Les contrats à terme ont récemment connu une hausse solide de 26 % sur une grande plateforme la semaine dernière. Par ailleurs, les pools de liquidités Sui offrent un APR de 186 % — un véritable rebond après avoir subi une baisse de 90 % plus tôt cette année.

Le marché fait cependant quelque chose d'intéressant. Nous ne voyons pas une hausse uniforme. Au lieu de cela, le capital se déplace entre différents secteurs en interne. Certains actifs montent en flèche tandis que d'autres se consolident. Un comportement classique en milieu de cycle où l'argent intelligent se repositionne plutôt que de tout investir en même temps.

Ce APR sur les pools Sui est frappant, mais il faut garder le contexte en tête. Après une chute aussi brutale, cela signifie essentiellement que vous êtes payé pour fournir de la liquidité dans un environnement en reprise mais encore volatile. Le calcul du risque-rendement change lorsque vous prenez en compte le potentiel de perte impermanente.

La performance des contrats à terme suggère que les traders de dérivés recommencent à être actifs. Un mouvement hebdomadaire de 26 % indique soit une forte conviction directionnelle, soit une spéculation à effet de levier qui s'intensifie. Quoi qu'il en soit, le volume revient dans le système.