Comment le financement étatique façonne les marchés Crypto : Un aperçu de la politique fiscale

Résumé

• La politique fiscale comprend les mesures fiscales et de dépenses de l'État qui influencent la croissance économique, l'emploi et la stabilité des prix.
• Trois formes de variations existent : équilibrées, stimulantes et apaisantes.
• Les trois orientations ont un impact direct sur les actifs numériques - les changements de masse monétaire entraînent des chocs de demande sur le marché des cryptomonnaies.
• Les dépenses publiques influencent le revenu disponible des ménages et donc le potentiel d'investissement dans les cryptomonnaies.

Introduction : Pourquoi les dépenses publiques sont importantes pour les investisseurs

La dynamique économique est générée par l'interaction entre la production, l'emploi et les quantités de monnaie. Les États utilisent des mesures fiscales pour orienter ces facteurs. Ceux qui échangent des actifs numériques comme le Bitcoin ou l'Ether doivent comprendre que les décisions gouvernementales concernant le système fiscal et les dépenses budgétaires influencent également l'évolution des cours. Cet article montre quelles stratégies existent et comment elles façonnent le marché des cryptomonnaies.

Fondamentaux : Qu'est-ce que la politique fiscale ?

La politique fiscale désigne, selon les économistes, toutes les méthodes par lesquelles un État influence le développement économique à travers les impôts et les budgets publics. Les gouvernements modifient les taux d'imposition et les volumes de dépenses pour contrôler les tendances des prix, créer des effets sur l'emploi et influencer le produit intérieur brut. Au cœur de la question se trouve la modification du revenu disponible des citoyens et des entreprises – ce qui a des conséquences immédiates sur la consommation, l'épargne et les investissements.

Les trois modèles de politique financière de l'État

Politique budgétaire équilibrée

Une politique financière équilibrée signifie que l'État synchronise ses revenus et ses dépenses. Il ne stimule ni ne freine davantage l'économie – l'équilibre est préservé.

Exemple d'illustration : Un gestionnaire de ménage gagne 1 000 euros par mois, avec son partenaire un total de 2 000 euros. Il prévoit de dépenser exactement ce montant. Pas d'excédents, pas de déficits. De même, l'État agit : Revenus = Dépenses.

L'Allemagne a appliqué ce modèle de manière cohérente en 2019. Le Bundestag a approuvé un budget sans nouvel emprunt. L'objectif : la stabilité économique sans charges de dette supplémentaires.

Politique budgétaire stimulante : Plus d'argent dans l'économie

Lorsqu'un gouvernement réduit les impôts tout en augmentant les dépenses publiques, il injecte un pouvoir d'achat supplémentaire dans l'économie globale. Cela se produit généralement en période de récession ou de forte chômage. Le plan : les consommateurs dépensent plus, les entreprises investissent davantage, de nouveaux emplois sont créés.

Scénario : Après une réduction d'impôts, deux citoyens, Anna et Max, ont soudainement 500 euros de plus par mois. Anna rénove sa maison, Max achète un nouvel ordinateur. La demande en services de construction et en électronique augmente, les artisans et les magasins d'électronique embauchent. Le revenu national augmente, la vitesse de circulation de l'argent s'accroît.

Exemple historique : Le gouvernement américain a réagi à la crise financière de 2008 avec d'importantes réductions d'impôts. Des millions de ménages ont conservé une plus grande partie de leur salaire. Ils ont dépensé cet argent - pour des voitures, des meubles, des rénovations. Les entreprises ont embauché plus de personnel. L'effet boule de neige s'est mis en place : des revenus plus élevés ont entraîné encore plus de dépenses.

Politique budgétaire restrictive : retirer de l'argent de l'économie

L'inverse : l'État augmente les impôts et réduit les dépenses. Il s'agit de freiner une croissance économique excessive et de lutter contre l'inflation des prix. La politique budgétaire restrictive réduit le pouvoir d'achat global - les personnes et les entreprises ont moins de moyens à disposition.

Exemple : Après que le gouvernement a augmenté les impôts, Anna et Max gagnent en réalité moins. Anna renonce à l'achat d'une voiture, Max reporte les gros achats. La demande diminue, les ventes en magasin reculent, le chômage augmente temporairement. Mais le taux d'inflation se stabilise.

Pratique : Au début des années 1980, les États-Unis luttaient contre des taux d'inflation à deux chiffres. La politique fiscale restrictive, avec des augmentations d'impôts et des réductions de dépenses, a ralenti la croissance économique. Les prix ont baissé, mais le chômage a temporairement augmenté.

Pourquoi le marché des cryptomonnaies réagit à la politique fiscale

Effet des mesures de stimulation sur les monnaies numériques

Lorsque les gouvernements réduisent les impôts ou distribuent des paiements de transfert, plus de capitaux liquides se dirigent vers les particuliers et les entreprises. Un effet secondaire : une partie de ces fonds se dirige vers les cryptomonnaies.

Cas concret : Après un crédit d'impôt, l'investisseuse Lisa a 2 000 euros supplémentaires. Elle décide d'investir 500 euros dans le Bitcoin et l'Ethereum. Des milliers d'autres citoyens font de même. La demande pour les actifs numériques augmente, les volumes de transactions montent, les prix grimpent.

Pandémie de COVID-19 : De nombreux États ont distribué des chèques de relance. Une partie des bénéficiaires a utilisé cet argent pour des investissements en crypto – l'une des raisons pour lesquelles le marché des cryptomonnaies a explosé en 2020-2021.

Conséquences des mesures d'austérité pour Bitcoin et Altcoins

Si l'État augmente les impôts et réduit les dépenses (politique fiscale restrictive), le pouvoir d'achat privé diminue. Moins de personnes peuvent investir dans des actifs risqués comme les cryptomonnaies. Lisa a seulement 1 000 euros de marge de manœuvre en cas d'augmentation des impôts - il ne reste rien pour les cryptos.

Le résultat : la demande diminue, les volumes se normalisent, les attentes en matière de prix baissent. La stagnation ou la correction sont probables.

Programmes de relance gouvernementaux en tant que moteurs de prix

Les transferts directs aux citoyens sont particulièrement efficaces : chèques de relance, allocations de chômage, allocations familiales. Ces instruments libèrent immédiatement le pouvoir d'achat. Pendant la pandémie de 2020-2021, plusieurs pays ont mis en place de tels programmes. Une part mesurable a été dirigée vers les bourses de crypto-monnaies, ce qui a renforcé les hausses de prix.

Conséquences positives à long terme de la politique budgétaire

stabilisation conjoncturelle

Avec des mesures fiscales, les États peuvent lisser les hausses et les baisses. Les récessions sont abrégées par des baisses d'impôts, tandis que la surchauffe est freinée par des mesures d'austérité.

investissements d'infrastructure

Des budgets d'État plus élevés signifient souvent de meilleures routes, des réseaux ferroviaires, des télécommunications - des investissements qui favorisent la croissance à long terme.

Services publics universels

Les recettes fiscales financent la santé, l'éducation et la sécurité. Des pays comme la Suède utilisent une fiscalité progressive pour garantir à tous les citoyens un accès gratuit aux universités et aux cabinets médicaux.

Conclusion

La politique fiscale - impôts et budgets de l'État - façonne le paysage macroéconomique. Quiconque négocie des crypto-monnaies ou d'autres actifs doit comprendre qu'une politique fiscale restrictive peut entraîner des baisses de prix en raison d'une demande plus faible, tandis que des mesures expansives peuvent injecter une liquidité supplémentaire sur le marché. Bitcoin, Ether et l'ensemble du marché des crypto-monnaies réagissent à ces impulsions monétaires. Un examen de la politique fiscale des grandes économies - États-Unis, zone euro, Chine - aide donc à prévoir les tendances du marché.