Pourquoi les joueurs de cryptomonnaies ont-ils tendance à devenir riches rapidement tout en risquant aussi la faillite ? Une formule explique 99 % des raisons de l’échec.

La tragédie la plus courante dans le monde des cryptomonnaies est quoi ? Investir tout son capital en espérant acheter au plus haut, puis voir tout s’effondrer d’un seul coup. Mais pourquoi les traders de haut niveau survivent-ils plus longtemps ? La réponse ne réside pas dans leur capacité à prévoir, mais dans la gestion du capital.

La formule de Kelly : déchiffrer le secret de la taille des positions

Beaucoup de débutants se contentent de deviner si le marché va monter ou descendre, sans réaliser que ce qui détermine vraiment la victoire ou la défaite, c’est :

• La précision de leur jugement sur le marché
• La perte potentielle en cas d’erreur
• Le gain potentiel en cas de succès
• Combien d’argent ils doivent investir

La formule de Kelly est l’outil qui permet de gérer ce dernier point :

f = p/l - q/g

Où :

• f = la proportion optimale du capital à investir
• p = la probabilité de succès (taux de réussite)
• q = la probabilité d’échec (1 - p)
• g = le gain potentiel en cas de succès (multiplicateur de profit)
• l = la perte maximale en cas d’échec (perte en pourcentage)

Un exemple concret

Supposons que vous pensez qu’une cryptomonnaie peut monter de 50% (g=0.5), mais qu’il y a aussi 30% de chances qu’elle baisse de 20% (q=0.3, l=0.2).

En appliquant la formule :
f = 0.7/0.2 - 0.3/0.5 = 3.5 - 0.6 = 2.9

Que signifie-t-il ? Vous ne devriez pas investir cette somme, car la formule recommande une position supérieure à 100%, ce qui est un signal d’alarme.

Un autre exemple : si vous êtes convaincu qu’il y a 70% de chances que la cryptomonnaie monte de 50%, avec seulement 10% de risque de baisse de 10% :

f = 0.7/0.1 - 0.1/0.5 = 7 - 0.2 = 6.8

Toujours supérieur à 100%. Mais si vous considérez un risque plus faible, par exemple 5% de perte pour 5% de baisse :

f = 0.7/0.05 - 0.05/0.5 = 14 - 0.1 ≈ 13.8

Dans ce cas, utiliser la moitié de la Kelly (recommandation prudente) serait plus sûr, soit environ 6-7 fois le levier.

Pourquoi est-ce si important ?

Ne regardez pas seulement la variation de prix, mais l’espérance de gain. Un taux de réussite de 50% qui rapporte 10 fois votre mise peut être moins rentable qu’un taux de 70% qui ne rapporte qu’1 fois, si vous ajustez la taille de votre position en conséquence.

Le risque de faillite ne vient pas seulement d’une mauvaise lecture du marché, mais d’un all-in. Même si vous avez 70% de chances d’avoir raison, une seule erreur peut tout faire sauter.

L’effet boule de neige. En utilisant la formule de Kelly pour miser à long terme, le rendement composé surpassera largement ceux qui cherchent des gains rapides mais finissent par tout perdre.

Trois conseils clés

1. Estimez votre taux de réussite avec honnêteté — Surévaluer votre succès est le plus grand piège. Une estimation prudente de 10% est recommandée.
2. Utilisez la “demi-Kelly” — En pratique, misez la moitié de la proportion recommandée pour réduire considérablement le risque.
3. Quand la formule dépasse 100%, c’est un signal d’alarme — Cela indique que cette opération ne devrait pas être réalisée.

En résumé

Ce n’est pas celui qui gagne le plus qui survit, mais celui qui survit le plus longtemps. La formule de Kelly vous enseigne comment vivre plus longtemps et gérer votre capital de façon plus stable.