## Lido (LDO) - Que signifie l'avenir du liquid staking ?

**Comprendre rapidement** Pour comprendre la signification de Lido (LDO), il faut d'abord saisir le problème central qu'il résout : sur les blockchains PoS, les tokens stakés par les utilisateurs sont généralement verrouillés, ce qui empêche de générer des revenus supplémentaires dans l'écosystème DeFi. Lido est né grâce à une solution innovante de liquid staking, permettant aux utilisateurs de staker n'importe quelle quantité d'actifs PoS et d'obtenir des certificats de liquidité correspondants (tokens stAsset), ces certificats pouvant à la fois générer des revenus par le staking et participer à d'autres protocoles DeFi pour gagner des retours supplémentaires.

## Les défis et les percées du staking traditionnel

Dans l'écosystème blockchain du mécanisme de consensus Proof of Stake, la participation à la validation du réseau nécessite de verrouiller des jetons. Ce mécanisme pose trois principaux problèmes : d'une part, la liquidité des actifs est limitée - une fois les jetons gelés, les utilisateurs ne peuvent pas effectuer d'opérations ; d'autre part, le seuil technique est élevé - faire fonctionner un nœud de validation nécessite des configurations complexes et des connaissances spécialisées ; enfin, le coût de participation est élevé - de nombreuses blockchains exigent un montant minimum de stake, excluant ainsi les petits détenteurs.

Lido a été créé pour résoudre ces problèmes. Ce protocole, fondé en 2020, est désormais devenu une solution de liquid staking soutenant plusieurs chaînes PoS telles qu'Ethereum (ETH), Solana (SOL), Polygon (MATIC), Polkadot (DOT) et Kusama (KSM).

## Comment fonctionne Lido

Comprendre l'application pratique de Lido (LDO) nécessite de comprendre son mécanisme central. Lorsque les utilisateurs déposent des actifs PoS dans Lido, le système de pool de contrats intelligents en arrière-plan exécute automatiquement le processus suivant :

Les contrats intelligents sont responsables de la gestion des dépôts et des retraits des utilisateurs, de la délégation de fonds aux opérateurs de nœuds, de la collecte et de la distribution des frais de staking, ainsi que du traitement de la création et de la destruction de jetons. Le contrat maintient en interne une liste complète des opérateurs de nœuds, de leurs clés de validation et des adresses de distribution des revenus.

Prenons l'exemple du staking d'ETH : La mise à niveau The Merge a permis à Ethereum de passer officiellement au mécanisme PoS. Les règles traditionnelles exigent que chaque validateur stake 32 ETH pour participer. Lido a brisé cette limite : les utilisateurs peuvent staker des montants inférieurs à 1 ETH. Après le dépôt, les utilisateurs reçoivent des jetons stETH (norme ERC-20), représentant leur ETH staké au ratio de 1:1.

La logique de fonctionnement de stETH est la suivante : le minting se produit lorsque les fonds de l'utilisateur entrent dans le contrat intelligent de Lido, et la destruction se produit lorsque l'utilisateur retire de l'ETH. L'ETH de l'utilisateur est réparti entre plusieurs opérateurs de nœuds (validateurs) dans le réseau Lido, qui le soumettent à la chaîne de balise Ethereum pour vérification. Les fonds eux-mêmes sont conservés par le contrat intelligent, et les validateurs n'ont pas accès directement.

Lido DAO choisira ensuite, enregistrera et soutiendra les opérateurs de nœuds, et ajoutera leurs adresses au registre des contrats. Les validateurs approuvés reçoivent un ensemble de clés de validation, utilisant la clé publique pour valider les transactions impliquant les actifs de staking des utilisateurs. La conception qui répartit le staking des utilisateurs sur plusieurs validateurs élimine élégamment le risque de point de défaillance unique. De plus, les opérateurs de nœuds créeront une adresse de retrait, permettant aux utilisateurs de racheter l'ETH staké après la finalisation de The Merge.

## Valeur innovante du liquid staking

Lido (LDO) a une importance significative en raison de son amélioration structurelle de l'écosystème PoS. Le liquid staking est une solution innovante qui résout les trois problèmes majeurs du staking traditionnel en maintenant la liquidité des tokens stakés :

**Éliminer le gel de liquidité** : les jetons stAsset peuvent être utilisés librement dans la DeFi - comme garantie pour les prêts, pour le minage de liquidité ou pour participer à d'autres stratégies de rendement, permettant ainsi aux utilisateurs de gagner des rendements supplémentaires sans perdre leurs gains de stake.

**Réduire la complexité technique** : Pas besoin de gérer des nœuds de validation, les utilisateurs ordinaires peuvent participer directement, ce qui réduit considérablement le seuil d'entrée.

**Élargir la portée de participation** : Briser l'exigence de montant minimum de stake pour permettre aux petits détenteurs d'obtenir des revenus de stake.

## Lido DAO : gouvernance décentralisée

Pour gérer le protocole de manière décentralisée, Lido a établi une organisation autonome décentralisée (DAO). La DAO utilise des contrats intelligents pour établir et exécuter des règles, et gouverne par un processus de décision décentralisé efficace, couvrant :

- paramètres de frais de stake et gestion de la répartition
- Ajout et suppression des opérateurs de nœuds
- Mise à niveau du protocole et décisions importantes

Cette structure garantit que les intérêts du protocole sont alignés avec ceux de toutes les parties prenantes, améliorant la transparence et la véritable décentralisation.

## Le rôle du token LDO

LDO est le jeton fonctionnel et de gouvernance natif de l'écosystème Lido, conforme à la norme ERC-20, avec un approvisionnement total de 1 milliard de pièces. L'identité double de LDO est :

**Mécanisme d'incitation** : LDO est utilisé pour récompenser les participants au réseau, incitant à la croissance et à l'activité de l'écosystème.

**Pouvoir de gouvernance** : Les détenteurs obtiennent le droit de vote au sein du Lido DAO. Les utilisateurs détenant plus de jetons LDO ont une plus grande voix dans les décisions de gouvernance - c'est un modèle démocratique typique de "une pièce, une voix".

## La signification de Lido dans l'écosystème PoS

D'un point de vue plus macro, Lido (LDO) représente la direction d'évolution des infrastructures de staking. En éliminant les contraintes de liquidité, en simplifiant les processus techniques et en réduisant les coûts d'entrée, les protocoles de liquid staking devraient jouer un rôle clé dans la croissance future de la DeFi.

Le modèle de succès de Lido a été reproduit sur plusieurs blockchains, formant progressivement la norme industrielle pour le liquid staking. Pour les utilisateurs qui souhaitent à la fois participer à la validation du réseau et tirer pleinement parti de l'efficacité du capital, Lido propose une solution d'équilibre idéale : obtenir à la fois des rendements de staking de base et conserver la liquidité des actifs et la flexibilité des investissements.