Quand le jeton devient du papier : ainsi s'effondrent les économies

L'hyperinflation n'est pas un concept abstrait d'économistes ennuyeux. C'est ce qui se passe lorsqu'un gouvernement perd le contrôle de son imprimerie monétaire et que la machine devient folle.

À quel moment les choses deviennent-elles incontrôlables ?

L'économiste Philip Cagan l'a clairement dit : lorsque les prix augmentent de plus de 50 % en un mois, nous entrons en territoire d'hyperinflation. Ça semble étrange, n'est-ce pas ? Mais regardez cet exemple : un sac de riz qui coûte $10 aujourd'hui, $15 dans 30 jours, 22,50 $ deux mois plus tard… et dans un an, 1 000 $. C'est à quelle vitesse le pouvoir d'achat s'érode.

Et voici le pire : il se stabilise rarement à ce 50 %. Les prix peuvent s'envoler en quelques heures, pas en jours. Les gens perdent confiance, la monnaie s'effondre, les entreprises ferment, le chômage augmente. C'est un effet domino qui détruit des économies entières.

Les cas que nous ne voulons pas répéter

Allemagne 1923 : Après la Première Guerre mondiale, l'Allemagne a suspendu l'étalon-or et a commencé à imprimer de l'argent sans contrôle pour payer les réparations aux Alliés. Au pire moment, l'inflation a atteint plus de 20 % par jour. Il est arrivé un moment où les gens brûlaient des billets parce que cela coûtait moins cher que d'acheter du bois pour se chauffer. C'était aussi grave que cela.

Venezuela 2016-2019 : De 800 % en 2016 à plus de 2.600.000 % en 2019. Nicolás Maduro a tenté un tour de passe-passe cosmétique : émettre une nouvelle monnaie en éliminant des zéros (100.000 bolívares = 1 bolívar souverain). Résultat : échec total. L'économiste Steve Hanke l'a parfaitement résumé : “réduire des zéros est une question esthétique, cela ne résout rien si vous ne changez pas la politique monétaire.”

Zimbabwe 2008 : Le record historique. En novembre 2008, l'inflation annuelle a atteint 89,7 sextillions pour cent. Cela équivaut à 98 % de perte de valeur par jour. Le Zimbabwe est entré dans l'histoire comme le deuxième pire effondrement inflationniste jamais enregistré ( après la Hongrie ). En 2008, ils ont complètement abandonné leur monnaie.

Et si l'argent ne pouvait pas être manipulé ?

Ici entre le Bitcoin et les cryptomonnaies. Contrairement à toute monnaie traditionnelle, elles ne dépendent pas d'un gouvernement ou d'une banque centrale qui pourrait décider “imprimons plus d'argent”.

La blockchain garantit que :

• L'offre est limitée et prédéfinie
• Il n'est pas possible de dupliquer ou de manipuler
• Aucune autorité centrale ne contrôle sa valeur

C'est pourquoi des pays en crise d'hyperinflation comme le Venezuela adoptent massivement les cryptomonnaies. Au Zimbabwe, on observe également une augmentation dramatique des transactions P2P en monnaies numériques.

Même les banques centrales “sérieuses” ( Suède, Singapour, Canada, Chine, États-Unis ) expérimentent avec des CBDC ( monnaies numériques soutenues par l'État ). Bien qu'il y ait un détail intéressant ici : elles n'auront probablement pas une offre fixe comme Bitcoin, donc elles resteraient susceptibles à la manipulation.

Le motif qui se répète

Regardez le schéma : crise politique → mauvaise gestion → impression d'argent → dévaluation accélérée → effondrement. Et chaque fois que cela se produit, il y a un moment où les gens finissent par perdre confiance dans la monnaie fiduciaire et se tournent vers des alternatives.

C'est ce qui se passe maintenant avec les cryptomonnaies. Ce n'est pas un mème, c'est un changement fondamental dans la façon dont les gens perçoivent l'argent lorsque le système traditionnel échoue.

La question n'est pas de savoir s'il y aura plus d'hyperinflations. La question est de savoir quand elles arriveront et qui sera préparé.