Une divergence intéressante se joue actuellement sur le marché obligataire. Alors que les capitaux continuent à affluer vers la dette du gouvernement américain, les stratégistes d'une grande banque européenne préconisent de vendre à découvert le bon du Trésor à 10 ans.

Leur timing ? Ils estiment que le contexte est propice.

Par ailleurs, un gestionnaire de portefeuille d'une société de ETF renommée souligne quelque chose d'également captivant : la volatilité sur les obligations a chuté de manière spectaculaire cette année. Cette baisse des fluctuations ouvre de nouvelles perspectives pour les stratégies ETF obligataires qui n’étaient pas envisageables auparavant.

Ainsi, d’un côté, un camp anticipe une baisse des Treasuries, de l’autre, certains voient une opportunité dans des eaux plus calmes. Le marché obligataire ne distribue que rarement des trades évidents, mais lorsque la volatilité se contracte et que les positions deviennent surchargées, les choses peuvent devenir piquantes.