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La Réserve fédérale a réduit les taux d'intérêt trois fois, les faisant tomber directement à 3,6 %, et le résultat a été une ouverture élevée suivie d'une chute du marché boursier - est-ce un sauvetage du marché ou se tirer une balle dans le pied ? Les traders du monde entier sont perdus.

Regardez les données, c'est déchirant : le PCE de base est bloqué à 2,83 %, ce que l'on appelle "l'inflation super de base" est encore plus sévère, restant obstinément à 3,3 %. Les prix dans le secteur des services restent collés, les consommateurs achètent encore, la politique tarifaire de Trump va de nouveau commencer à faire des vagues... Dans ce contexte, une baisse des taux d'intérêt semble clairement aller à l'encontre de la tendance.

Ce qui est plus frappant, c'est que la politique s'immisce dans l'économie. Les élections de mi-mandat approchent, et la Maison Blanche exerce une pression claire sur la Réserve fédérale, allant même jusqu'à menacer de remplacer le président "coopératif". La facture de la dette publique a déjà atteint 37,7 billions, et chaque baisse des taux d'intérêt permet d'économiser des milliers de milliards en intérêts - ce n'est pas un sauvetage de l'économie, c'est clairement pour les voix. La Réserve fédérale est déchirée par des divisions internes, son indépendance est complètement mise à mal.

Le marché a depuis longtemps utilisé l'action pour donner l'alerte : le rendement des obligations américaines à 10 ans est toujours fermement fixé à 4,1 %, et les attentes d'inflation à long terme continuent d'augmenter. Maintenant, pour comprendre la politique monétaire, il faut d'abord consulter le calendrier politique. Si jamais la politique, en raison des élections, aggrave la situation, le cauchemar de la stagflation des années 70 pourrait se reproduire.

Comment vos actifs se positionnent-ils ? Suivre le vent ou la baisse des taux, ou acheter au fond et par rapport à l'inflation ? Venez en discuter dans les commentaires.

(Les transactions comportent des risques, les opinions ne sont données qu'à titre d'information)