Une divergence intéressante se produit en ce moment. Les actions chinoises atteignent des sommets proches de quatre ans tandis que Wall Street vient de publier sa pire chute mensuelle. Les valorisations technologiques ? C'est là que l'inquiétude commence.

Le contraste est frappant. Les actions du continent continuent de grimper malgré la vente sur le marché du Pacifique. Les investisseurs semblent indifférents aux multiples gonflés du secteur technologique qui inquiètent tout le monde. Différents marchés, différents états d'esprit—le classique risque-on contre risque-off se joue en temps réel.

Il vaut la peine de se demander combien de temps cette décorrélation va durer. Lorsque l'un des principaux marchés ignore les préoccupations d'un autre, cela signifie soit que l'argent intelligent a repéré une opportunité... soit que quelqu'un est sur le point d'apprendre une leçon coûteuse.