Bitcoin sous pression : une analyse de la détérioration du marché selon Glassnode

Source: CritpoTendencia Titre original : Bitcoin sous pression : une analyse de la détérioration du marché selon Glassnode Lien original : Les investisseurs en BTC et dans le reste des actifs numériques continuent de subir une forte pression de vente qui dure déjà depuis plusieurs semaines. Les brefs moments de répit ont été rapidement neutralisés par de nouveaux facteurs qui alimentent ce que beaucoup décrivent comme une tempête parfaite. Tant les ventes massives sur le marché au comptant que les sorties persistantes des ETF au comptant ont renforcé cette tendance négative.

Dans un rapport récent de Glassnode, la situation actuelle de la plus grande cryptomonnaie est analysée en profondeur et il est détaillé comment on en est arrivé là. Le premier aspect souligné est que la performance de BTC jusqu'à présent en 2025 (YTD) est tombée dans le négatif.

Ce recul place le prix en dessous du coût de base des détenteurs à court terme (STH), ce qui implique que la plupart de ceux qui ont récemment acheté des BTC se retrouvent maintenant en perte. Selon l'analyse, ce type de conditions a historiquement donné lieu à des ventes de panique et à une détérioration de l'élan haussier.

Avec ce scénario en tête, le rapport situe une zone de résistance importante entre 95 000 $ et 97 000 $. BTC doit dépasser cette plage pour établir les bases d'une reprise soutenue. En conséquence, le prix actuel continue de peser sur les portefeuilles des investisseurs.

Autres éléments déterminants dans le contexte actuel de Bitcoin

Le rapport souligne également les pertes réalisées hebdomadaires parmi les investisseurs à court terme, qui ont atteint $523 millions, un chiffre qui n'avait pas été vu depuis la faillite de FTX à la fin de 2022. Ce phénomène a incité une augmentation de l'intérêt spéculatif pendant la phase baissière de la monnaie numérique.

En termes simples, si le prix ne dépasse pas fermement $88.000, une période prolongée d'accumulation sera nécessaire avant que le BTC ne parvienne à récupérer du terrain.

Comparé aux épisodes les plus sévères de capitulation en 2022 et 2023, le drawdown actuel est modéré, avec 6,3 millions de BTC en pertes dans une fourchette de 10 % à 23,6 %. Cela ressemble davantage à un marché latéral temporaire qu'à une chute profonde, renforçant l'hypothèse d'une période d'accumulation qui définira la direction future du marché.

Un autre facteur clé est la demande off-chain, qui continue de montrer une faiblesse : les ETF au comptant aux États-Unis enregistrent des flux négatifs persistants. Cela met en évidence l'absence d'appétit parmi les investisseurs institutionnels traditionnels, affaiblissant l'un des piliers les plus importants du marché et laissant le BTC dans une position vulnérable.

En ce qui concerne le marché des dérivés à effet de levier, un environnement de prudence prédomine. L'intérêt ouvert continue de diminuer et les taux de financement se trouvent à des niveaux cycliques bas. Cela montre que les traders choisissent de réduire leur exposition plutôt que d'assumer plus de risques. Ce processus de désendettement reflète une posture défensive claire et un manque de conviction à court terme.

En lignes générales, le rapport suggère que le BTC restera sous pression au cours des prochains jours.