Un signal très inhabituel est apparu off-chain.

Ce ne sont pas les petits investisseurs paniqués qui vendent des pièces, ni les débutants pris au piège - mais ce sont ces anciens joueurs qui sont entrés sur le marché avant 2018.

Début novembre, le fondateur d'un fonds off-chain a rendu publique une série de graphiques de suivi. Les données montrent que les détenteurs de "fossiles vivants" qui ont acheté des pièces à bas prix au début, commencent à procéder à des ventes massives.

Le graphique est très intuitif —
La marque orange indique les ordres de vente d'une seule transaction dépassant 100 millions de dollars.
La marque rouge indique des envois uniques de plus de 500 millions de dollars.

Sur le graphique de 2025, les zones rouge et orange sont aussi denses qu'un feu de signalisation. Ce n'est plus un comportement aléatoire, mais plutôt une retraite organisée.

Qui sont ces gens ?
Ils sont des joueurs de la première génération qui ont obtenu des pièces pour quelques centaines ou milliers de dollars à l'époque, témoignant de l'ensemble du processus par lequel le Bitcoin est passé des cercles de geek à la vue du grand public. Ils ne manquent ni de fonds, ni de compréhension du marché.

Alors pourquoi choisir de passer à l'action maintenant ?
La réponse est unique : ils estiment que cette fenêtre de temps est appropriée.

Mais ne soyez pas trop pressé de considérer cela comme un signal de sommet.
Vu sous un autre angle, cela pourrait être exactement le "nettoyage" avant le lancement d'un nouveau cycle de marché.

Pensez-y : ces anciennes baleines détiennent des centaines de milliers de BTC, avec des gains potentiels pouvant atteindre des dizaines, voire des centaines de fois. Tant que leurs jetons sont encore là, le marché sera toujours tendu. Une fois que le sentiment s'inverse, une vente collective ne pourra tout simplement pas être absorbée.

Donc, plutôt que d'attendre que cette bombe explose à tout moment, mieux vaut les faire partir à l'avance.
Transférer les fonds de l'ancien portefeuille au nouveau permettra au marché de se décharger et d'avancer plus sereinement.

Cette vente, à première vue, semble être une pression à la vente,
C'est essentiellement un processus de redistribution des jetons et de re-prix des risques.

N'ayez pas peur des corrections de prix, l'essentiel est de voir clairement qui vend et qui achète.
Lorsque les plus anciens détenteurs de jetons commencent à échanger, cela signifie souvent qu'une nouvelle structure de financement est en train de se former.