J'ai récemment vu une donnée assez incroyable : le nombre d'« entreprises zombie » américaines, qui survivent uniquement en empruntant, a encore augmenté.

En octobre, 83 nouvelles entreprises ont rejoint cette catégorie, portant le total dans l'indice Russell 3000 à 639. Qu'est-ce que cela signifie ? C'est le niveau le plus élevé depuis décembre 2021, et on n'est pas loin du pic de la pandémie en 2020, qui comptait 749 entreprises.

Ces entreprises ne génèrent pas assez de revenus pour couvrir même leurs intérêts, elles doivent donc emprunter massivement pour rembourser leurs dettes existantes. La majorité de ces cas se trouvent dans le secteur médical et la biotechnologie — leurs coûts ont explosé, tandis que les subventions fédérales diminuent, ce qui rend leur situation de plus en plus critique.

Ce qui est encore plus inquiétant, c'est que ce sont principalement les petites entreprises qui ne peuvent pas supporter cette pression. Si la chaîne de la dette venait à se rompre, la réaction en chaîne pourrait être plus rapide et plus grave qu'on ne le pense.