Pourquoi Bitcoin est le seul actif majeur sous-performant malgré des fondamentaux solides

Dans le paysage financier, Bitcoin se distingue comme l'un des rares actifs majeurs qui n'a pas réussi à suivre les gains du marché plus large. Cette sous-performance survient malgré des fondamentaux solides, où son prix est gouverné par les mécanismes de couverture et de levier synthétique plutôt que par la conviction de ses holders. La sécurité du réseau reste forte, les holders à long terme continuent de dominer l'offre, et l'accès institutionnel n'a jamais été aussi large.

Comment ce cycle est différent pour Bitcoin

Il n'y a pas d'explication satisfaisante pour l'un des résultats de marché les plus étranges de l'année. Un entrepreneur, investisseur Bitcoin et fondateur de Wealth Mastery, Lark Davis, a mentionné sur X que Bitcoin est le seul actif sous-performant, tandis que l'or et les actions atteignent des sommets historiques, et que 2025 était censé être le moment doré pour BTC.

Davis a souligné qu'en 2025, les États-Unis avaient une administration pro-BTC pour la première fois de l'histoire, et il y avait une demande pour le jeton et une adoption maximale de la part des institutions et des États-nations. Les conditions macro sont devenues favorables, et Wall Street a effectivement déroulé le tapis rouge pour le BTC.

En même temps, la stratégie de Michael Saylor a acheté une offre de BTC supérieure à la production quotidienne moyenne des mineurs. Malgré tout cet optimisme, le BTC est toujours en baisse de 6 % par rapport à son ouverture annuelle et reste environ 30 % en dessous de son niveau record. Pendant ce temps, le reste de la crypto semble pire, car les altcoins ont été écrasés, beaucoup étant en baisse de 80 % à 90 % au cours des deux dernières années.

Le graphique Bitcoin de 2026 sera le plus important à surveiller. Un trader et investisseur crypto à plein temps, Daan Crypto Trades, a souligné que la liquidité mondiale est la métrique à surveiller pour la performance à long terme de BTC. Ce n'est pas un graal sacré qui fonctionne tous les jours, mais il y a des écarts à court terme en ce moment.

Lorsqu'on superpose la croissance de la liquidité mondiale avec la performance des prix à long terme, on constate que les sommets et les creux s'alignent avec une précision remarquable. Daan croit que cette configuration BTC est plus importante qu'une baisse de taux, et la performance globale du marché boursier révélera un bon signal.

Accumulation des baleines pendant que le marché hésite

Alors que la peur domine sur le marché, une baleine achète discrètement des BTC depuis hier. L'éducateur crypto Wilberforce Theophilus a révélé que, au cours des dernières 24 heures, plus de 2 509,2 BTC, soit environ $221 millions de valeur de BTC, ont été accumulés.

Selon Wilberforce, décembre 2020 était objectivement pire qu'aujourd'hui, mais en janvier 2021, BTC était $1 et a ensuite grimpé à 19 000 $. Décembre 2025 ne se distingue pas comme extrêmement baissier lorsqu'il est considéré à long terme. “Je n'ai qu'un seul conseil à donner : HODL et ATTENDRE”, a noté l'expert.