Ray Dalio, le légendaire fondateur de Bridgewater Associates, a récemment partagé son point de vue sur les raisons pour lesquelles les grandes banques centrales restent hésitantes à adopter Bitcoin comme actif de réserve dans un avenir proche.

Son analyse va au-delà du battage médiatique et s'attaque au cœur de la résistance institutionnelle. Les banques centrales font face à des contraintes structurelles qui rendent l'adoption des cryptomonnaies fondamentalement incompatible avec leurs cadres opérationnels actuels. Dalio souligne que les outils de politique monétaire traditionnels—taux d'intérêt, opérations d'open market, assouplissement quantitatif—fonctionnent au sein d'un système centralisé et contrôlable. La nature décentralisée de Bitcoin sape le principe fondamental de l'autorité des banques centrales sur l'offre monétaire.

Au-delà des considérations techniques, il y a la réalité politique et économique : les banques centrales rendent des comptes aux gouvernements, et les gouvernements ne sont pas désireux de céder le contrôle monétaire à un système qu'ils ne peuvent pas réguler ou gérer en période de crise. Lorsque le stress financier survient, les décideurs ont besoin d'instruments qu'ils peuvent déployer immédiatement. Bitcoin n'offre ni la prévisibilité ni les mécanismes de contrôle qu'ils exigent.

Cela ne signifie pas que Bitcoin n'a aucun rôle dans la finance mondiale—plutôt, sa courbe d'adoption passera probablement par des investisseurs privés, des institutions et des réseaux de paiement alternatifs bien avant qu'une adoption de masse par une banque centrale ne devienne réaliste. La chronologie ? Des années, peut-être des décennies.