J'ai suivi de près le parcours de Tony Xu depuis nos jours à Brooklyn, où nous gérions une opération de restaurant. J'ai même mis en avant DoorDash de manière positive dans mes écrits sur la stratégie de marché. Voici le problème cependant : il a sérieusement mal évalué les dépenses. Il n'a pas signalé la combustion de capital à venir, et mon dieu, l'action a pris une sacrée claque.

Mais c'est là que cela devient intéressant. Le profil de risque a complètement changé maintenant. La plupart de cette baisse a été intégrée dans les prix. Les ventes de panique sont terminées, les marges se stabilisent et l'évaluation a de nouveau un sens. Parfois, les meilleures configurations viennent après que tout le monde a déjà paniqué.

Les fondamentaux opérationnels n'ont pas changé - même équipe d'exécution pointue, même position sur le marché. Juste un point d'entrée beaucoup plus raisonnable maintenant.