Le gouverneur de la Banque d'Angleterre vient de donner un indice qui fait vibrer les marchés. Bailey a confirmé que leur réunion de politique monétaire de décembre tiendra compte des propositions budgétaires du gouvernement—un détail qui pourrait changer complètement les perspectives de taux.

Pourquoi cela importe-t-il ? Les décisions des banques centrales ne se prennent pas dans un vide. Lorsque la politique budgétaire (dépenses publiques) rencontre la politique monétaire (taux d'intérêt), la collision crée des ondes à travers tous les actifs risqués. Si le budget montre des dépenses agressives, la BoE pourrait maintenir les taux plus élevés plus longtemps pour contrer l'inflation. Une monnaie plus stricte ? Cela signifie généralement que des capitaux sortent des investissements spéculatifs.

Pour ceux qui suivent les tendances macro, c'est le genre de signal qui précède la volatilité. Décembre vient de devenir une date à entourer.