Comment la Fed augmente-t-elle ou baisse-t-elle les taux d’intérêt ? Comprenez les stratégies derrière ces mouvements et leur impact sur le marché des cryptomonnaies

Lorsque l’on parle de la hausse ou de la baisse des taux par la Réserve fédérale, beaucoup d’enthousiastes en crypto savent en surface que cela influence le prix des cryptomonnaies, mais peu comprennent réellement la logique de fonctionnement. En réalité, cela détermine la façon dont la liquidité mondiale circule, influençant directement la transition entre marché haussier et baissier — lorsque les taux augmentent, les fonds se resserrent, le marché se refroidit ; lorsque les taux baissent, la liquidité se déchaîne, provoquant une explosion des actifs.

Pourquoi la Fed est-elle si puissante ?

La Réserve fédérale est la banque centrale des États-Unis, mais son rôle est particulier — elle ne gère pas seulement l’économie américaine, mais, en raison du statut du dollar, contrôle en fait le rythme du système financier mondial. Elle ne se concentre officiellement que sur deux indicateurs : le taux de chômage et l’inflation (PCE core). Dès que ces chiffres changent, les capitaux mondiaux commencent à fuir.

Comment la Fed imprime-t-elle de l’argent ?

Beaucoup pensent que la Fed peut imprimer de l’argent à volonté, mais ce n’est pas le cas. Elle doit disposer d’actifs en garantie — principalement des obligations américaines (Treasuries). Voici le processus :

1. La Fed achète des obligations du Trésor auprès du Département du Trésor.
2. Le Trésor enregistre cette vente.
3. La Fed crédite son compte en dollars, créant ainsi de la monnaie.
4. La Fed utilise ces dollars pour acheter de nouvelles obligations émises par le Trésor.
5. L’argent circule alors dans le marché.

En résumé, c’est un jeu de “main gauche, main droite” — la Fed et le gouvernement américain coopèrent pour créer de la monnaie et des dettes simultanément, ce qui, à chaque cycle, injecte de la liquidité dans le marché.

Cycle de hausse des taux : décollecte massive

Quand augmenter les taux ? Lorsque l’inflation dépasse 3% et que le taux de chômage est inférieur à 5,6%, la Fed privilégie la lutte contre l’inflation.

Comment opère-t-elle ? Par une combinaison de hausse des taux et de réduction de la taille du bilan (quantitative tightening) :

1. Hausse des taux : Augmentation du taux des fonds fédéraux, rendant le crédit plus cher pour les banques, qui répercutent cela sur les emprunteurs. Résultat : emprunts difficiles, coûts plus élevés pour les entreprises.

2. Réduction du bilan : La Fed vend ses obligations à des banques commerciales à des prix faibles, ce qui réduit la liquidité du marché. Ces obligations offrent parfois des rendements très élevés (jusqu’à 37,5% annualisé), ce qui incite les banques à acheter.

Ce processus retire de la liquidité du marché.

Impact sur la crypto et la bourse : Les fonds se tournent vers les banques pour profiter des taux élevés, ce qui réduit l’investissement en actions et en cryptomonnaies. La bourse chute, les prix des cryptos s’effondrent. Par ailleurs, la difficulté de financement pousse le chômage à augmenter, et la fuite de capitaux vers le dollar américain s’accélère, entraînant une dépréciation des autres actifs. C’est pourquoi un cycle de hausse des taux s’accompagne généralement d’un effondrement mondial des actifs.

Cycle de baisse des taux : flux de capitaux

Quand baisser les taux ? Lorsque le chômage atteint environ 5% ou que l’inflation revient vers 2%, l’économie commence à ralentir, et la Fed doit injecter de la liquidité.

Comment ? Par une baisse des taux et une expansion du bilan (quantitative easing) :

1. Baisse des taux : Réduction significative du taux des fonds fédéraux, ce qui baisse aussi les intérêts sur les dépôts bancaires.

2. Expansion du bilan : La Fed rachète massivement des obligations d’État ou imprime de la monnaie, accumulant dollars et obligations dans ses réserves, ce qui entraîne une dépréciation du dollar.

Où va l’argent ? La dépréciation du dollar combinée à la baisse des intérêts pousse les capitaux à chercher des opportunités de croissance ailleurs — actions, immobilier, cryptos — qui explosent simultanément. C’est pourquoi une baisse des taux est généralement synonyme de marché haussier — que ce soit en actions, en obligations ou en cryptomonnaies, tous les actifs connaissent une forte hausse.

Une formule pour comprendre le panorama

Supposons que tous les autres paramètres restent constants, que se passe-t-il lors d’une baisse des taux ?

• Les actions américaines, les obligations, et les marchés étrangers montent.
• Le dollar baisse, les autres monnaies montent.
• L’or, le pétrole, l’immobilier prennent de la valeur.
• Les cryptomonnaies (notamment Bitcoin, Ethereum) atteignent souvent de nouveaux sommets historiques lors des baisses de taux.

Inversement, lors des hausses, tout cela s’inverse.

Ce que les investisseurs en crypto doivent savoir

La politique de la Fed détermine la direction générale du marché crypto. Les deux indicateurs clés à surveiller sont : le taux de chômage et le PCE core. Quand ces deux indicateurs s’améliorent simultanément, c’est souvent le signal pour préparer la prochaine phase haussière. Selon l’histoire, le délai entre le pic de hausse des taux et le début effectif de la baisse des taux est généralement de six mois à un an — c’est la fenêtre pour se positionner.

Dernier point : à chaque cycle de hausse du dollar, la Fed provoque souvent des crises dans d’autres régions (guerres, conflits énergétiques, changements politiques), ce qui pousse continuellement les capitaux vers les États-Unis. Ce n’est pas une théorie du complot, mais une stratégie qui n’a jamais changé depuis des décennies.