L’analyse bayésienne suggère une probabilité modérée de marché baissier à la fin 2025

En 2025, le marché financier a connu moins de quatre cycles complets de quatre ans. Il est conseillé de faire preuve de prudence statistique lorsqu’on tire des conclusions d’un échantillon aussi réduit. En prédisant les cycles de marché, une approche bayésienne de probabilité indique que le quatrième trimestre 2025 (25Q4) pourrait refléter le quatrième trimestre 2019 (19Q4), offrant ainsi plus d’informations que la théorie traditionnelle du cycle de quatre ans.
La formule bayésienne appliquée ici est P(Marché Baissier | Stagflation en Récession) = [P(Marché Baissier) / P(Stagflation en Récession)] * P(Stagflation en Récession | Marché Baissier).
Depuis 1929, le S&P 500 a connu 27 marchés baissiers, en moyenne un tous les 3,5 ans, avec une probabilité annuelle d’environ 28,6 % et une probabilité trimestrielle de 15-20 %. Une estimation prudente situe la probabilité d’un marché baissier à environ 18 %.
La probabilité de transition de la stagflation à la récession, basée sur des données historiques, est estimée entre 40 et 50 %, avec un point médian à 45 %. Cela provient de six cas de stagflation menant à une récession au cours des 50 dernières années, dont quatre ont abouti à une récession et deux à des atterrissages en douceur.
Dans les marchés baissiers, la probabilité de stagflation menant à la récession est estimée à 33 %. Les marchés baissiers historiques sont classés en types récessionnaires et non récessionnaires, la stagflation se produisant dans quatre des douze marchés baissiers récessionnaires.
En utilisant les calculs bayésiens, la probabilité qu’un marché baissier survienne dans le contexte d’une stagflation en transition vers la récession est d’environ 13,2 %.
L’analyse conclut que la probabilité d’un marché baissier à la fin 2025 ou début 2026 est d’environ 15-20 %, avec un intervalle de confiance allant de 12 % (optimiste) à 25 % (pessimiste). La stratégie recommandée est une défense tactique plutôt qu’un retrait stratégique.
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