Un géant des stablecoins accumule une tonne d'or chaque semaine, la logique derrière cela mérite d'en discuter.

【Bloc律动】a récemment remarqué un phénomène : un géant des stablecoins est en train de stocker de l'or de manière frénétique.

Les derniers chiffres du rapport financier sont assez impressionnants : les réserves d'or ont atteint 12,9 milliards de dollars. Ce qui est encore plus incroyable, c'est la vitesse de croissance : par rapport à la fin de l'année dernière, il y a directement 7,6 milliards de dollars de plus. Pour comprendre ce que cela signifie, il faut savoir qu'il faut en gros acheter plus d'une tonne d'or physique chaque semaine, une vitesse que même de nombreuses banques centrales ne peuvent pas suivre.

Et ce n'est pas seulement aussi simple que d'acheter des produits de base. Les droits d'extraction minière sont en cours d'acquisition, et les meilleurs traders de métaux précieux sont en recrutement, ce qui indique clairement une volonté de connecter toute la chaîne de production, de la mine à la salle de marché.

Ce jeu est en fait assez clair : d'un côté, on profite des intérêts des obligations américaines pour un revenu stable, et de l'autre, on parie sur la valorisation à long terme de l'or et des actifs numériques. Le rôle de l'or ici est crucial : lorsque le cycle du dollar fluctue, il peut servir de tampon, tout en ajoutant une couche de garantie à la crédibilité de son stablecoin.

En d'autres termes, ce n'est plus une « entreprise émettrice de jetons » au sens traditionnel. Cette structure de réserve et ce mode de fonctionnement ressemblent davantage à une banque centrale numérique sans frontières. L'or n'est plus seulement un outil de couverture, il devient un véritable moteur de croissance sur le bilan.

Pour le marché, ce changement de stratégie de réserve pourrait être plus préoccupant que de simples fluctuations de prix.