Dans l'épisode de télévision du 27 janvier 2014, il y a eu un dialogue classique.

À l'époque, le PDG de Bitcoin China a demandé à un célèbre commentateur financier : « Le Bitcoin est à 5000 yuan aujourd'hui, je t'en offre cent, tu en veux ? »

La réponse est simple : « Non. »

En regardant en arrière maintenant, le prix du Bitcoin a augmenté de plus de 160 fois par rapport à l'époque. Que ressentent ceux qui ont entendu cette phrase mais n'ont pas agi ?

L'histoire ne se répète jamais, mais elle aime toujours rimer.

Aujourd'hui, nous avons observé un nouveau phénomène : les éléments de la finance traditionnelle entrent dans la blockchain sous une nouvelle forme. Des structures de fonds, des stratégies quantitatives, à la gestion de portefeuilles d'actifs... Ce qui n'était accessible auparavant qu'aux grandes institutions et aux clients à haute valeur nette va maintenant être tokenisé. Sommes-nous à nouveau à un carrefour similaire ?

**La logique de la finance traditionnelle se rejoue sur la chaîne**

Commençons par un fait : quel est le rôle des fonds de couverture et des stratégies de trading quantitatif dans la finance traditionnelle ?

Seuil très élevé - n'importe quel fonds de couverture commence à un million. Liquidité médiocre - vous voulez retirer ? Patientez. Faible transparence - vous ne savez pas comment les gestionnaires opèrent. Accès mondial limité - les fonds américains ne peuvent pas nécessairement être vendus aux investisseurs chinois.

Il existe maintenant un protocole qui tente de changer les règles du jeu. Son approche consiste à transférer l'ensemble de cette logique sur la chaîne, permettant à chacun de participer.

Comment ça se fait ?

**1. Tokeniser les fonds**

Les fonds traditionnels sont une feuille de papier (ou un contrat). Maintenant, ils se sont transformés en jetons sur la chaîne - OTF (fonds de négociation sur la chaîne).

Vous n'êtes plus obligé de passer par un seuil de millions pour entrer dans une stratégie, mais d'acheter un jeton. Vous voulez sortir ? Liquidité en 24 heures, il suffit de vendre le jeton directement. Vous voulez voir comment ce fonds fonctionne ? Tout le processus est vérifiable sur la chaîne, il n'y a pas de boîte noire.

Cela ne semble pas être une technologie de pointe, mais la clé réside dans le fait que cela brise l'asymétrie d'information dans la finance traditionnelle.

**II. Diversification des stratégies**

Que peut-on exécuter dans un protocole?

Le trading quantitatif, les contrats à terme gérés, les stratégies de volatilité, les revenus structurés... Ces termes qui semblent techniques sont en réalité des méthodes utilisées par différentes équipes pour gagner de l'argent. Sur la blockchain, ces stratégies sont regroupées en différents produits de jetons, que les utilisateurs peuvent choisir selon leurs besoins.

Certaines personnes souhaitent des rendements stables et choisissent des stratégies à faible volatilité. D'autres, capables de supporter le risque, optent pour des pools quantitatifs agressifs. Ce niveau de choix n'existe tout simplement pas dans la finance traditionnelle - en raison des coûts trop élevés.

**Trois, gouvernance et incitation**

Ce protocole a son propre jeton de gouvernance. Si vous détenez ce jeton, vous avez le droit de donner votre avis sur la direction du protocole et de voter. En le mettant en jeu, vous pouvez également recevoir une part des frais de transaction.

En d'autres termes, vous n'êtes pas seulement un utilisateur, mais aussi l'un des propriétaires de ce système.

Cette double identité n'existe pas dans la finance traditionnelle.

**Est-ce vraiment le moment du prochain Bitcoin ?**

Soyons objectifs.

La valeur du Bitcoin provient de sa rareté et de son consensus. La valeur des produits de gestion d'actifs sur la chaîne dépend de : la capacité de la stratégie à générer des profits, la stabilité de l'infrastructure et la taille de la base d'utilisateurs.

Mais une chose est certaine : si ce modèle de la finance traditionnelle peut vraiment fonctionner sur la blockchain, les changements seront énormes. Les barrières à l'entrée sont abaissées, la transparence est accrue, et la liquidité mondiale est mise sur la table, ce qui constitue en soi un changement de paradigme.

Lang Xianping a dit autrefois qu'il ne fallait pas investir dans le Bitcoin, et il a été critiqué pendant plus de dix ans. Mais aujourd'hui, si quelqu'un rate une opportunité parce qu'il n'a pas compris la gestion des actifs sur la blockchain, il ne peut s'en prendre qu'à lui-même - car toutes les informations sont sur la chaîne, claires comme de l'eau de roche.

Donc, le problème n'est pas de savoir si cette chose va réussir, mais si vous comprenez vraiment ce qu'elle fait.