 ans. Pendant ce temps, la politique commerciale ne pourra pas être ajustée de manière flexible.

Mon avis ?

Ne vous concentrez pas uniquement sur ces 140 milliards qui font saliver. L'impact réel de cet argent sur les bénéfices des entreprises du S&P 500 est en fait limité. Ce qui est vraiment crucial, c'est comment les partenaires commerciaux vont réagir - si l'Union européenne et d'autres grandes économies ne suivent pas avec des hausses d'impôts en réponse, le marché boursier américain pourrait bénéficier d'une vague de dividendes politiques ; mais si la guerre commerciale s'intensifie, cet argent pourrait devenir une patate chaude, et le sentiment de panique sur le marché pourrait survenir à tout moment.

À long terme, des droits de douane bas peuvent effectivement stimuler la consommation et l'investissement. Mais à court terme, l'incertitude est trop élevée.

Que doivent faire les investisseurs détaillants ?

Regardez de près la Réserve fédérale : si l'inflation baisse vraiment à cause de la baisse des tarifs douaniers, une montée des attentes de baisse des taux pourrait permettre aux actions technologiques et aux actions de consommation de décoller en premier.
Évitez les zones à risque : Les secteurs protégés par des droits de douane élevés, comme l'acier et l'automobile, peuvent présenter des risques politiques dépassant les attentes, ne les touchez pas facilement ;
Préparer le Plan B : si la guerre commerciale éclate vraiment, l'or et le dollar pourraient devenir les choix refuge. Anticiper la configuration de certains ETF connexes pour se sentir plus serein.

Le spectacle des droits de douane vient à peine de commencer. Vous comptez observer ou vous préparer à entrer ?