Pourquoi le marché ne réagit-il pas à une baisse de 25 points de base ?

Le 29 octobre, la Réserve fédérale a annoncé une baisse des taux d’intérêt, portant le taux des fonds fédéraux entre 3,75 % et 4,00 %. C’était la deuxième baisse cette année, ce qui aurait dû renforcer la confiance du marché. Mais lors de son discours du 7 novembre, Powell a laissé entendre qu’une baisse en décembre n’était pas certaine, cette déclaration hawkish ayant directement entraîné une chute des trois principaux indices boursiers américains.

Ce qui est encore plus remarquable, ce sont les cinq signaux sous-jacents :

Premier, la liquidité du marché monétaire se resserre. La pression sur la liquidité du marché monétaire américain persiste, ce qui n’est pas une bonne nouvelle pour les actifs à haut risque.

Deuxième, le risque de fermeture du gouvernement refait surface. La scène politique américaine est bloquée, enregistrant la plus longue période de shutdown de l’histoire, avec une incertitude politique en hausse.

Troisième, la politique de la Fed est instable. D’abord, une baisse des taux justifiée par des données d’emploi faibles, puis une nouvelle orientation restrictive en raison de l’inflation élevée, laissant le marché sans repère.

Quatrième, les actions technologiques en première ligne. La tension de la liquidité impacte d’abord les secteurs technologiques à forte valorisation, provoquant des pertes importantes pour les gros investisseurs.

Cinquième, le marché attend un signal de sauvetage. Wall Street espère que la Fed libérera de la liquidité à un moment critique, sinon les ajustements pourraient s’intensifier.

La réunion de décembre sera un point clé. Face à la lutte entre le resserrement de la liquidité et les attentes de baisse des taux, les actifs cryptographiques comme ICP, FIL, ZEC sont également soumis à une pression de volatilité. Faut-il entrer maintenant pour acheter à bon prix ou éviter de prendre des risques ? C’est une question qui mérite réflexion pour chacun.