Le secteur des spiritueux blancs cette année a vraiment été un cauchemar — une chute de 8,06 % cette année, ce qui marque la cinquième année consécutive de baisse. Il y a cinq ans, c’était l’un des secteurs les plus prisés du marché A, et voilà qu’il est devenu le « vieux secteur délaissé » que tout le monde évite. Ancien modèle commercial exemplaire, il ne peut plus échapper à la malédiction du cycle économique.

Cette fois, Moutai a pris des mesures : annoncer un rachat d’actions entre 1,5 milliard et 3 milliards de yuans, suivi de leur annulation, avec un prix plafonné à 1887,63 yuans. Pour un géant dont la capitalisation boursière atteint 1,78 billion de yuans, cette somme n’est pas énorme, mais cela envoie au moins un signal — la direction souhaite toujours stabiliser la situation.

En fin de compte, le marché A n’est qu’un parc d’attractions cyclique. Voulez-vous apprendre des sept sœurs de Wall Street, qui montent chaque année ? Ne rêvez pas. Prenons l’exemple de BYD : au début de l’année, on la présentait comme la concurrente capable de surpasser Tesla, mais récemment, sa chute a été si forte qu’elle en a presque perdu la foi. Aujourd’hui, certains me demandent même : « BYD deviendra-t-elle le prochain Evergrande ? » Cette question m’a surpris — bien que ce soit exagéré, cela montre à quel point le sentiment du marché est fragile.

Les géants du secteur en Chine, presque aucun ne peut échapper à la rotation cyclique. Alors ne riez pas de Moutai, car la roue tourne, et on ne sait jamais qui sera le prochain. Investir, c’est aussi accepter une réalité : il n’y a pas de gagnants éternels, seulement des jeux de cartes en constante évolution.