Les actifs du monde réel sont le prochain terrain d’alpha : voici pourquoi tout le monde s’y intéresse soudainement

Retour du virtuel au réel

La DeFi est arrivée à un carrefour.

Vous vous souvenez de la frénésie du yield farming il y a quelques années ? Des rendements annuels de 200% étaient monnaie courante, mais rétrospectivement, c’était une plaisanterie. Projets abandonnés, contrats attaqués, liquidité asséchée : les rendements virtuels n’ont jamais tenu la route.

Aujourd’hui, le marché change de perspective. Selon les données de CoinMarketCap et Messari, institutions et particuliers convergent vers une même direction : la tokenisation d’actifs réels. Il ne s’agit plus d’actifs synthétiques ou de shitcoins, mais bien de biens immobiliers, de matières premières et de parts d’entreprises bien tangibles.

De coquille numérique à machine à cashflow

Prenons l’immobilier. L’investissement traditionnel dans la pierre demande un ticket d’entrée élevé, une faible liquidité et des cycles longs. Mais si l’on fractionne un bien immobilier en tokens ?

Les projets RWA font exactement cela. Chaque token représente une part de propriété d’un bien locatif, et les loyers sont versés automatiquement chaque mois dans votre portefeuille (généralement en USDC). Cette logique combine deux mondes :

• La liquidité de la DeFi : les tokens s’échangent sur le marché secondaire
• Le cashflow des actifs traditionnels : les loyers perçus sont bien réels, sans spéculation

D’après le Forum économique mondial, 10 000 milliards de dollars d’actifs traditionnels pourraient être tokenisés d’ici 2030, dont plus de la moitié en immobilier. Il ne s’agit plus d’un effet de mode, mais d’une véritable transformation de marché.

Les investisseurs votent avec leurs pieds

La réaction du marché est déjà très claire. Les financements dans la verticale RWA explosent. Les premiers utilisateurs testent, les institutions observent, et certains vétérans de la DeFi sont déjà en train de se positionner discrètement.

Pourquoi cette fois est-elle différente ?

La conformité. Les premiers projets DeFi évoluaient dans une zone grise juridique. Les projets RWA, eux, s’intègrent dès le départ dans un cadre légal : vérification KYC/AML, création de SPV, portefeuilles multisig, oracles de validation. Ce niveau de transparence est le vrai attrait pour les investisseurs institutionnels.

Que va-t-il se passer ensuite ?

À court terme, de plus en plus d’institutions financières traditionnelles vont s’aventurer sur la tokenisation des RWA. Immobilier, obligations, matières premières sont en file d’attente pour être tokenisés. Même l’attitude des gouvernements évolue, passant de la répression de la DeFi à la régulation des RWA.

Les véritables opportunités ne se situent plus au stade conceptuel, mais dans la manière dont ces projets résolvent trois défis : liquidité, gestion des risques, conformité réglementaire. Les projets qui y parviennent pourraient être massivement sous-évalués.

Nous sommes encore au début. En 2024, les financements dans la verticale RWA restent bien inférieurs aux pics de la DeFi et des NFT, mais leur croissance est la plus rapide. Si l’histoire se répète, cette vague pourrait durer bien plus longtemps que la dernière euphorie des meme coins.