Au cours des dernières 24 heures, deux nouvelles apparemment sans lien entre elles ont en réalité modifié la logique du capital mondial. Ceux qui sentent bien le marché doivent ressentir que le marché des cryptomonnaies est à un moment crucial de rupture.

Commençons par les actions aux États-Unis. Le président Trump a récemment déclaré publiquement que « il n’y a pratiquement pas d’inflation en ce moment ». Cette nouvelle a détruit les attentes concernant une inflation à long terme. Le message est très clair — une baisse des taux pourrait intervenir plus tôt que prévu, avec un potentiel plus élevé. En même temps, il communique activement avec le président de la Fed, Powell, pressé de désigner le prochain président de la Fed. Si le nouveau dirigeant penche pour une politique monétaire accommodante, combinée à la position officielle d’« absence d’inflation », alors la politique monétaire souple restera probablement en place, ce qui constitue l’un des principaux moteurs de la croissance des actifs cryptographiques.

D’un autre côté, la Banque du Japon a fait un pas historique — elle a augmenté le taux de 25 points de base, établissant un nouveau sommet en 30 ans. Ce n’est pas simplement une correction de politique, mais la fin officielle d’un cycle ultra-mou depuis plus d’une décennie.

Que signifie cela ? À long terme, le yen a joué le rôle de « source de faibles taux » pour le capital international, et les opérations d’arbitrage global ( souvent appelées Carry Trade ) reposaient sur la faiblesse du yen. Désormais, cette source commence à se réduire, et les flux d’arbitrage représentant des trillions de dollars font face à une pression croissante. Où ces fonds iront-ils ? Sur le marché risqué et volatile des cryptomonnaies, qui pourrait devenir une nouvelle option pour une partie du capital cherchant un rendement élevé ?

D’un côté, l’attente d’un relèvement de la politique monétaire et de la liquidité aux États-Unis, de l’autre, le resserrement de la politique au Japon, qui modifie la vieille structure financière internationale. Ces forces s’affrontent, et des cryptomonnaies comme le Bitcoin et l’Ethereum se retrouvent au cœur de cette tempête.

La discussion sur le marché évolue également progressivement. Avant, tout le monde suivait le halving et les ETF spot, mais désormais l’attention se tourne vers le changement de politique des banques centrales mondiales et la redistribution des grands capitaux.

La question principale : que se passera-t-il lorsque les banques centrales orientales commenceront à durcir leur politique, et que celles occidentales l’assoupliront ? Le Bitcoin jouera-t-il le rôle d’« actif numérique refuge » pour se protéger contre les risques, ou sera-t-il perçu comme un instrument spéculatif à haut risque et volatile ? La réponse deviendra probablement plus claire à chaque nouvelle vague du marché.