Le résultat du vote de novembre dernier est enfin tombé.

Le 6 novembre 2025, l'assemblée générale annuelle des actionnaires de Tesla a présenté un "pari du siècle" – le plan de rémunération exorbitant d'E Musk, qui a finalement été approuvé par une écrasante majorité. Que signifie cela ? S'il peut vraiment tenir ses promesses, il pourrait recevoir environ 1 trillion de dollars en récompenses en actions au cours de la prochaine décennie. Oui, vous ne rêvez pas, c'est au niveau de "trillions". Résultat, après la clôture des marchés boursiers américains, l'annonce a été faite vers 5 heures du matin, heure de Pékin, le 7 novembre, et le marché des capitaux a explosé.

Mais cet argent n'est pas donné. En d'autres termes, il s'agit d'un "accord de pari" complet - le retour de Musk dépend entièrement de la capacité de Tesla à s'envoler.

Regardons d'abord à quel point l'objectif est fou : il doit faire passer la capitalisation boursière de Tesla de 1 500 milliards de dollars à 8 500 milliards de dollars. Qu'est-ce que cela signifie ? Il faut à peu près recréer 5 Tesla. En même temps, il doit livrer un total de 20 millions de voitures et réaliser 10 millions de systèmes FSD (conduite entièrement autonome). Chacun de ces chiffres, pris individuellement, suffit à réveiller les analystes de Wall Street en sursaut.

Pourquoi cette affaire a-t-elle pris une telle ampleur ?

Tout d'abord, un potentiel de rémunération de 1 trillion de dollars a battu le record de l'histoire des entreprises américaines, ce qui est encore plus extravagant que son plan de 56 milliards de dollars en 2018. Ensuite, cet objectif de 8,5 trillions de dollars de capitalisation boursière, beaucoup de gens pensent qu'il est tout simplement irréaliste - les optimistes l'appellent "radical", les pessimistes disent que c'est juste "un rêve".

Le problème du contrôle est encore plus crucial. Si tous les objectifs sont atteints, la part de Musk dans Tesla pourrait passer d'environ 13 % à au moins 25 %. C'est essentiellement un billet d'entrée pour obtenir un pouvoir décisionnel absolu dans l'entreprise. Des institutions comme Morgan Stanley avaient même déclaré à l'époque : si le plan n'est pas approuvé, le cours de l'action de Tesla pourrait plonger de plus de 10 %. Le marché a considéré ce vote comme un "référendum de confiance" sur la stratégie à long terme de Musk (robots humanoïdes, conduite autonome, etc.).

Bien sûr, tout le monde n'est pas d'accord. Le fonds souverain norvégien et le fonds de retraite des fonctionnaires de Californie (CalPERS) ont clairement voté contre. Leur inquiétude est très concrète : les énormes primes pourraient-elles diluer les droits des actionnaires ? L'entreprise est-elle trop dépendante d'Elon Musk ? Plusieurs sociétés de conseil spécialisées dans les conseils aux investisseurs institutionnels ont également exprimé des réserves.

Mais le résultat est là - la plupart des actionnaires ont quand même choisi de croire que ce "fou" pouvait réaliser un autre miracle.